Paano Magrehistro at Mag-trade ng Crypto sa Deribit
Paano Magrehistro sa Deribit
Paano Magrehistro ng Deribit Account sa Web【PC】
1. Bisitahin ang deribit.com at i-click ang "Walang account?" o direktang pumunta sa pahina ng pagpaparehistro: https://www.deribit.com/register
2. Sa pahina ng pagpaparehistro, mag-sign up gamit ang iyong email address:
a. Ilagay ang iyong "Email address" , "Username" at magdagdag ng malakas na "Password".
b. Piliin ang "Bansa ng paninirahan".
c. Lagyan ng tsek ang kahon kung nabasa mo at sumang-ayon ka sa Mga Tuntunin ng Serbisyo at Patakaran sa Privacy ng Deribit.
d. Pagkatapos, i-click ang "Magrehistro".
Ang isang email sa pagpapatunay ay ipinapadala sa iyong email address. Magsimula sa pamamagitan ng pag-click sa link sa loob!
Matagumpay na nalikha ang isang Deribit account.
Paano Magrehistro ng Deribit Account sa Web【Mobile】
1. Bisitahin ang deribit.com at i-click ang "Walang account?" o direktang pumunta sa pahina ng pagpaparehistro: https://www.deribit.com/register
2. Sa pahina ng pagpaparehistro, mag-sign up gamit ang iyong email address:
a. Ilagay ang iyong "Email address" , "Username" at magdagdag ng malakas na "Password".
b. Piliin ang "Bansa ng paninirahan".
c. Lagyan ng tsek ang kahon kung nabasa mo at sumang-ayon ka sa Mga Tuntunin ng Serbisyo at Patakaran sa Privacy ng Deribit.
d. Pagkatapos, i-click ang "Magrehistro".
Ang isang email sa pagpapatunay ay ipinapadala sa iyong email address. Magsimula sa pamamagitan ng pag-click sa link sa loob!
Matagumpay na nalikha ang isang Deribit account.
Paano mag-download ng Deribit APP?
1. Bisitahin ang deribit.com at makikita mo ang "Download" sa kaliwang ibaba ng page, o maaari mong bisitahin ang aming download page.
- Ang mobile app para sa iOS ay nada-download sa iOS App store: https://itunes.apple.com/us/app/deribit/id1293674041?l=nlls=1mt=8 .
- Ang mobile app para sa Android ay mada-download sa Google Play store: https://play.google.com/store/apps/details?id=com.deribithl=fil.
Batay sa iyong sistema ng pagpapatakbo ng mobile phone, maaari mong piliin ang " Android Download " o " iOS Download ".
2. Pindutin ang GET upang i-download ito.
3. Pindutin ang Buksan upang buksan ang iyong Deribit App para makapagsimula.
Mayroon bang paggana ng demo account para sa mga baguhan upang subukan ang palitan?
Oo naman. Maaari kang pumunta sa https://test.deribit.com . Gumawa ng bagong account doon at subukan kung ano ang gusto mo.
Paano i-trade ang Crypto sa Deribit
Kinabukasan
Ang Bitcoin Futures sa Deribit ay cash settled sa halip na settle sa pamamagitan ng physical delivery ng BTC. Nangangahulugan ito na sa pag-aayos, ang bumibili ng BTC Futures ay hindi bibili ng aktwal na BTC, at ang nagbebenta ay hindi magbebenta ng BTC. Magkakaroon lamang ng paglilipat ng mga pagkalugi/mga pakinabang sa pag-aayos ng kontrata, batay sa presyo ng pag-expire (kinakalkula bilang huling 30 minutong average ng index ng presyo ng BTC).
Mga Detalye ng Kontrata BTC
| Pinagbabatayan na Asset/Ticker | Deribit BTC Index |
| Kontrata | 1 USD bawat Index Point, na may laki ng kontrata na USD 10 |
| Oras ng kalakalan | 24/7 |
| Pinakamababang Laki ng Tick | 0.50 USD |
| Settlement | Ang mga settlement ay nagaganap araw-araw sa 8:00 UTC. Ang natanto at hindi natanto na mga kita ng session (mga kita na ginawa sa pagitan ng mga settlement) ay palaging idinaragdag sa real-time sa equity. Gayunpaman, magagamit lamang ang mga ito para sa withdrawal pagkatapos ng pang-araw-araw na settlement. Sa settlement, ang mga kita/pagkalugi ng session ay ibi-book sa balanse ng BTC cash. |
| Mga Petsa ng Pag-expire | Palaging nagaganap ang mga pag-expire sa 08:00 UTC, sa huling Biyernes ng buwan. |
| Laki ng Kontrata | 10 USD |
| Markahan ang Presyo | Ang markang presyo ay ang presyo kung saan ang kontrata sa futures ay papahalagahan sa mga oras ng kalakalan. Maaari itong (pansamantalang) mag-iba mula sa aktwal na presyo ng futures sa merkado upang maprotektahan ang mga kalahok sa merkado laban sa manipulative trading. Markahan ang Presyo = Presyo ng index + 30 segundong EMA ng (Presyo ng Futures Market - Presyo ng Index). Ang presyo sa merkado ay ang huling na-trade na presyo ng futures kung ito ay nasa pagitan ng kasalukuyang pinakamahusay na bid at ang pinakamahusay na tanong. Kung hindi man, kung ang huling na-trade na presyo ay mas mababa kung gayon ang pinakamahusay na bid, ang presyo sa merkado ang magiging pinakamahusay na bid. Kung ang huling na-trade na presyo ay mas mataas kaysa sa pinakamahusay na tanong, ang presyo sa merkado ang magiging pinakamahusay na tanong. |
| Paghahatid/Pag-expire | Biyernes, 08:00 UTC. |
| Presyo ng paghahatid | Time-weighted average ng Deribit BTC index, gaya ng sinusukat sa pagitan ng 07:30 at 08:00 UTC. |
| Paraan ng Paghahatid | Cash settlement sa BTC. |
| Bayarin | Suriin ang pahinang ito para sa mga bayad sa Deribit . |
| Limitasyon sa Posisyon | Ang maximum na pinapayagang posisyon ay 1,000,000 kontrata (USD 10,000,000). Ang mga user ng margin ng portfolio ay hindi kasama sa limitasyong ito at maaaring bumuo ng mas malalaking posisyon. Kapag hiniling, maaaring tumaas ang limitasyon sa posisyon batay sa pagsusuri ng account. |
| Inisyal na Margin | Ang paunang margin ay nagsisimula sa 1.0% (100x leverage trading) at linearly na tumataas ng 0.5% sa bawat 100 BTC na pagtaas sa laki ng posisyon. Paunang margin = 1% + (Laki ng Posisyon sa BTC) * 0.005% |
| Margin sa Pagpapanatili | Ang margin ng pagpapanatili ay nagsisimula sa 0.525% at linearly na tumataas ng 0.5% sa bawat 100 BTC na pagtaas sa laki ng posisyon. Kapag ang balanse ng margin ng account ay mas mababa kaysa sa margin ng pagpapanatili, ang mga posisyon sa account ay unti-unting babawasan upang mapanatiling mas mababa ang margin ng pagpapanatili kaysa sa equity sa account. Ang mga kinakailangan sa margin ng pagpapanatili ay maaaring baguhin nang walang paunang abiso kung hinihiling ng mga pangyayari sa merkado ang naturang aksyon. Maintenance Margin= 0.525% + (PositionSize sa BTC) * 0.005% |
| Block Trade | Minimum na USD 200,000 |
Mga Detalye ng Kontrata ETH
| Pinagbabatayan na Asset/Ticker | Deribit ETH Index |
| Kontrata | 1 USD bawat Index Point, na may laki ng kontrata na USD 1 |
| Oras ng kalakalan | 24/7 |
| Pinakamababang Laki ng Tick | 0.05 USD |
| Settlement | Ang mga settlement ay nagaganap araw-araw sa 8:00 UTC. Ang natanto at hindi natanto na mga kita ng session (mga kita na ginawa sa pagitan ng mga settlement) ay palaging idinaragdag sa real-time sa equity, gayunpaman, ang mga ito ay magagamit lamang para sa withdrawal pagkatapos ng araw-araw na settlement. Sa settlement, ang mga kita/pagkalugi ng session ay ibi-book sa balanse ng cash ng ETH. |
| Mga Petsa ng Pag-expire | Palaging nagaganap ang mga pag-expire sa 08:00 UTC, sa huling Biyernes ng buwan. |
| Laki ng Kontrata | 1 USD |
| Inisyal na Margin | Ang paunang margin ay nagsisimula sa 2.0% (50x leverage trading) at linearly na tumataas ng 1.0% sa bawat 5,000 ETH na pagtaas sa laki ng posisyon. Paunang margin = 2% + (Laki ng Posisyon sa ETH) * 0.0002% |
| Margin sa Pagpapanatili | Ang margin ng pagpapanatili ay nagsisimula sa 1.0 % at linearly na tumataas ng 1.0% sa bawat 5,000 ETH na pagtaas sa laki ng posisyon. |
| Markahan ang Presyo | Ang markang presyo ay ang presyo kung saan ang kontrata sa futures ay papahalagahan sa mga oras ng kalakalan. Maaari itong (pansamantalang) mag-iba mula sa aktwal na presyo ng futures sa merkado upang maprotektahan ang mga kalahok sa merkado laban sa manipulative trading. Markahan ang Presyo = Presyo ng index + 30 segundo EMA ng (Presyo ng Futures Market - Presyo ng Index) Ang presyo sa merkado ay ang huling na-trade na presyo sa futures kung ito ay nasa pagitan ng kasalukuyang pinakamahusay na bid at ang pinakamahusay na tanong. Kung hindi man, kung ang huling na-trade na presyo ay mas mababa kung gayon ang pinakamahusay na bid, ang presyo sa merkado ang magiging pinakamahusay na bid. Kung ang huling na-trade na presyo ay mas mataas kaysa sa pinakamahusay na tanong, ang presyo sa merkado ang magiging pinakamahusay na tanong. |
| Paghahatid/Pag-expire | Biyernes, 08:00 UTC. |
| Presyo ng paghahatid | Time-weighted average ng Deribit ETH index na sinusukat sa pagitan ng 07:30 at 08:00 UTC. |
| Paraan ng Paghahatid | Cash settlement sa ETH. |
| Bayarin | Suriin ang pahinang ito para sa mga bayad sa Deribit . |
| Limitasyon sa Posisyon | Ang maximum na pinapayagang posisyon ay 5,000,000 kontrata (USD 5,000,000). Ang mga user ng margin ng portfolio ay hindi kasama sa limitasyong ito at maaaring bumuo ng mas malalaking posisyon. Kapag hiniling, maaaring tumaas ang limitasyon sa posisyon batay sa pagsusuri ng account. |
| Block Trade | Minimum na USD 100,000 |
Mga Halimbawa ng Initial Margin:
| Laki ng Posisyon ng BTC | Margin sa Pagpapanatili | Margin sa BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0.5% = 1.125% | 0.28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0.5% = 2.75% | 9.625 |
Mga Halimbawa ng Maintenance Margin:
| Laki ng Posisyon ng BTC | Margin sa Pagpapanatili | Margin sa BTC |
| 0 | 0.525% | 0 |
| 25 | 0.525% + 25 * 0.005% = 0.65% | 0.1625 |
| 350 | 0.525% + 350 * 0.005% = 2.275% | 7.9625 |
Halimbawa:
Para mas maunawaan kung paano gumagana ang mga futures contract sa Deribit, nasa ibaba ang isang halimbawa:
Bumili ang isang trader ng 100 futures contract (ang laki ng isang futures contract ay 10 USD), sa 10,000 USD bawat BTC. Ang negosyante ay mahaba na ngayon (bumili) ng 1,000 USD na halaga ng BTC na may presyong 10,000 USD (100 kontrata x 10 USD = 1,000 USD).
- Ipagpalagay natin na gustong isara ng negosyante ang posisyong ito at ibenta ang mga kontratang ito sa presyong 12,000 USD. Sa sitwasyong ito, sumang-ayon ang negosyante na bumili ng 1,000 USD na halaga ng mga bitcoin sa 10,000 USD, at kalaunan ay nagbenta ng 1,000 USD na halaga ng BTC para sa 12,000 USD/BTC.
- Ang kita ng mga mangangalakal ay 1,000/10,000 – 1,000/12,000 = 0.01666 BTC o 200 USD, na may presyong BTC sa 12,000 USD.
- Kung ang parehong mga order ay mga taker order, ang kabuuang bayad na binayaran sa round na ito ay magiging 2 * 0.075% ng 1,000 USD = 1.5 USD (na-debit sa BTC, kaya 0.75/10,000 BTC + 0.75/12,000 BTC = 0.000075 + 0.000075 + 0.000075 + 0.000075 + BTC)
- Ang margin na kinakailangan upang bumili ng 1,000 USD na halaga ng mga BTC na kontrata ay 10 USD (1% ng 1,000 USD) at sa gayon ay katumbas ng 10/10,000 BTC= 0.001 BTC. Ang mga kinakailangan sa margin ay tumataas bilang isang porsyento ng posisyon, na may rate na 0.5% bawat 100 BTC.
Markahan ang Presyo
Kapag kinakalkula ang hindi natanto na mga kita at pagkalugi ng mga kontrata sa futures, hindi palaging ang huling na-trade na presyo ng hinaharap ay ginagamit.
Upang kalkulahin ang markang presyo, una, dapat nating kalkulahin ang 30 segundong EMA (exponential moving average) ng pagkakaiba sa pagitan ng huling na-trade na presyo (o ang pinakamahusay na bid/tanong kapag ang huling na-trade na presyo ay bumagsak sa labas ng kasalukuyang pinakamahusay na bid/ask spread) at ang Deribit Index.
- Ang presyo ng marka ay kinakalkula bilang:
- Dagdag pa, may limitasyon kung gaano kabilis ang pagkalat sa pagitan ng Deribit BTC Index at ang huling na-trade na presyo sa hinaharap ay maaaring magbago:
Ang hanay ng kalakalan ay limitado sa pamamagitan ng isang bandwidth na 3% sa paligid ng 2 minutong EMA ng markang presyo at pagkakaiba sa presyo ng index (+/-1.5%).
Ang mark price bandwidth ay ipinapakita sa futures order form na nagpapakita ng kasalukuyang minimum at maximum na pinapayagang presyo ng kalakalan (sa itaas ng field ng presyo).
Ang markang presyo ay hindi kailanman maaaring mag-iba ng higit sa isang tiyak na % mula sa Deribit Index. Bilang default, ang porsyento na pinapayagang i-trade ang markang presyo mula sa index ay 10% para sa BTC at 10.5% para sa ETH. Kung ang market ay nangangailangan ng pangangalakal na may mas mataas na diskwento o premium (halimbawa, sa pabagu-bagong panahon o mga panahon ng patuloy na pagtaas ng contango o backwardation), ang bandwidth ay maaaring tumaas.
Allowed Trading Bandwidth
Ang trading range ay nakatali sa 2 parameter:
Deribit Index + 1 minutong EMA (Fair Price - Index) +/- 1.5% at isang fixed bandwidth sa paligid ng Deribit Index +/- 10.0%.
Kung kinakailangan ito ng mga pangyayari sa merkado, maaaring isaayos ang mga parameter ng bandwidth sa sariling pagpapasya ng Deribit.
Ang mga limit na order na lampas sa bandwidth ay iaakma sa pinakamataas na posibleng presyo ng pagbili o pinakamababang posibleng presyo ng pagbebenta. Ang mga order sa merkado ay iaakma upang limitahan ang mga order na may pinakamababa o maximum na presyong pinapayagan sa sandaling iyon
Perpetual
Ang Deribit Perpetual ay isang derivative na produkto na katulad ng isang hinaharap, gayunpaman, walang petsa ng pag-expire. Nagtatampok ang walang hanggang kontrata ng mga pagbabayad sa pagpopondo. Ang mga pagbabayad na ito ay ipinakilala upang mapanatili ang walang hanggang presyo ng kontrata na mas malapit hangga't maaari sa pinagbabatayan na presyo ng crypto - ang Deribit BTC Index. Kung ang walang hanggang kontrata ay nakikipagkalakalan sa mas mataas na presyo kaysa sa index, ang mga mangangalakal na may mahabang posisyon ay kailangang magbayad ng pondo sa mga mangangalakal na may maikling posisyon. Gagawin nitong hindi gaanong kaakit-akit ang produkto sa mga may hawak ng mahabang posisyon at mas kaakit-akit sa mga may hawak ng maikling posisyon. Kasunod nito ay magdudulot ito ng panghabang-buhay na presyo na mag-trade alinsunod sa presyo ng index. Kung ang panghabang-buhay na pangangalakal sa presyong mas mababa kaysa sa index, ang mga may hawak ng maikling posisyon ay kailangang magbayad sa mga may hawak ng mahabang posisyon.
Nagtatampok ang Deribit perpetual contract ng tuluy-tuloy na pagsukat ng pagkakaiba sa pagitan ng mark price ng kontrata at ng Deribit BTC Index. Ang pagkakaiba sa porsyento sa pagitan ng dalawang antas ng presyo na ito ay ang batayan para sa 8-oras na rate ng pagpopondo na inilalapat sa lahat ng natitirang panghabang-buhay na kontrata.
Ang mga pagbabayad sa pagpopondo ay kinakalkula bawat millisecond. Ang mga pagbabayad sa pagpopondo ay idaragdag sa o ibawas mula sa natanto na PNL account, na bahagi rin ng magagamit na balanse sa kalakalan. Sa pang-araw-araw na settlement, ang natanto na PNL ay ililipat sa o mula sa balanse ng cash, kung saan ang mga withdrawal ay maaaring gawin.
Ang kabuuang pondong binayaran ay lalabas sa history ng transaksyon sa column na "pagpopondo." Ipinapakita ng column na ito ang halaga ng pagpopondo na inilapat sa buong netong posisyon ng mga mangangalakal sa panahon sa pagitan ng nauugnay na kalakalan at ng kalakalan bago iyon. Maglagay ng naiiba: makikita ng mangangalakal ang binayaran o natanggap na pondo sa posisyon sa pagitan ng mga pagbabago sa posisyon.
Mga Detalye ng Kontrata BTC
| Pinagbabatayan na Asset/Ticker | Deribit BTC Index |
| Kontrata | 1 USD bawat Index Point, na may laki ng kontrata na USD 10 |
| Oras ng kalakalan | 24/7 |
| Pinakamababang Laki ng Tick | 0.50 USD |
| Settlement | Ang mga settlement ay nagaganap araw-araw sa 8:00 UTC. Ang natanto at hindi natanto na mga kita ng session (mga kita na ginawa sa pagitan ng mga settlement) ay palaging idinaragdag sa real-time sa equity. Gayunpaman, magagamit lamang ang mga ito para sa withdrawal pagkatapos ng pang-araw-araw na settlement. Sa settlement, ang mga kita/pagkalugi ng session ay ibi-book sa balanse ng BTC cash. |
| Laki ng Kontrata | 10 USD |
| Inisyal na Margin | Ang paunang margin ay nagsisimula sa 1.0% (100x leverage trading) at linearly na tumataas ng 0.5% sa bawat 100 BTC na pagtaas sa laki ng posisyon. Paunang margin = 1% + (Laki ng Posisyon sa BTC) * 0.005% |
| Margin sa Pagpapanatili | Ang margin ng pagpapanatili ay nagsisimula sa 0.525% at linearly na tumataas ng 0.5% sa bawat 100 BTC na pagtaas sa laki ng posisyon. Kapag ang balanse sa margin ng mga account ay mas mababa kaysa sa margin ng pagpapanatili, ang mga posisyon sa account ay unti-unting babawasan upang mapanatiling mas mababa ang margin ng pagpapanatili kaysa sa equity sa account. Ang mga kinakailangan sa margin ng pagpapanatili ay maaaring baguhin nang walang paunang abiso kung hinihiling ng mga pangyayari sa merkado ang naturang aksyon. Margin sa Pagpapanatili= 0.525% + (Laki ng Posisyon sa BTC) * 0.005% |
| Markahan ang Presyo | Ang markang presyo ay ang presyo kung saan ang walang hanggang kontrata ay papahalagahan sa mga oras ng kalakalan. Maaari itong (pansamantalang) mag-iba mula sa aktwal na panghabang-buhay na presyo sa merkado upang maprotektahan ang mga kalahok sa merkado laban sa manipulative trading. Markahan ang Presyo = Index price + 30 segundo EMA ng (Perpetual Market Price - Index Price) Kung saan ang market price ay ang huling traded futures na presyo kung ito ay nasa pagitan ng kasalukuyang best bid at best ask. Kung hindi, ang presyo sa merkado ang magiging pinakamahusay na bid. Kung ang huling na-trade na presyo ay mas mababa kaysa sa pinakamahusay na bid, o ang presyo sa merkado ang magiging pinakamahusay na tanong, kung ang huling na-trade na presyo ay mas mataas kaysa sa pinakamahusay na tanong. |
| Paghahatid/Pag-expire | Walang Delivery / Expiration |
| Bayarin | Suriin ang pahinang ito para sa mga bayad sa Deribit . |
| Limitasyon sa Posisyon | Ang maximum na pinapayagang posisyon ay 1,000,000 kontrata (USD 10,000,000). Ang mga user ng margin ng portfolio ay hindi kasama sa limitasyong ito at maaaring bumuo ng mas malalaking posisyon. Kapag hiniling, maaaring taasan ang limitasyon sa posisyon batay sa pagsusuri ng account. |
Mga Detalye ng Kontrata ETH
| Pinagbabatayan na Asset/Ticker | Deribit ETH Index |
| Kontrata | 1 USD bawat Index Point, na may laki ng kontrata na USD 1 |
| Oras ng kalakalan | 24/7 |
| Pinakamababang Laki ng Tick | 0.05 USD |
| Settlement | Ang mga settlement ay nagaganap araw-araw sa 8:00 UTC. Ang natanto at hindi natanto na mga kita ng session (mga kita na ginawa sa pagitan ng mga settlement) ay palaging idinaragdag sa real-time sa equity, gayunpaman, ang mga ito ay magagamit lamang para sa withdrawal pagkatapos ng araw-araw na settlement. Sa settlement, ang mga kita/pagkalugi ng session ay ibi-book sa balanse ng cash ng ETH. |
| Laki ng Kontrata | 1 USD |
| Inisyal na Margin | Ang paunang margin ay nagsisimula sa 2.0% (50x leverage trading) at linearly na tumataas ng 1% sa bawat 5,000 ETH na pagtaas sa laki ng posisyon. Paunang margin = 2% + (Laki ng Posisyon sa ETH) * 0.0002% |
| Margin sa Pagpapanatili | Ang margin ng pagpapanatili ay nagsisimula sa 1% at linearly na tumataas ng 1% sa bawat 5,000 ETH na pagtaas sa laki ng posisyon. |
| Markahan ang Presyo | Ang markang presyo ay ang presyo kung saan ang walang hanggang kontrata ay papahalagahan sa mga oras ng kalakalan. Maaari itong (pansamantalang) mag-iba mula sa aktwal na panghabang-buhay na presyo sa merkado upang maprotektahan ang mga kalahok sa merkado laban sa manipulative trading. Markahan ang Presyo = Index price + 30 segundo EMA ng (Perpetual Fair Price - Index Price) Ang perpetual fair price ay ang average ng bid at ask price para sa 1 ETH size order. |
| Paghahatid/Pag-expire | Walang Delivery / Expiration |
| Bayarin | Suriin ang pahinang ito para sa mga bayad sa Deribit . |
| Limitasyon sa Posisyon | Ang maximum na pinapayagang posisyon ay 10,000,000 kontrata (USD 10,000,000). Ang mga user ng margin ng portfolio ay hindi kasama sa limitasyong ito at maaaring bumuo ng mas malalaking posisyon. Kapag hiniling, maaaring taasan ang limitasyon sa posisyon batay sa pagsusuri ng account. |
Mga Halimbawa ng Initial Margin:
| Laki ng Posisyon ng BTC | Margin sa Pagpapanatili | Margin sa BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0.5% = 1.125% | 0.28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0.5% = 2.75% | 9.625 |
Mga Halimbawa ng Maintenance Margin:
| Laki ng Posisyon ng BTC | Margin sa Pagpapanatili | Margin sa BTC |
| 0 | 0.525% | 0 |
| 25 | 0.525% + 25 * 0.005% = 0.65% | 0.1625 |
| 350 | 0.525% + 350 * 0.005% = 2.275% | 7.9625 |
Rate ng Pagpopondo
Kapag positibo ang rate ng pagpopondo, ang mga long position holder ay nagbabayad ng pondo sa mga short position holder; kapag negatibo ang rate ng pagpopondo, ang mga short position holder ay nagbabayad ng pondo sa mga long position holders. Ang rate ng pagpopondo ay ipinahayag bilang isang 8-oras na rate ng interes, at kinakalkula sa anumang oras tulad ng sumusunod:
Rate ng Premium na Rate ng
Premium = ((Mark Presyo - Deribit Index) / Deribit Index) * 100%
Rate ng Pagpopondo
Sa sunud-sunod, ang rate ng pagpopondo ay nagmula sa premium rate sa pamamagitan ng paglalagay ng damper.
- Kung ang premium rate ay nasa loob ng -0.05% at 0.05% na saklaw, ang aktwal na rate ng pagpopondo ay mababawasan sa 0.00%.
- Kung ang premium rate ay mas mababa sa -0.05%, ang aktwal na funding rate ay ang premium rate + 0.05%.
- Kung ang premium rate ay mas mataas sa 0.05%, ang aktwal na funding rate ay ang premium rate - 0.05%.
- Bukod pa rito, nililimitahan ang rate ng pagpopondo sa -/+0.5%, na ipinahayag bilang 8-oras na rate ng interes.
Rate ng Pagpopondo = Pinakamataas (0.05%, Rate ng Premium) + Pinakamababa (-0.05%, Rate ng Premium) Fraction
ng Oras ng Oras
= Rate ng Pagpopondo Panahon ng Oras / 8 oras
Ang aktwal na pagbabayad ng pagpopondo ay kinakalkula sa pamamagitan ng pag-multiply ng rate ng pagpopondo sa laki ng posisyon at ng bahagi ng oras.
Pagbabayad ng Pagpopondo = Rate ng Pagpopondo * Laki ng Posisyon * Fraction ng Oras
| Halimbawa 1 | Kung ang markang presyo ay nasa USD 10,010 at ang Deribit index ay nasa USD 10,000, ang funding rate at premium rate ay kinakalkula tulad ng sumusunod: Premium Rate = ((10,010 - 10,000) / 10,000) * 100% = 0.10% Funding Rate = Maximum (0.05%, 0.10%) + Minimum (-0.05%, 0.10%) = 0.10% - 0.05% = 0.05% Ipagpalagay natin na ang isang negosyante ay may mahabang posisyon na USD 10,000 (1 BTC) sa loob ng 1 minuto, at sa minutong ito ang ang presyo ng marka ay nananatili sa USD 10,010 at ang Deribit index ay nananatili sa USD 10,000, sa kasong ito ang pagkalkula ng pagpopondo para sa panahong ito ay: 8 oras = 480 minuto: Rate ng Pagpopondo = 1/480 * 0.05% = 0.0001041667% Kabayaran sa Pagpopondo = 0.066% 1 BTC = 0.000001041667 BTC Ang mga may hawak ng maikling posisyon ay tumatanggap ng halagang ito at binabayaran ito ng mga may hawak ng mahabang posisyon. |
| Halimbawa 2 | Kung pinili ng isang mangangalakal na hawakan ang posisyon ng nakaraang halimbawa sa loob ng 8 oras at ang mark price at Deribit index ay nanatili sa USD 10,010 at USD 10,000 para sa buong panahon, kung gayon ang rate ng pagpopondo ay magiging 0.05%. Ang bayad sa pagpopondo ay babayaran ng longs at matatanggap ng shorts. Sa loob ng 8 oras, ito ay magiging 0.0005 BTC (o USD 5.00). |
| Halimbawa 3 | Kung ang markang presyo ay USD 10,010 para sa 1 minuto at pagkatapos ay magbabago sa USD 9,990 ang minuto pagkatapos noon, gayunpaman, ang Index ay nananatili sa USD 10,000, kung gayon ang netong pagpopondo sa mga 2 minutong ito para sa 1 BTC na mahabang posisyon ay eksaktong 0 BTC. Pagkatapos ng unang minuto, magbabayad ang mangangalakal ng 1/480 * 0.05% = 0.0001041667% * 1 BTC = 0.000001041667 BTC, gayunpaman, pagkaraan ng minuto, ang mangangalakal ay makakatanggap ng eksaktong parehong halaga. |
| Halimbawa 4 | Ang markang presyo ay USD 10,002, at ang Index ay nananatili sa USD 10,000. Sa kasong ito, ang real-time na pagpopondo ay zero (0.00%) dahil ang markang presyo ay nasa loob ng 0.05% na hanay mula sa index na presyo(sa loob ng USD 9,990 at USD 10,010). Maaari itong suriin sa pamamagitan ng paggamit ng mga formula ng premium rate at funding rate: Premium Rate = ((10,002 - 10,000) / 10,000) * 100% = 0.02% Funding Rate = Maximum (0.05%, Premium Rate) + Minimum (-0.05%, Premium Rate) = 0.05% - 0.05% = 0.00% |
Sa katotohanan, ang pagkalat ng Deribit BTC Index at ang presyo ng marka ay patuloy na nagbabago, at lahat ng mga pagbabago ay isinasaalang-alang. Samakatuwid, ang mga halimbawa sa itaas ay matinding pagpapasimple ng aktwal na mga kalkulasyon. Ang pondong binayaran o natanggap ay patuloy na idinaragdag sa natantong PNL at inililipat sa o mula sa balanse ng cash sa araw-araw na settlement, sa 08:00 UTC.
Mga Bayarin sa Pagpopondo
Ang Deribit ay hindi naniningil ng anumang mga bayarin sa pagpopondo. Ang lahat ng mga pagbabayad sa pagpopondo ay inililipat sa pagitan ng mga may hawak ng mga walang hanggang kontrata. Ginagawa nitong zero-sum game ang pagpopondo, kung saan natatanggap ng longs ang lahat ng pondo mula sa shorts, o natatanggap ng shorts ang lahat ng pondo mula sa longs.
Markahan ang Presyo
Mahalagang maunawaan kung paano kinakalkula ang presyo ng marka. Magsisimula tayo sa pamamagitan ng pagtukoy sa "Patas na Presyo". Ang patas na presyo ay kinakalkula bilang ang average ng patas na epekto na bid at ang patas na epekto na hinihiling.
Ang patas na epekto na bid ay ang average na presyo ng isang 1 BTC market sales order o ang pinakamahusay na presyo ng bid - 0.1%, alinman ang may mas mataas na halaga.
Ang Fair Impact Ask ay ang average na presyo ng isang 1 BTC market purchase order o ang pinakamagandang ask price + 0.1%, alinman ang may mas mababang halaga.
- Patas na Presyo = (Patas na Epekto na Bid + Patas na Epekto Magtanong) / 2
Ang markang presyo ay hinango gamit ang Deribit Index at ang patas na presyo, sa pamamagitan ng pagdaragdag sa Deribit Index ng 30 segundong exponential moving average (EMA) ng Fair Price - Deribit Index.
- Markahan ang Presyo = Deribit Index + 30 segundong EMA (Patas na Presyo - Deribit Index)
Dagdag pa, ang presyo ng marka ay mahirap na nililimitahan ng Deribit Index +/- 0.5%, kaya sa anumang pagkakataon, ang markang presyo ng hinaharap ay maaaring maglihis ng higit sa 0.5% mula sa Deribit Index.
Pinapayagan pa rin ang pangangalakal sa labas ng bandwidth na ito.
Ang 30 segundong EMA ay muling kinakalkula bawat segundo, kaya sa kabuuan, mayroong 30 yugto ng panahon kung saan ang pagsukat ng pinakahuling segundo ay may timbang na 2 / (30 + 1) = 0.0645 o (6.45%).
Allowed Trading Bandwidth
Dalawang parameter ang nakatali sa hanay ng kalakalan:
Ang mga Perpetual na trade ay limitado ng Deribit Index + 1 minutong EMA (Fair Price - Index) +/- 1.5%, at isang fixed bandwidth ng Deribit Index na +/- 7.5%.
Kung kinakailangan ito ng mga pangyayari sa merkado, maaaring isaayos ang mga parameter ng bandwidth sa sariling pagpapasya ng Deribit.
Mga pagpipilian
Nag-aalok ang Deribit ng mga pagpipilian sa istilong European na cash-settled
Ang mga opsyon sa istilong European ay ginagamit lamang sa pag-expire at hindi maaaring gamitin bago. Sa Deribit, awtomatiko itong mangyayari.Ang cash settlement ay nangangahulugan na sa pag-expire, ang manunulat ng mga opsyon na kontrata ay magbabayad ng anumang tubo dahil sa may-ari, sa halip na ilipat ang anumang mga ari-arian.
Ang mga opsyon ay nakapresyo sa BTC o ETH. Gayunpaman, ang nauugnay na presyo ay makikita rin sa USD. Ang presyo sa USD ay tinutukoy sa pamamagitan ng paggamit ng mga pinakabagong presyo sa futures. Bilang karagdagan, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ng presyo ng opsyon ay ipinapakita din sa platform.
Ang isang call option ay ang karapatang bumili ng 1 BTC sa isang partikular na presyo (ang strike price), at ang isang put option ay ang karapatang magbenta ng 1 BTC sa isang partikular na presyo (ang strike price).
| Halimbawa 1 |
Bumili ang isang mangangalakal ng opsyon sa pagtawag na may strike price na 10,000 USD para sa 0.05 BTC. Ngayon ay may karapatan na siyang bumili ng 1 BTC sa halagang 10,000 USD. Sa pag-expire, ang BTC Index ay nasa 12,500 USD, at ang presyo ng paghahatid ay 12,500 USD. Sa kasong ito, ang opsyon ay binabayaran para sa 2,500 USD bawat 1 BTC. Sa pag-expire, ang account ng negosyante ay na-kredito sa 0.2 BTC (2,500/12,500), at ang account ng nagbebenta ay na-debit ng 0.2 BTC. Ang unang presyo ng pagbili ay 0.05 BTC; samakatuwid, ang kita ng negosyante ay 0.15 BTC. Ang anumang opsyon sa pagtawag na may presyo ng ehersisyo (presyo ng strike) na higit sa 12,500 USD ay mawawalan ng bisa. Ang pag-eehersisyo sa mga pagpipilian sa pera ay awtomatikong nangyayari sa pag-expire. Ang negosyante ay hindi maaaring gamitin ang opsyon sa kanyang sarili, o gamitin ito bago ang expiration. |
| Halimbawa 2 |
Bumili ang isang mangangalakal ng put option na may strike price na 10,000 USD para sa 0.05 BTC. Ngayon ay may karapatan na siyang magbenta ng 1 BTC sa halagang 10,000 USD. Sa pag-expire, ang presyo ng paghahatid ay 5,000 USD. Ang opsyon na ito ay binabayaran para sa 5,000 USD, na katumbas ng 1 BTC (5,000 USD para sa 1 BTC). Samakatuwid, ang may-ari ng pagpipiliang ito ay kredito sa 1 BTC sa pag-expire. Ang unang presyo ng pagbili ng opsyon ay 0.05 BTC, samakatuwid, ang kabuuang kita ng negosyante ay 0.95 BTC. |
| Halimbawa 3 |
Nagbebenta ang isang negosyante ng put option na may strike price na 10,000 USD para sa 0.05 BTC. Ang presyo ng paghahatid sa pag-expire ay 10,001 USD. Ang opsyon ay mawawalan ng bisa. Ang bumibili ay nawalan ng 0.05 BTC, at ang nagbebenta ay nakakuha ng 0.05 BTC. |
| Halimbawa 4 |
Nagbebenta ang isang mangangalakal ng opsyon sa pagtawag na may strike price na 10,000 USD para sa 0.05 BTC. Ang presyo ng paghahatid sa pag-expire ay 9,999 USD. Ang opsyon sa pagtawag ay mawawalan ng bisa. Ang bumibili ay nawalan ng 0.05 BTC, at ang nagbebenta ay nakakuha ng 0.05 BTC. |
Mga Detalye ng Kontrata BTC
| Pinagbabatayan na Asset/ Ticker |
Deribit BTC Index |
| Simbolo |
Ang simbolo ng kontrata ng mga opsyon ay binubuo ng Underlying asset-Expiry date-Strike price-Options type (C - call/ P - put). Halimbawa : BTC-30MAR2019-10000-C Isa itong call option (C), na may strike price na 10,000 USD, na mag-e-expire sa Marso 30, 2019. |
| Oras ng kalakalan |
24/7 |
| Laki ng tik |
0.0005 BTC |
| Strike Price Intervals |
Depende ito sa presyo ng BTC. Maaari itong mag-iba sa pagitan ng 250 USD at 5,000 USD. |
| Mga Strike Price |
Sa-, sa- at sa labas ng pera strike presyo ay unang nakalista. Ang mga bagong serye ay karaniwang idinaragdag kapag ang pinagbabatayan na asset ay nakikipagkalakalan sa itaas ng pinakamataas o mas mababa sa pinakamababang presyo ng strike na magagamit. |
| Premium na Sipi |
Kapag denominated sa BTC ang minimum na laki ng tik ay 0.0005 BTC. Ang katumbas sa USD ay palaging ipinapakita sa trading table, batay sa BTC index price. |
| Mga Petsa ng Pag-expire |
Tuwing Biyernes, sa 08:00 UTC. |
| Estilo ng Pagsasanay |
European style na may cash settlement. Ang mga pagpipilian sa istilong European ay ginagamit sa pag-expire. Awtomatikong ginagawa ito at walang kinakailangang aksyon mula sa mangangalakal. |
| Halaga ng Settlement |
Ang pagpapatupad ng isang kontrata sa mga opsyon ay magreresulta sa isang settlement sa BTC kaagad pagkatapos ng pag-expire. Kinakalkula ang value ng exercise-settlement gamit ang average ng Deribit BTC index sa nakalipas na 30 minuto bago mag-expire. Ang halaga ng settlement sa USD ay katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng ehersisyo at ng strike price ng opsyon. Ang halaga ng ehersisyo ay ang 30 min na average ng BTC index bilang kinakalkula bago ang pag-expire. Ang halaga ng settlement sa BTC ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa pagkakaibang ito sa halaga ng ehersisyo. |
| Multiplier |
1 Ang karaniwang pinagbabatayan na bilang ng mga pagpipilian sa stock ay 100 pagbabahagi. Sa Deribit walang multiplier. Ang bawat kontrata ay mayroon lamang 1 BTC bilang pinagbabatayan na asset. |
| Inisyal na Margin |
Ang paunang margin ay kinakalkula bilang ang halaga ng BTC na irereserba para magbukas ng posisyon. Mahabang tawag/put: wala Maikling tawag: Maximum (0.15 - Halaga ng OTM/Nakababang Presyo ng Marka, 0.1) + Markahan ang Presyo ng Opsyon Maikling ilagay: Maximum (Maximum (0.15 - Halaga ng OTM/Nakababang Presyo ng Marka, 0.1) + Markahan ang Presyo ng Opsyon, Margin sa Pagpapanatili) |
| Margin sa Pagpapanatili |
Ang margin ng pagpapanatili ay kinakalkula bilang ang halaga ng BTC na irereserba upang mapanatili ang isang posisyon. Mahabang tawag/put: wala Maikling tawag: 0.075 + Markahan ang Presyo ng Opsyon Maikling ilagay: Maximum (0.075, 0.075 * Markahan ang Presyo ng Opsyon) + Markahan ang Presyo ng Opsyon |
| Markahan ang Presyo |
Ang markang presyo ng isang kontrata ng mga opsyon ay ang kasalukuyang halaga ng opsyon na kinakalkula ng Deribit risk management system. Karaniwan, ito ang average ng pinakamahusay na bid at pinakamahusay na presyo ng tanong. Gayunpaman, para sa mga layunin ng pamamahala sa peligro, mayroong bandwidth ng presyo sa lugar. Sa anumang oras, ang pamamahala sa peligro ng Deribit ay nagtatakda ng mga mahigpit na limitasyon sa minimum at maximum na pinapayagang IV. Halimbawa : Kung ang mga setting ng hard limit ay nasa 60% minimum IV at 90% maximum IV, ang opsyon na may midprice na may IV na mas mataas sa 90% ay mamarkahan ng 90% IV. Ang anumang opsyon na may midprice na mas mababa sa 60% IV ay mapepresyohan ng 60% IV. Tandaan na ang 60% at 90% ay mga halimbawang porsyento lamang, at ang mga tunay na rate ay nag-iiba at nasa pagpapasya ng Deribit risk management. |
| Bayarin |
Suriin ang pahinang ito para sa mga bayad sa Deribit . |
| Pinapayagan ang Trading Bandwidth |
Max Presyo (Buy order) = Markahan ang Presyo + 0.04 BTC Min Presyo (Sell order) = Markahan Presyo - 0.04 BTC |
| Limitasyon sa Posisyon |
Sa kasalukuyan, walang mga limitasyon sa posisyon ang may bisa. Maaaring magbago ang mga limitasyon sa posisyon. Sa anumang sandali ay maaaring magpataw ang Deribit ng mga limitasyon sa posisyon. |
| Minimum na Laki ng Order |
0.1 opsyon na kontrata |
| Block Trade |
Minimum ng 25 mga kontrata ng opsyon |
Mga Detalye ng Kontrata ETH
| Pinagbabatayan na Asset/ Ticker |
Deribit ETHIndex |
| Simbolo |
Ang simbolo ng kontrata ng mga opsyon ay binubuo ng Underlying asset-Expiry date-Strike price-Options type (C - call/ P - put). Halimbawa: ETH-30MAR2019-100-C Isa itong call option (C), na may strike price na 100 USD, na mag-e-expire sa Marso 30, 2019. |
| Oras ng kalakalan |
24/7 |
| Laki ng tik |
0.0005 ETH |
| Strike Price Intervals |
Depende ito sa presyo ng ETH. Maaari itong mag-iba sa pagitan ng 1 USD at 25 USD. |
| Mga Strike Price |
Ang in-, at- out of the money (OTM) strike price ay unang nakalista. Ang mga bagong serye ay karaniwang idinaragdag kapag ang pinagbabatayan na asset ay nakikipagkalakalan sa itaas ng pinakamataas o mas mababa sa pinakamababang presyo ng strike na magagamit. |
| Premium na Sipi |
Kapag denominado sa ETH, ang minimum na laki ng tik ay 0.001 ETH. Ang katumbas sa USD ay palaging ipinapakita sa trading table, batay sa ETH index price. |
| Mga Petsa ng Pag-expire |
Tuwing Biyernes, sa 08:00 UTC. |
| Estilo ng Pagsasanay |
European style na may cash settlement. Ang mga pagpipilian sa istilong European ay ginagamit sa pag-expire. Awtomatikong ginagawa ito at walang kinakailangang aksyon mula sa mangangalakal. |
| Halaga ng Settlement |
Ang pagpapatupad ng isang kontrata sa mga opsyon ay magreresulta sa isang settlement sa ETH kaagad pagkatapos ng pag-expire. Kinakalkula ang value ng exercise-settlement gamit ang average ng Deribit ETH index sa huling 30 minuto bago mag-expire. Ang halaga ng settlement sa USD ay katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng ehersisyo at ng strike price ng opsyon. Ang halaga ng ehersisyo ay ang 30 min na average ng ETH-index bilang kinakalkula bago ang pag-expire. Ang halaga ng settlement sa ETH ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa pagkakaibang ito sa halaga ng ehersisyo. |
| Multiplier |
1 Ang karaniwang pinagbabatayan na bilang ng mga pagpipilian sa stock ay 100 pagbabahagi. Sa Deribit walang multiplier. Ang bawat kontrata ay mayroon lamang 1 ETH bilang pinagbabatayan na asset. |
| Inisyal na Margin |
Ang paunang margin ay kinakalkula bilang ang halaga ng ETH na irereserba para magbukas ng posisyon. Mahabang tawag/put: wala Maikling tawag: Maximum (0.15 - Halaga ng OTM/Nakababang Presyo ng Marka, 0.1) + Markahan ang Presyo ng Opsyon Maikling salita: Maximum (Maximum (0.15 - Halaga ng OTM/Nakababang Presyo ng Marka, 0.1) + Markahan ang Presyo ng Opsyon, Margin sa Pagpapanatili) |
| Margin sa Pagpapanatili |
Ang margin ng pagpapanatili ay kinakalkula bilang ang halaga ng ETH na irereserba upang mapanatili ang isang posisyon. Mahabang tawag/put: wala Maikling tawag: 0.075 + Markahan ang Presyo ng Opsyon Maikling salita: Maximum (0.075, 0.075 * Markahan ang Presyo ng Opsyon) + Markahan ang Presyo ng Opsyon |
| Markahan ang Presyo |
Ang markang presyo ng isang kontrata ng mga opsyon ay ang kasalukuyang halaga ng opsyon na kinakalkula ng Deribit risk management system. Karaniwan, ito ang average ng pinakamahusay na presyo ng bid at ask, gayunpaman, para sa mga layunin ng pamamahala sa peligro, mayroong bandwidth ng presyo sa lugar. Sa anumang oras, ang pamamahala sa peligro ng Deribit ay nagtatakda ng matitinding limitasyon sa minimum at maximum na ipinahiwatig na pagkasumpungin (IV) na pinapayagan. Halimbawa : Kung ang mga setting ng hard limit ay nasa 60% minimum IV at 90% maximum IV, ang opsyon na may midprice na may IV na mas mataas sa 90% ay mamarkahan ng 90% IV. Ang anumang opsyon na may midprice na mas mababa sa 60% IV ay mapepresyohan ng 60% IV. Tandaan na ang 60% at 90% ay mga halimbawang porsyento lamang, at ang mga tunay na rate ay nag-iiba at nasa pagpapasya ng Deribit risk management. |
| Bayarin |
Tingnan ang pahinang ito para sa mga bayad sa Deribit. |
| Pinapayagan ang Trading Bandwidth |
Max Presyo (Buy order) = Markahan ang Presyo + 0.04 ETH Min Presyo (Sell order) = Markahan ang Presyo - 0.04 ETH |
| Limitasyon sa Posisyon |
Sa kasalukuyan, walang mga limitasyon sa posisyon ang may bisa. Maaaring magbago ang mga limitasyon sa posisyon. Sa anumang sandali ay maaaring magpataw ang Deribit ng mga limitasyon sa posisyon. |
| Minimum na Laki ng Order |
1 opsyon na kontrata |
| Block Trade |
Minimum na 250 mga opsyon na kontrata |
Mga Uri ng Order
Sa kasalukuyan, ang market at limit na mga order lamang ang tinatanggap ng tumutugmang makina. Bukod pa rito, ang isang order ay maaaring isang "post-only" na order; gayunpaman, hindi available ang functionality na ito para sa mga advanced na uri ng order (ipinaliwanag sa ibaba).Ang isang post-only na order ay palaging papasok sa order book nang hindi agad na tinutugma. Kung itugma ang order, isasaayos ng aming trading engine ang order upang makapasok ito sa order book sa susunod na posibleng pinakamahusay na presyo.
Halimbawa:
Kung ang isang mangangalakal ay naglagay ng isang buy order sa 0.0050 BTC, ngunit mayroong isang alok para sa 0.0045 BTC, ang presyo ng order ay awtomatikong iasaayos sa 0.0044 BTC, upang ito ay pumasok sa order book bilang isang limit order.
Para sa mga opsyon sa pangangalakal, sinusuportahan ng platform ang dalawang karagdagang advanced na uri ng order. Ang mga presyo ng order book ay nasa BTC at ang mga opsyon ay nakapresyo sa BTC. Gayunpaman, posibleng magsumite ng mga volatility order at pare-parehong mga order sa halaga ng USD.
Sa pamamagitan ng pagpuno sa form ng pag-order ng mga opsyon, mapipili ng negosyante na tukuyin ang presyo sa 3 paraan: sa BTC, USD, at Implied Volatility.
Kapag ang isang order ay nakapresyo sa USD o ipinahiwatig na pagkasumpungin, patuloy na ia-update ng Deribit engine ang order upang panatilihin ang halaga ng USD at ang Implied Volatility sa nakapirming halaga tulad ng inilagay sa order form. Ang mga IV at USD na order ay ina-update nang isang beses bawat 6 na segundo.
Mga Order ng USD
Ang mga nakapirming order sa USD ay kapaki-pakinabang kapag nagpasya ang isang mangangalakal na gusto niyang magbayad ng X dollars para sa isang partikular na opsyon. Dahil sa pagbabago ng halaga ng palitan, ang halagang ito ay hindi pare-pareho sa BTC, gayunpaman, ang order book ay gumagana lamang sa BTC. Upang mapanatili ang palaging halaga ng USD, ang order ay patuloy na susubaybayan at ie-edit ng makina ng pagpepresyo.Ang Deribit Index ay ginagamit upang matukoy ang BTC na presyo ng opsyon kung sakaling walang kaukulang hinaharap na mag-e-expire sa parehong petsa. Kung mayroong kaukulang hinaharap, gagamitin ang markang presyo ng hinaharap. Gayunpaman, ang presyo ng marka sa hinaharap ay nililimitahan ng bandwidth, na naka-benchmark laban sa index - ang halaga na ginagamit para sa mga order ng USD/IV ay hindi maaaring mag-iba nang higit sa 10% mula sa index.
Mga Utos ng Pagkasumpungin
Ang mga order ng volatility ay mga order, na may pre-set na pare-parehong ipinahiwatig na pagkasumpungin. Ginagawang posible ng ganitong uri ng order na mag-market-make options series nang walang karagdagang mga application ng market maker.Ang awtomatikong pag-hedging na may mga futures ay hindi pa sinusuportahan, gayunpaman, ay nasa roadmap. Ang modelo ng pagpepresyo ng opsyon ng Blacks ay ginagamit upang matukoy ang mga presyo. Pakitandaan na ang mga presyo ay ina-update nang isang beses bawat segundo. Ang mga nakapirming order ng USD at Volatility ay binago din ng maximum na pricing engine isang beses bawat segundo habang sumusunod ito sa index ng presyo ng Deribit. Kung mayroong kaukulang hinaharap, ang hinaharap ay gagamitin bilang input para sa pagkalkula ng IV at USD na mga order.
Makasaysayang Volatility Chart
Ang isang chart ng taunang 15-araw na historical volatility ng Deribit BTC/ETH index ay ipinapakita sa platform.Ang pagkasumpungin ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagtatala ng halaga ng index isang beses sa isang araw sa isang nakapirming oras. Ang (annualized) na volatility ng BTC/ETH ay kinakalkula sa loob ng 15 araw.
Mga Alituntunin sa Maling Kalakalan
Dahil sa iba't ibang dahilan, maaaring magkaroon ng sitwasyon kung kailan ipinagpalit ang mga opsyon sa mga presyo na sanhi ng abnormal na hindi maayos na merkado, na may mataas na pagkakataon na ang isang bahagi ng kalakalan ay ginawa nang hindi sinasadya. Sa ganitong mga kaso, maaaring ayusin ng Deribit ang mga presyo o i-reverse ang mga trade.Ang mga pagsasaayos ng presyo o pagbaligtad ng mga opsyon na kalakalan ay gagawin lamang kung ang na-trade na presyo ng kontrata ng mga opsyon ay mas malayo sa 5% mula sa teoretikal na presyo ng pinagbabatayan na kontrata ng mga opsyon (0.05BTC para sa mga opsyon sa BTC).
Halimbawa:
Kung ang isang opsyon ay ipinagpalit sa presyong 0.12 BTC, ngunit ang teoretikal na presyo nito ay 0.05BTC, maaaring humiling ang negosyante ng pagsasaayos ng presyo sa 0.10BTC.
Kung napagtanto ng isang mangangalakal na ang isang kalakalan ay naisakatuparan sa isang presyo na itinuturing na maling presyo, dapat siyang sumulat ng isang email sa palitan ([email protected]) na humihingi ng pagsasaayos ng presyo sa lalong madaling panahon.
Ang teoretikal na presyo ng opsyon ay ang markang presyo, kahit na mahirap para sa palitan na magkaroon ng markang presyo na eksaktong tumutugma sa teoretikal na presyo sa lahat ng oras. Samakatuwid, sa kaso ng hindi pagkakasundo tungkol sa teoretikal na presyo, ang presyong ito ay matutukoy sa pamamagitan ng pagkonsulta sa mga pangunahing gumagawa ng merkado sa platform. Kung mayroong anumang hindi pagkakasundo, susundin ng Deribit ang kanilang mga rekomendasyon kung ano ang teoretikal na halaga ng opsyon sa sandali ng kalakalan.
Ang isang kahilingan para sa isang pagsasaayos ng presyo ay kailangang gawin sa loob ng 2 oras pagkatapos ng pagpapatupad ng kalakalan. Kung sa anumang dahilan ang counterparty ay nakagawa na ng pag-withdraw ng mga pondo, at hindi kaya ng Deribit na kumuha ng sapat na pondo mula sa counterparty, isang pagsasaayos ng presyo ay gagawin lamang para sa halagang nakuha mula sa counterparty na account. Ang pondo ng seguro ay hindi sinadya at hindi gagamitin para sa pagpopondo sa mga maling paraan.
Mga Obligasyon sa Paggawa ng Market
Ang pagtutugma ng makina at panganib na makina ay binuo mula sa simula upang ma-absorb ang isang malaking bilang ng mga order sa isang napakaikling panahon. Ito ay kinakailangan para sa anumang seryosong palitan ng mga opsyon dahil sa malaking bilang ng mga asset. Nagagawa ng platform na pangasiwaan ang libu-libong kahilingan ng order bawat segundo na may napakababang latency, sa pamamagitan ng REST, WebSockets, at FIX API.Pakitandaan na sa sandaling ito ay hindi kami makakatanggap ng anumang mga bagong gumagawa ng market (maliban sa mga taong nakikipag-usap na kami at naghahanda nang kumonekta).
Tungkol sa mga patakaran ng market maker na ipinaliwanag sa ibaba, ang sinumang maglalagay ng mga quote (bid at magtanong) sa parehong instrumento o sinumang mangangalakal na mayroong higit sa 20 mga order na pagpipilian sa aklat sa pamamagitan ng automated na kalakalan (sa pamamagitan ng API) ay maaaring ituring bilang isang market maker at maaaring pilitin na sumunod sa mga patakaran sa ibaba.
Mga Obligasyon sa Market Maker:
1. Obligado ang market maker (MM) na magpakita ng mga quote sa merkado 112 oras bawat linggo. Ang pagsipi sa 2-sided na mga merkado sa labas ng pinapayagang bandwidth na nakabalangkas sa ibaba ay hindi pinapayagan anumang oras.2. Saklaw ng instrumento:
Kailangang i-quote ng isang market maker ang lahat ng expiries, at 90% ng lahat ng opsyon na kontrata na may delta sa pagitan ng 0.1 at 0.9 sa ganap na mga termino.
3. Max na pinapayagang bid-ask spread: Sa ilalim ng normal na mga kundisyon default, ang max na pinapayagang bid-ask spread ay dapat na maximum na 0.01, (delta ng opsyon) * 0.04.
Delta ng opsyon = BS delta bilang kinakalkula ng Deribit - Markahan ang presyo bilang kinakalkula ng Deribit
Bilang halimbawa, ang buwanang mga tawag sa ATM ay hindi dapat ma-quote na mas malawak kaysa sa 0.02, delta 1.0 put ay hindi dapat ma-quote na mas malawak kaysa sa 0.04, atbp. Exceptions
:
- Ang maximum na spread para sa mas matagal na mga opsyon, na mag-e-expire sa loob ng 6+ na buwan, o para sa mga opsyon kung saan walang kaukulang hinaharap na may likidong market ang umiiral sa platform ng Deribit, ay maaaring maging 1.5 beses ang default na spread.
- Ang maximum spread para sa bagong ipinakilala na serye na may expiration date na 1+ buwan ay maaaring 1.5 beses ang default na max spread para sa panahon ng 5 araw pagkatapos ng pagpapakilala ng bagong expiration.
- Ang maximum na spread para sa bagong ipinakilala na serye na may expiration date sa mas mababa sa 1 buwan ay maaaring 1.5 beses ang default na max spread para sa panahon ng 1 araw pagkatapos ng pagpapakilala ng bagong expiry.
- Sa isang mabilis na paglipat ng merkado, ang maximum na pinapayagang spread ay maaaring doble sa kinakailangang spread gaya ng para sa mga normal na kondisyon.
5. Mabilis na gumagalaw na merkado: 10% na gumagalaw sa nakalipas na 2 oras.
6. Walang diming: Ang isang partido na nakakakuha ng dagdag na kapasidad para sa pag-quote (na may higit sa 20 bukas na mga order) ay hindi pinapayagan na patuloy na baguhin ang mga order nito bilang reaksyon sa mga pagbabago sa mga order ng ibang mga kalahok upang mapabuti ang mga ito sa maliit na halaga, kumpara sa pagbabago ng mga order batay sa kanilang sariling pananaw sa merkado.
