Kako trgovati kripto u Deribitu
Futures
Bitcoin fjučers na Deribitu se podmiruju u gotovini, a ne fizičkom isporukom BTC-a. To znači da prilikom poravnanja kupac BTC Futuresa neće kupiti stvarni BTC, niti će prodavac prodati BTC. Doći će samo do prijenosa gubitaka/dobitaka prilikom poravnanja ugovora, na osnovu cijene isteka (izračunate kao prosjek posljednjih 30 minuta BTC indeksa cijena).
Specifikacije ugovora BTC
| Osnovna imovina/tiker | Deribit BTC indeks |
| Ugovor | 1 USD po indeksnoj poeni, sa veličinom ugovora 10 USD |
| Sati trgovanja | 24/7 |
| Minimalna veličina krpelja | 0,50 USD |
| Naselje | Obračun se odvija svaki dan u 8:00 UTC. Ostvarena i nerealizovana sesija (profit ostvaren između poravnanja) se uvek dodaju u realnom vremenu kapitalu. Međutim, oni su dostupni za povlačenje samo nakon dnevnog obračuna. Prilikom poravnanja, dobici/gubici sesije će biti knjiženi na stanje BTC gotovine. |
| Datumi isteka | Ističe se uvijek u 08:00 UTC, posljednjeg petka u mjesecu. |
| Veličina ugovora | 10 USD |
| Mark Price | Marka cijena je cijena po kojoj će fjučers ugovor biti procijenjen tokom trgovačkih sati. Ovo može (privremeno) varirati od stvarne cijene na tržištu fjučersa kako bi se učesnici na tržištu zaštitili od manipulativnog trgovanja. Mark Price = Indeks cijena + 30 sekundi EMA od (Futures Market Price - Index Price). Tržišna cijena je posljednja trgovana fjučers cijena ako pada između trenutne najbolje ponude i najbolje ponude. U suprotnom, ako je posljednja trgovana cijena niža od najbolje ponude, tržišna cijena će biti najbolja ponuda. Ako je posljednja trgovana cijena viša od najbolje ponude, tržišna cijena će biti najbolja potražnja. |
| Isporuka/Istek | Petak, 08:00 UTC. |
| Cijena dostave | Vremenski ponderisani prosjek Deribit BTC indeksa, mjereno između 07:30 i 08:00 UTC. |
| Način isporuke | Plaćanje gotovinom u BTC. |
| Naknade | Provjerite ovu stranicu za naknade za deribit . |
| Ograničenje pozicije | Maksimalna dozvoljena pozicija je 1.000.000 ugovora (10.000.000 USD). Korisnici marže portfelja isključeni su iz ovog ograničenja i mogu izgraditi veće pozicije. Na zahtjev, ograničenje pozicije se može povećati na osnovu procjene računa. |
| Početna margina | Početna marža počinje sa 1,0% (100x trgovanje polugom) i linearno se povećava za 0,5% na 100 BTC povećanja veličine pozicije. Početna marža = 1% + (Veličina pozicije u BTC) * 0,005% |
| Margina održavanja | Marža održavanja počinje sa 0,525% i linearno se povećava za 0,5% na 100 BTC povećanja veličine pozicije. Kada je saldo marže računa niži od marže za održavanje, pozicije na računu će se postepeno smanjivati kako bi se marža za održavanje održala nižom od kapitala na računu. Zahtjevi marže za održavanje mogu se promijeniti bez prethodne najave ako tržišne okolnosti zahtijevaju takvu akciju. Margina održavanja= 0,525% + (Veličina pozicije u BTC) * 0,005% |
| Block Trade | Minimalno 200.000 USD |
Specifikacije ugovora ETH
| Osnovna imovina/tiker | Deribitni ETH indeks |
| Ugovor | 1 USD po indeksnoj poeni, sa veličinom ugovora 1 USD |
| Sati trgovanja | 24/7 |
| Minimalna veličina krpelja | 0.05 USD |
| Naselje | Obračun se odvija svaki dan u 8:00 UTC. Ostvareni i nerealizovani profiti od sesije (profit ostvaren između poravnanja) se uvek dodaju u realnom vremenu kapitalu, međutim, dostupni su za povlačenje samo nakon dnevnog poravnanja. Prilikom poravnanja, dobit/gubitak sesije će biti knjižen na stanje gotovine ETH. |
| Datumi isteka | Ističe se uvijek u 08:00 UTC, posljednjeg petka u mjesecu. |
| Veličina ugovora | 1 USD |
| Početna margina | Početna marža počinje sa 2,0% (50x trgovanje polugom) i linearno se povećava za 1,0% na svakih 5.000 ETH povećanja veličine pozicije. Početna marža = 2% + (Veličina pozicije u ETH) * 0,0002% |
| Margina održavanja | Marža održavanja počinje sa 1,0 % i linearno se povećava za 1,0 % na svakih 5.000 ETH povećanja veličine pozicije. |
| Mark Price | Marka cijena je cijena po kojoj će fjučers ugovor biti procijenjen tokom trgovačkih sati. Ovo može (privremeno) varirati od stvarne cijene na tržištu fjučersa kako bi se učesnici na tržištu zaštitili od manipulativnog trgovanja. Mark Price = Indeks cijena + 30 sekundi EMA od (Futures Market Price - Index Price) Tržišna cijena je posljednja cijena fjučersa ako padne između trenutne najbolje ponude i najbolje ponude. U suprotnom, ako je posljednja trgovana cijena niža od najbolje ponude, tržišna cijena će biti najbolja ponuda. Ako je posljednja trgovana cijena viša od najbolje ponude, tržišna cijena će biti najbolja potražnja. |
| Isporuka/Istek | Petak, 08:00 UTC. |
| Cijena dostave | Vremenski ponderisani prosjek Deribit ETH indeksa izmjeren između 07:30 i 08:00 UTC. |
| Način isporuke | Gotovinsko poravnanje u ETH. |
| Naknade | Provjerite ovu stranicu za naknade za deribit . |
| Ograničenje pozicije | Maksimalna dozvoljena pozicija je 5.000.000 ugovora (5.000.000 USD). Korisnici marže portfelja isključeni su iz ovog ograničenja i mogu izgraditi veće pozicije. Na zahtjev, ograničenje pozicije se može povećati na osnovu procjene računa. |
| Block Trade | Minimalno 100.000 USD |
Primjeri početne marže:
| Veličina BTC pozicije | Margina održavanja | Marža u BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0,5% = 1,125% | 0,28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0,5% = 2,75% | 9.625 |
Primjeri marže za održavanje:
| Veličina BTC pozicije | Margina održavanja | Marža u BTC |
| 0 | 0,525% | 0 |
| 25 | 0,525% + 25 * 0,005% = 0,65% | 0,1625 |
| 350 | 0,525% + 350 * 0,005% = 2,275% | 7.9625 |
Primer:
Da biste bolje razumeli kako fjučers ugovori funkcionišu na Deribitu, u nastavku je primer:
Trgovac kupuje 100 fjučers ugovora (veličina jednog fjučers ugovora je 10 USD), po ceni od 10.000 USD po BTC-u. Trgovac sada duguje (kupuje) BTC u vrijednosti od 1.000 USD sa cijenom od 10.000 USD (100 ugovora x 10 USD = 1.000 USD).
- Pretpostavimo da trgovac želi zatvoriti ovu poziciju i prodati ove ugovore po cijeni od 12.000 USD. U ovom scenariju, trgovac je pristao da kupi bitcoine u vrijednosti od 1.000 USD po cijeni od 10.000 USD, a kasnije je prodao BTC u vrijednosti od 1.000 USD za 12.000 USD/BTC.
- Profit trgovaca je 1,000/10,000 – 1,000/12,000 = 0,01666 BTC ili 200 USD, sa BTC cijenom od 12,000 USD.
- Da su oba naloga nalozi primaoca, ukupna naknada plaćena u ovoj rundi bila bi 2 * 0,075% od 1,000 USD = 1,5 USD (zaduženo u BTC, dakle 0,75/10,000 BTC + 0,75/12,000 BTC = 0,0000075 + 70,0 BTC)
- Marža potrebna za kupovinu BTC ugovora u vrednosti od 1.000 USD je 10 USD (1% od 1.000 USD) i stoga je jednaka 10/10.000 BTC= 0.001 BTC. Zahtjevi za maržu se povećavaju kao postotak pozicije, sa stopom od 0,5% na 100 BTC.
Mark Price
Prilikom izračunavanja nerealizovanih dobiti i gubitaka fjučers ugovora, ne koristi se uvek poslednja trgovana cena fjučersa.
Da bismo izračunali cijenu marke, prvo moramo izračunati 30 sekundi EMA (eksponencijalni pokretni prosjek) razlike između posljednje trgovane cijene (ili najbolje ponude/traživanja kada posljednja trgovana cijena padne izvan trenutnog najboljeg raspona ponude/traživanja) i Deribit indeks.
- Cijena marke se obračunava na sljedeći način:
- Nadalje, postoji ograničenje koliko brzo se raspon između Deribit BTC indeksa i posljednje trgovane buduće cijene može promijeniti:
Raspon trgovanja je ograničen propusnim opsegom od 3% oko 2-minutne EMA cijene marke i razlike u cijeni indeksa (+/-1,5%).
Propusni opseg cijene marke je prikazan u obrascu za narudžbe fjučersa koji prikazuje trenutnu minimalnu i maksimalnu dozvoljenu cijenu trgovanja (iznad polja za cijenu).
Cijena marke se nikada ne može razlikovati za više od određenog % od indeksa deribita. Podrazumevano, procenat za koji je dozvoljeno trgovati markom sa indeksa je 10% za BTC i 10,5% za ETH. Ako tržište zahtijeva trgovanje sa većim popustom ili premijom (na primjer, u nestabilnim periodima ili periodima stalnog povećanja kontanga ili nazadovanja), širina pojasa se može povećati.
Dozvoljeni propusni opseg trgovanja Opseg
trgovanja je vezan za 2 parametra:
Indeks deribita + 1 minuta EMA (Fer Price - Index) +/- 1,5% i fiksni propusni opseg oko Deribit indeksa +/- 10,0%.
Ako tržišne okolnosti to zahtijevaju, parametri propusnog opsega mogu se prilagoditi prema vlastitom nahođenju Deribita.
Ograničeni nalozi izvan propusnog opsega će biti prilagođeni maksimalnoj mogućoj kupovnoj cijeni ili minimalnoj mogućoj prodajnoj cijeni. Tržišni nalozi će biti prilagođeni ograničenim nalozima sa minimalnom ili maksimalnom cijenom dozvoljenom u tom trenutku.
Perpetual
Deribit Perpetual je derivativni proizvod sličan budućnosti, međutim, bez datuma isteka. Ugovor na neodređeno vrijeme uključuje isplate sredstava. Ova plaćanja su uvedena kako bi se trajna ugovorna cijena održala što je moguće bliža osnovnoj kripto cijeni - Deribit BTC indeksu. Ako se trajni ugovor trguje po višoj cijeni od indeksa, trgovci koji imaju duge pozicije moraju izvršiti isplate sredstava trgovcima koji imaju kratke pozicije. Ovo će proizvod učiniti manje atraktivnim za nosioce dugih pozicija i privlačnijim za nosioce kratkih pozicija. To će naknadno uzrokovati da se trajna cijena trguje u skladu s cijenom indeksa. Ako se trajno trguje po cijeni nižoj od indeksa, vlasnici kratke pozicije će morati platiti vlasnicima dugih pozicija.
Deribit trajni ugovor sadrži kontinuirano mjerenje razlike između cijene marke ugovora i Deribit BTC indeksa. Procentualna razlika između ova dva nivoa cijena je osnova za 8-satnu stopu finansiranja koja se primjenjuje na sve neriješene trajne ugovore.
Isplate sredstava se izračunavaju svake milisekundi. Uplate finansiranja će se dodati ili oduzeti od realizovanog PNL računa, koji je takođe deo raspoloživog trgovačkog bilansa. Prilikom dnevnog obračuna, ostvareni PNL će se premjestiti na ili iz gotovinskog stanja, iz kojeg se mogu izvršiti isplate.
Ukupna uplaćena sredstva će se prikazati u istoriji transakcija u koloni "finansiranje". Ova kolona prikazuje iznos finansiranja koji se primjenjuje na cjelokupnu neto poziciju trgovaca u periodu između relevantne trgovine i trgovine prije toga. Drugačije rečeno: trgovac može vidjeti uplaćena ili primljena sredstva na poziciji između promjena pozicije.
Specifikacije ugovora BTC
| Osnovna imovina/tiker | Deribit BTC indeks |
| Ugovor | 1 USD po indeksnoj poeni, sa veličinom ugovora 10 USD |
| Sati trgovanja | 24/7 |
| Minimalna veličina krpelja | 0,50 USD |
| Naselje | Obračun se odvija svaki dan u 8:00 UTC. Ostvarena i nerealizovana sesija (profit ostvaren između poravnanja) se uvek dodaju u realnom vremenu kapitalu. Međutim, oni su dostupni za povlačenje samo nakon dnevnog obračuna. Prilikom poravnanja, dobici/gubici sesije će biti knjiženi na stanje BTC gotovine. |
| Veličina ugovora | 10 USD |
| Početna margina | Početna marža počinje sa 1,0% (100x trgovanje polugom) i linearno se povećava za 0,5% na 100 BTC povećanja veličine pozicije. Početna marža = 1% + (Veličina pozicije u BTC) * 0,005% |
| Margina održavanja | Marža održavanja počinje sa 0,525% i linearno se povećava za 0,5% na 100 BTC povećanja veličine pozicije. Kada je saldo marže na računu niži od marže za održavanje, pozicije na računu će se postepeno smanjivati kako bi se marža za održavanje održala nižom od kapitala na računu. Zahtjevi marže za održavanje mogu se promijeniti bez prethodne najave ako tržišne okolnosti zahtijevaju takvu akciju. Margina održavanja= 0,525% + (Veličina pozicije u BTC) * 0,005% |
| Mark Price | Marka cijena je cijena po kojoj će se vrednovati trajni ugovor za vrijeme trgovanja. To može (privremeno) varirati od stvarne trajne tržišne cijene kako bi se učesnici na tržištu zaštitili od manipulativnog trgovanja. Mark cena = Indeks cena + 30 sekundi EMA od (trajna tržišna cena - indeksna cena) Gde je tržišna cena poslednja trgovana fjučers cena ako pada između trenutne najbolje ponude i najbolje ponude. U suprotnom, tržišna cijena će biti najbolja ponuda. Ako je posljednja trgovana cijena niža od najbolje ponude, ili će tržišna cijena biti najbolja ponuda, ako je zadnja trgovana cijena viša od najbolje ponude. |
| Isporuka/Istek | Nema isporuke / isteka |
| Naknade | Provjerite ovu stranicu za naknade za deribit . |
| Ograničenje pozicije | Maksimalna dozvoljena pozicija je 1.000.000 ugovora (10.000.000 USD). Korisnici marže portfelja isključeni su iz ovog ograničenja i mogu izgraditi veće pozicije. Na zahtjev, ograničenje pozicije može biti podignuto na osnovu procjene računa. |
Specifikacije ugovora ETH
| Osnovna imovina/tiker | Deribitni ETH indeks |
| Ugovor | 1 USD po indeksnoj poeni, sa veličinom ugovora 1 USD |
| Sati trgovanja | 24/7 |
| Minimalna veličina krpelja | 0.05 USD |
| Naselje | Obračun se odvija svaki dan u 8:00 UTC. Ostvareni i nerealizovani profiti od sesije (profit ostvaren između poravnanja) se uvek dodaju u realnom vremenu kapitalu, međutim, dostupni su za povlačenje samo nakon dnevnog poravnanja. Prilikom poravnanja, dobit/gubitak sesije će biti knjižen na stanje gotovine ETH. |
| Veličina ugovora | 1 USD |
| Početna margina | Početna marža počinje sa 2,0% (50x trgovanje polugom) i linearno se povećava za 1% na svakih 5.000 ETH povećanja veličine pozicije. Početna marža = 2% + (Veličina pozicije u ETH) * 0,0002% |
| Margina održavanja | Marža održavanja počinje sa 1% i linearno se povećava za 1% na svakih 5.000 ETH povećanja veličine pozicije. |
| Mark Price | Marka cijena je cijena po kojoj će se vrednovati trajni ugovor za vrijeme trgovanja. To može (privremeno) varirati od stvarne trajne tržišne cijene kako bi se učesnici na tržištu zaštitili od manipulativnog trgovanja. Označena cijena = Indeks cijena + 30 sekundi EMA od (Perpetual Fair Price - Index Price) Vječna fer cijena je prosjek ponude i cijene za 1 ETH narudžbu. |
| Isporuka/Istek | Nema isporuke / isteka |
| Naknade | Provjerite ovu stranicu za naknade za deribit . |
| Ograničenje pozicije | Maksimalna dozvoljena pozicija je 10.000.000 ugovora (10.000.000 USD). Korisnici marže portfelja isključeni su iz ovog ograničenja i mogu izgraditi veće pozicije. Na zahtjev, ograničenje pozicije može biti podignuto na osnovu procjene računa. |
Primjeri početne marže:
| Veličina BTC pozicije | Margina održavanja | Marža u BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0,5% = 1,125% | 0,28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0,5% = 2,75% | 9.625 |
Primjeri marže za održavanje:
| Veličina BTC pozicije | Margina održavanja | Marža u BTC |
| 0 | 0,525% | 0 |
| 25 | 0,525% + 25 * 0,005% = 0,65% | 0,1625 |
| 350 | 0,525% + 350 * 0,005% = 2,275% | 7.9625 |
Stopa finansiranja
Kada je stopa finansiranja pozitivna, vlasnici dugih pozicija plaćaju finansiranje vlasnicima kratkih pozicija; kada je stopa finansiranja negativna, vlasnici kratkih pozicija plaćaju sredstva vlasnicima dugih pozicija. Stopa finansiranja je izražena kao 8-satna kamatna stopa i izračunava se u bilo kojem trenutku na sljedeći način:
Stopa premije
Premijska stopa = ((Marka cijena - Indeks deribita) / Indeks deribita) * 100%
stopa finansiranja
Slijedom, stopa finansiranja se izvodi iz stope premije primjenom amortizera.
- Ako je premija u rasponu od -0,05% i 0,05%, stvarna stopa finansiranja će se smanjiti na 0,00%.
- Ako je stopa premije niža od -0,05%, onda će stvarna stopa finansiranja biti stopa premije + 0,05%.
- Ako je premijska stopa veća od 0,05%, onda će stvarna stopa finansiranja biti stopa premije - 0,05%.
- Dodatno, stopa finansiranja je ograničena na -/+0,5%, izražena kao 8-časovna kamatna stopa.
Stopa finansiranja = Maksimalna (0,05%, Stopa Premiuma) + Minimalna (-0,05%, Stopa Premium)
Vremenski ulomak
Vremenski ulomak = Stopa finansiranja Vremenski period / 8 sati
Stvarna isplata finansiranja se izračunava množenjem stope finansiranja sa veličinom pozicije i vremenski razlomak.
Isplata sredstava = Stopa finansiranja * Veličina pozicije * Vremenski dio
| Primjer 1 | Ako je cijena marke 10.010 USD, a indeks Deribita 10.000 USD, stopa finansiranja i stopa premije se izračunavaju na sljedeći način: Stopa premije = ((10.010 - 10.000) / 10.000) * 100% = 0,10% Maksimalna stopa finansiranja (0,05%, 0,10%) + Minimum (-0,05%, 0,10%) = 0,10% - 0,05% = 0,05% Pretpostavimo da trgovac ima dugu poziciju od 10.000 USD (1 BTC) za 1 minut, a tokom ovog minuta cijena marke ostaje 10.010 USD, a indeks Deribita ostaje 10.000 USD, u ovom slučaju obračun finansiranja za ovaj period je: 8 sati = 480 minuta: Stopa finansiranja = 1/480 * 0,05% = 0,0001041667% Isplata finansiranja = 0,060% * Isplata sredstava = 0,060 1 BTC = 0,000001041667 BTC Vlasnici kratke pozicije primaju ovaj iznos, a vlasnici dugih pozicija ga plaćaju. |
| Primjer 2 | Ako je trgovac odlučio da zadrži poziciju iz prethodnog primjera 8 sati, a cijena marke i indeks deribita ostanu na 10.010 USD i 10.000 USD za cijeli period, tada bi stopa finansiranja bila 0,05%. Isplata finansiranja bi bila plaćena od strane dugih, a primljena od strane šortsa. Za 8 sati, to bi bilo 0,0005 BTC (ili 5,00 USD). |
| Primjer 3 | Ako je cijena marke 10.010 USD za 1 minut, a zatim se promijeni na 9.990 USD u minuti nakon toga, međutim, indeks ostaje na 10.000 USD, onda je neto finansiranje u ove 2 minute za dugu poziciju od 1 BTC tačno 0 BTC. Nakon prve minute, trgovac bi platio 1/480 * 0,05% = 0,0001041667% * 1 BTC = 0,000001041667 BTC, međutim, minut nakon toga, trgovac bi primio potpuno isti iznos. |
| Primjer 4 | Cijena marke je 10.002 USD, a indeks ostaje na 10.000 USD. U ovom slučaju, finansiranje u realnom vremenu je nula (0,00%) jer je cijena marke u rasponu od 0,05% od indeksne cijene (unutar 9.990 USD i 10.010 USD). Ovo se može provjeriti korištenjem formula za stopu premije i stope finansiranja: Stopa premije = ((10.002 - 10.000) / 10.000) * 100% = 0,02% Stopa finansiranja = Maksimalna (0,05%, stopa premije) + Minimalna (-0,05%, Premijska stopa) = 0,05% - 0,05% = 0,00% |
U stvarnosti, širenje Deribit BTC indeksa i cijena marke se kontinuirano mijenjaju i sve promjene se uzimaju u obzir. Stoga su gornji primjeri ekstremna pojednostavljenja stvarnih proračuna. Uplaćena ili primljena sredstva kontinuirano se dodaju ostvarenom PNL-u i premeštaju se na ili sa stanja gotovine prilikom dnevnog obračuna, u 08:00 UTC.
Naknade za finansiranje
Deribit ne naplaćuje nikakve naknade za finansiranje. Sva plaćanja finansiranja se prenose između nosilaca trajnih ugovora. Ovo čini finansiranje igrom sa nultom sumom, u kojoj dugovi primaju sva sredstva od kratkih, ili šorts primaju sva sredstva iz dugih.
Markska cijena
Važno je razumjeti kako se izračunava cijena marke. Počinjemo određivanjem "fer cijene". Fer cijena se izračunava kao prosjek ponude za fer uticaj i traženja fer uticaja.
Ponuda za fer uticaj je prosječna cijena prodajnog naloga od 1 BTC na tržištu ili najbolja cijena ponude - 0,1%, koja god ima veću vrijednost.
Fer Impact Ask je prosječna cijena tržišnog naloga za kupovinu od 1 BTC ili najbolja cijena prodaje + 0,1%, koja god vrijednost ima nižu vrijednost.
- Fer cijena = (Fair Impact Bid + Fair Impact Ask) / 2
Cena marke je izvedena korišćenjem i indeksa deribita i fer cene, dodavanjem indeksu deribita 30 sekundi eksponencijalnog pokretnog proseka (EMA) fer cene - indeksa deribita.
- Mark Price = Deribit Index + 30 sekundi EMA (Fair Price - Deribit Index)
Nadalje, cijena marke je teško ograničena Deribit indeksom +/- 0,5%, tako da ni pod kojim okolnostima cijena marke u budućnosti ne može skrenuti više od 0,5% od Deribit indeksa.
Trgovanje izvan ovog propusnog opsega je i dalje dozvoljeno.
EMA od 30 sekundi se preračunava svake sekunde, tako da ukupno postoji 30 vremenskih perioda u kojima mjerenje posljednje sekunde ima težinu 2 / (30 + 1) = 0,0645 ili (6,45%).
Dozvoljeni propusni opseg
za trgovanje Dva parametra ograničavaju opseg trgovanja:
Perpetualne trgovine su ograničene indeksom deribita + 1 minutni EMA (Fer Price - Index) +/- 1,5%, i fiksnim opsegom Deribit indeksa od +/- 7,5%.
Ako to zahtijevaju tržišne okolnosti, parametri propusnog opsega se mogu prilagoditi prema vlastitom nahođenju Deribita.
Opcije
Deribit nudi opcije plaćanja gotovinom u evropskom stilu
Opcije evropskog stila se ostvaruju samo po isteku i ne mogu se iskoristiti prije. Na Deribitu će se to dogoditi automatski.
Namirenje u gotovini znači da će po isteku, autor ugovora o opcijama isplatiti svu dobit koja pripada imaocu, umjesto da prenese bilo kakvu imovinu.
Opcije se cijene u BTC ili ETH. Međutim, relevantna cijena se može vidjeti iu USD. Cijena u USD određuje se korištenjem najnovijih fjučers cijena. Dodatno, na platformi se prikazuje i implicirana volatilnost cijene opcije.
Call opcija je pravo da se kupi 1 BTC po određenoj cijeni (strajke cijena), a put opcija je pravo da se proda 1 BTC po određenoj cijeni (strike cijena).
| Primjer 1 |
Trgovac kupuje call opciju sa udarnom cijenom od 10.000 USD za 0,05 BTC. Sada ima pravo da kupi 1 BTC za 10.000 USD. Po isteku, BTC indeks je 12.500 USD, a cijena isporuke je 12.500 USD. U ovom slučaju, opcija se podmiruje za 2.500 USD za 1 BTC. Po isteku, na račun trgovca se pripisuje 0,2 BTC (2,500/12,500), a na račun prodavca se naplaćuje 0,2 BTC. Početna cijena kupovine bila je 0,05 BTC; dakle, profit trgovca je 0,15 BTC. Svaka call opcija sa cijenom izvršenja (strojkom cijenom) iznad 12.500 USD će isteći bez vrijednosti. Iskorištavanje novčanih opcija se dešava automatski po isteku. Trgovac ne može sam iskoristiti opciju ili je iskoristiti prije isteka. |
| Primjer 2 |
Trgovac kupuje put opciju sa udarnom cijenom od 10.000 USD za 0,05 BTC. Sada ima pravo da proda 1 BTC za 10.000 USD. Po isteku, cijena dostave je 5.000 USD. Ova opcija je podmirena za 5.000 USD, što je jednako 1 BTC (5.000 USD za 1 BTC). Stoga se vlasniku ove opcije pripisuje 1 BTC po isteku. Početna kupovna cijena opcije bila je 0,05 BTC, tako da je ukupni profit trgovca 0,95 BTC. |
| Primjer 3 |
Trgovac prodaje put opciju sa udarnom cijenom od 10.000 USD za 0,05 BTC. Cijena isporuke po isteku je 10.001 USD. Opcija ističe bezvrijednu. Kupac je izgubio 0,05 BTC, a prodavac dobio 0,05 BTC. |
| Primjer 4 |
Trgovac prodaje call opciju sa udarnom cijenom od 10.000 USD za 0,05 BTC. Cijena isporuke po isteku je 9.999 USD. Opcija poziva ističe bezvrijednu. Kupac je izgubio 0,05 BTC, a prodavac dobio 0,05 BTC. |
Specifikacije ugovora BTC
| Osnovna imovina/ticker |
Deribit BTC indeks |
| Simbol |
Simbol ugovora o opcijama sastoji se od Osnovna imovina-Datum isteka-Strike cijena-Tip opcije (C - call/P - put). primjer : BTC-30MAR2019-10000-C Ovo je call opcija (C), sa štrajkačkom cijenom od 10.000 USD, koja ističe 30. marta 2019. |
| Sati trgovanja |
24/7 |
| Tick Size |
0,0005 BTC |
| Intervali štrajkačkih cijena |
Zavisi od BTC cijene. Može varirati između 250 USD i 5.000 USD. |
| Strike Prices |
In-, at- i out of the money štrajk cene su inicijalno navedene. Nove serije se obično dodaju kada se osnovna imovina trguje iznad najviše ili ispod najniže dostupne štrajkačke cijene. |
| Premium Quotation |
Kada je denominiran u BTC, minimalna veličina tiketa je 0,0005 BTC. Protuvrijednost u USD uvijek je prikazana u tabeli trgovanja, na osnovu cijene BTC indeksa. |
| Datumi isteka |
Svakog petka, u 08:00 UTC. |
| Exercise Style |
Evropski stil sa gotovinskim obračunom. Opcije evropskog stila se koriste po isteku. Ovo se radi automatski i nije potrebna nikakva radnja od strane trgovca. |
| Vrijednost poravnanja |
Izvršenje ugovora o opcijama će rezultirati poravnanjem u BTC-u odmah nakon isteka. Vrijednost izvršenja-podmirenja izračunava se korištenjem prosjeka Deribit BTC indeksa u posljednjih 30 minuta prije isteka. Iznos poravnanja u USD jednak je razlici između vrijednosti izvršenja i cijene izvršenja opcije. Vrijednost vježbe je prosjek od 30 minuta BTC indeksa izračunat prije isteka. Iznos poravnanja u BTC-u se izračunava tako što se ova razlika podijeli sa vrijednošću izvršenja. |
| Multiplikator |
1 Uobičajeni osnovni broj dioničkih opcija je 100 dionica. Na Deribitu nema množitelja. Svaki ugovor ima samo 1 BTC kao osnovno sredstvo. |
| Početna margina |
Početna marža se izračunava kao iznos BTC koji će biti rezervisan za otvaranje pozicije. Dugi poziv/put: Nema Kratki poziv: Maksimalni (0,15 - OTM iznos/osnovna cijena, 0,1) + cijena marke opcije Kratko rečeno: Maksimum (Maksimalni (0,15 - OTM iznos/osnovna cijena, 0,1) + cijena marke opcije, marža za održavanje) |
| Margina održavanja |
Marža održavanja se izračunava kao iznos BTC-a koji će biti rezervisan za održavanje pozicije. Dugi poziv/put: Nema Kratki poziv: 0,075 + Mark Cijena opcije Kratko rečeno: Maksimum (0,075, 0,075 * Označena cijena opcije) + Mark cijena opcije |
| Mark Price |
Označena cijena opcionog ugovora je trenutna vrijednost opcije izračunata od strane Deribit sistema upravljanja rizikom. Obično je ovo prosjek najbolje ponude i najbolje tražene cijene. Međutim, za potrebe upravljanja rizikom, postoji propusni opseg cijena. U svakom trenutku, Deribit upravljanje rizikom postavlja čvrsta ograničenja na minimalni i maksimalni dozvoljeni IV. primjer : Ako su postavke tvrdog limita bile na 60% minimalno IV i 90% maksimalno IV, onda će opcija sa srednjom cijenom sa IV većom od 90% biti označena sa 90% IV. Svaka opcija sa srednjom cijenom nižom od 60% IV bi imala cijenu od 60% IV. Imajte na umu da su 60% i 90% samo primjeri postotaka, a stvarne stope variraju i diskreciono je upravljanje Deribit rizikom. |
| Naknade |
Provjerite ovu stranicu za naknade za deribit . |
| Dozvoljeni propusni opseg za trgovanje |
Maksimalna cijena (narudžbina za kupovinu) = Mark cijena + 0,04 BTC Min. cijena (nalog za prodaju) = Mark cijena - 0,04 BTC |
| Ograničenje pozicije |
Trenutno nema ograničenja pozicije. Ograničenja pozicija su podložna promjenama. U svakom trenutku Deribit bi mogao nametnuti ograničenja pozicije. |
| Minimalna veličina narudžbe |
0.1 opcijski ugovor |
| Block Trade |
Najmanje 25 opcija ugovora |
Specifikacije ugovora ETH
| Osnovna imovina/ticker |
Deribit ETHIndex |
| Simbol |
Simbol ugovora o opcijama sastoji se od Osnovna imovina-Datum isteka-Strike cijena-Tip opcije (C - call/P - put). primjer: ETH-30MAR2019-100-C Ovo je call opcija (C), sa štrajkačkom cijenom od 100 USD, koja ističe 30. marta 2019. |
| Sati trgovanja |
24/7 |
| Tick Size |
0,0005 ETH |
| Intervali štrajkačkih cijena |
Zavisi od cijene ETH. Može varirati između 1 USD i 25 USD. |
| Strike Prices |
In-, at- i out the money (OTM) štrajkačke cijene su inicijalno navedene. Nove serije se obično dodaju kada se osnovna imovina trguje iznad najviše ili ispod najniže dostupne štrajkačke cijene. |
| Premium Quotation |
Kada je denominiran u ETH, minimalna veličina tiketa je 0,001 ETH. Protuvrijednost u USD uvijek je prikazana u tabeli trgovanja, na osnovu cijene ETH indeksa. |
| Datumi isteka |
Svakog petka, u 08:00 UTC. |
| Exercise Style |
Evropski stil sa gotovinskim obračunom. Opcije evropskog stila se koriste po isteku. Ovo se radi automatski i nije potrebna nikakva radnja od strane trgovca. |
| Vrijednost poravnanja |
Izvršenje ugovora o opcijama će rezultirati poravnanjem u ETH odmah nakon isteka. Vrijednost izvršenja-podmirenja izračunava se korištenjem prosjeka Deribit ETH indeksa u posljednjih 30 minuta prije isteka. Iznos poravnanja u USD jednak je razlici između vrijednosti izvršenja i cijene izvršenja opcije. Vrijednost vježbanja je prosjek od 30 minuta ETH-indeksa izračunat prije isteka. Iznos poravnanja u ETH izračunava se tako što se ova razlika podijeli sa vrijednošću izvršenja. |
| Multiplikator |
1 Uobičajeni osnovni broj dioničkih opcija je 100 dionica. Na Deribitu nema množitelja. Svaki ugovor ima samo 1 ETH kao osnovno sredstvo. |
| Početna margina |
Početna marža se izračunava kao iznos ETH koji će biti rezervisan za otvaranje pozicije. Dugi poziv/put: Nema Kratki poziv: Maksimalni (0,15 - OTM iznos/osnovna cijena, 0,1) + cijena marke opcije Kratko rečeno: Maksimum (Maksimalni (0,15 - OTM iznos/osnovna cijena, 0,1) + cijena marke opcije, marža za održavanje) |
| Margina održavanja |
Marža održavanja se izračunava kao iznos ETH koji će biti rezervisan za održavanje pozicije. Dugi poziv/put: Nema Kratki poziv: 0,075 + Mark Cijena opcije Kratko rečeno: Maksimum (0,075, 0,075 * Označena cijena opcije) + Mark cijena opcije |
| Mark Price |
Označena cijena opcionog ugovora je trenutna vrijednost opcije izračunata od strane Deribit sistema upravljanja rizikom. Obično je ovo prosjek najbolje ponude i cijene ponude, međutim, za potrebe upravljanja rizikom, postoji propusni opseg cijene. U svakom trenutku, Deribit upravljanje rizikom postavlja čvrsta ograničenja na minimalnu i maksimalnu dozvoljenu impliciranu volatilnost (IV). primjer : Ako su postavke tvrdog limita bile na 60% minimalno IV i 90% maksimalno IV, onda će opcija sa srednjom cijenom sa IV većom od 90% biti označena sa 90% IV. Svaka opcija sa srednjom cijenom nižom od 60% IV bi imala cijenu od 60% IV. Imajte na umu da su 60% i 90% samo primjeri postotaka, a stvarne stope variraju i diskreciono je upravljanje Deribit rizikom. |
| Naknade |
Provjerite ovu stranicu za naknade za deribit. |
| Dozvoljeni propusni opseg za trgovanje |
Maksimalna cijena (narudžbina za kupovinu) = Mark cijena + 0,04 ETH Min. cijena (nalog za prodaju) = Mark cijena - 0,04 ETH |
| Ograničenje pozicije |
Trenutno nema ograničenja pozicije. Ograničenja pozicija su podložna promjenama. U svakom trenutku Deribit bi mogao nametnuti ograničenja pozicije. |
| Minimalna veličina narudžbe |
1 opcijski ugovor |
| Block Trade |
Najmanje 250 ugovora o opcijama |
Vrste naloga
Trenutno, samo tržišne i limitirane naloge prihvata odgovarajući mehanizam. Dodatno, narudžba može biti narudžba „samo za poštu“; međutim, ova funkcionalnost nije dostupna za napredne tipove naloga (objašnjeno u nastavku).Narudžba samo za naknadnu narudžbu uvijek će ući u knjigu narudžbi bez trenutnog uparivanja. Ako bi nalog bio usklađen, naš trgovački mehanizam bi prilagodio nalog tako da uđe u knjigu naloga po sljedećoj najboljoj mogućoj cijeni.
Primjer:
Ako trgovac postavi nalog za kupovinu na 0,0050 BTC, ali postoji ponuda za 0,0045 BTC, cijena naloga će se automatski prilagoditi na 0,0044 BTC, tako da ulazi u knjigu naloga kao ograničeni nalog.
Za trgovanje opcijama, platforma podržava dva dodatna napredna tipa naloga. Cijene knjige narudžbi su u BTC, a cijene su u BTC. Međutim, moguće je podnijeti naloge za volatilnost i naloge sa konstantnom vrijednošću u USD.
Popunjavanjem obrasca za narudžbu opcija, trgovac može izabrati da odredi cijenu na 3 načina: u BTC, USD i Implied Volatility.
Kada je cijena naloga u USD ili implicirana volatilnost, Deribit motor će kontinuirano ažurirati nalog kako bi zadržao vrijednost u USD i podrazumijevanu volatilnost na fiksnoj vrijednosti kao što je uneseno u obrazac naloga. IV i USD nalozi se ažuriraju jednom u 6 sekundi.
USD Orders
Fiksni USD nalozi su korisni kada je trgovac odlučio da želi da plati X dolara za određenu opciju. Zbog promjene kursa, ova vrijednost nije konstantna u BTC-u, međutim, knjiga naloga radi samo sa BTC-om. Da bi se održala stalna vrijednost u USD, narudžbu će kontinuirano pratiti i uređivati mehanizam za određivanje cijena.Indeks deribita se koristi za određivanje BTC cijene opcije u slučaju da ne postoji odgovarajuća budućnost koja ističe na isti datum. Ako postoji odgovarajuća budućnost, koristit će se cijena marke budućnosti. Međutim, buduća cijena marke je ograničena propusnim opsegom, koji se mjeri u odnosu na indeks - vrijednost koja se koristi za USD/IV narudžbe ne može se razlikovati više od 10% od indeksa.
Nalozi o volatilnosti
Nalozi za volatilnost su nalozi, sa unapred postavljenom konstantnom impliciranom volatilnošću. Ova vrsta naloga omogućava kreiranje serija opcija na tržištu bez dodatnih market mejker aplikacija.Automatsko hedžing sa fjučersima još nije podržano, ali je na planu. Za određivanje cijena koristi se model cijena opcija Blacks. Imajte na umu da se cijene ažuriraju jednom u sekundi. Fiksni USD i Volatilnost nalozi se takođe menjaju maksimumom mehanizma za određivanje cena jednom svake sekunde pošto on prati indeks cena deribita. Ako postoji odgovarajuća budućnost, budućnost će se koristiti kao ulaz za izračunavanje IV i USD naloga.
Historijski grafikon volatilnosti
Na platformi je prikazan grafikon godišnje 15-dnevne istorijske volatilnosti Deribit BTC/ETH indeksa.Volatilnost se izračunava snimanjem vrijednosti indeksa jednom dnevno u određeno vrijeme. (Anualizirana) BTC/ETH volatilnost se zatim izračunava u periodu od 15 dana.
Pravila pogrešne trgovine
Iz različitih razloga može doći do situacije kada se opcijama trguje po cijenama uzrokovanim nenormalnim neurednim tržištem, s velikom šansom da je jedna strana trgovine učinjena nevoljno. U takvim slučajevima, Deribit može prilagoditi cijene ili obrnuti trgovinu.Prilagođavanje cijena ili poništavanje trgovine opcijama će se obaviti samo ako je trgovana cijena opcionog ugovora bila dalje od 5% od teorijske cijene osnovnog ugovora o opcijama (0,05BTC za BTC opcije).
Primjer:
Ako se opcijom trguje po cijeni od 0,12 BTC, ali je njena teoretska cijena 0,05 BTC, trgovac može zatražiti korekciju cijene na 0,10 BTC.
Ako trgovac shvati da je trgovina izvršena po cijeni koja se smatra pogrešnom, treba da napiše e-mail na berzu ([email protected]) tražeći prilagođavanje cijene što je prije moguće.
Teoretska cijena opcije je cijena marke, iako je berzi teško da u svakom trenutku ima marku koja se tačno poklapa sa teoretskom. Stoga, u slučaju neslaganja oko teorijske cijene, ova cijena će biti određena konsultacijom sa primarnim market mejkerima na platformi. Ukoliko dođe do bilo kakvog neslaganja, Deribit će slijediti njihove preporuke o tome kolika je bila teoretska vrijednost opcije u trenutku trgovine.
Zahtjev za korekciju cijene mora se podnijeti u roku od 2 sata nakon izvršenja trgovine. Ako je iz bilo kog razloga druga ugovorna strana već izvršila povlačenje sredstava, a Deribit nije u mogućnosti da povrati dovoljno sredstava od druge ugovorne strane, korekcija cijene će se izvršiti samo za iznos koji se mogao preuzeti sa računa druge strane. Fond osiguranja nije namijenjen i neće se koristiti za finansiranje propusta.
Market Making obaveze
Mašina za usklađivanje i mehanizam rizika izgrađeni su od temelja kako bi mogli apsorbirati veliki broj narudžbi u vrlo kratkom vremenskom periodu. Neophodan je za svaku ozbiljnu razmjenu opcija zbog velikog broja imovine. Platforma je u stanju da obrađuje hiljade zahteva za narudžbu u sekundi sa ultra malim kašnjenjem, preko REST-a, WebSockets-a i FIX API-ja.Napominjemo da u ovom trenutku ne možemo prihvatiti nijednog novog market mejkera (osim onih sa kojima već komuniciramo i koji se pripremamo za povezivanje).
Što se tiče pravila market mejkera objašnjenih u nastavku, svako ko postavlja kotacije (licitiranje i traženje) na istom instrumentu ili bilo koji trgovac koji ima više od 20 naloga za opcije u knjizi putem automatizovanog trgovanja (preko API-ja) može se smatrati tvorcem tržišta i može biti primoran da pridržavati se pravila u nastavku.
Obaveze Market Makera:
1. Market mejker (MM) je dužan da prikazuje kotacije na tržištu 112 sati sedmično. Citiranje dvostranih tržišta izvan dozvoljenog propusnog opsega navedenog u nastavku nije dozvoljeno ni u jednom trenutku.2. Pokrivenost instrumenta:
Market mejker mora da citira sve isteke i 90% svih opcionih ugovora sa deltom između 0,1 i 0,9 u apsolutnom iznosu.
3. Maksimalni dozvoljeni raspon ponude-ask: Pod normalnim podrazumevanim uslovima, maksimalni dozvoljeni raspon ponude-ask treba da bude maksimalno 0,01, (delta opcije) * 0,04.
Delta opcije = BS delta kako je izračunao Deribit - Označi cijenu kao izračunatu Deribit-a
Na primjer, mjesečni pozivi na bankomatu ne bi trebali biti kotirani šire od 0,02, delta 1,0 put ne bi se trebali kotirati šire od 0,04, itd.
Izuzeci:
- Maksimalni raspon za dugoročne opcije, koje istječu za 6+ mjeseci, ili za opcije za koje ne postoji odgovarajuća budućnost sa likvidnim tržištem na Deribit platformi, može biti 1,5 puta veći od zadanog raspona.
- Maksimalni raspon za novouvedenu seriju sa rokom trajanja od 1+ mjesec može biti 1,5 puta veći od zadanog maksimalnog raspona za period od 5 dana nakon uvođenja novog isteka.
- Maksimalni raspon za novouvedenu seriju s datumom isteka za manje od 1 mjeseca može biti 1,5 puta veći od zadanog maksimalnog raspona za period od 1 dana nakon uvođenja novog isteka.
- Na tržištu koje se brzo kreće, maksimalni dozvoljeni spred može biti dvostruko veći od potrebnog raspona kao za normalne uslove.
5. Tržište koje se brzo kreće: 10% kretanja u posljednja 2 sata.
6. Bez zatamnjenja: Strani koja dobije dodatni kapacitet za citiranje (sa više od 20 otvorenih naloga) nije dozvoljeno da dosljedno mijenja svoje naloge kao reakciju na promjene u nalozima drugih učesnika kako bi ih poboljšala za mali iznos, za razliku od mijenjanja naloga na osnovu sopstvenog pogleda na tržište.
