Bagaimana untuk Berdagang Kripto dalam Deribit
Niaga hadapan
Niaga Hadapan Bitcoin pada Deribit adalah tunai diselesaikan dan bukannya diselesaikan melalui penghantaran fizikal BTC. Ini bermakna bahawa pada penyelesaian itu, pembeli BTC Futures tidak akan membeli BTC sebenar, mahupun penjual akan menjual BTC. Hanya akan ada pemindahan kerugian/keuntungan semasa penyelesaian kontrak, berdasarkan harga tamat tempoh (dikira sebagai purata 30 minit terakhir indeks harga BTC).
Spesifikasi Kontrak BTC
| Aset Dasar/Ticker | Indeks BTC Deribit |
| Kontrak | 1 USD setiap Mata Indeks, dengan saiz kontrak USD 10 |
| Waktu Dagangan | 24/7 |
| Saiz Tick Minimum | 0.50 USD |
| Penyelesaian | Penyelesaian berlaku setiap hari pada 8:00 UTC. Keuntungan sesi direalisasikan dan tidak direalisasi (keuntungan yang dibuat antara penyelesaian) sentiasa ditambah dalam masa nyata kepada ekuiti. Walau bagaimanapun, ia hanya tersedia untuk pengeluaran selepas penyelesaian harian. Pada penyelesaian, keuntungan/kerugian sesi akan ditempah ke baki tunai BTC. |
| Tarikh Luput | Tamat tempoh sentiasa berlaku pada 08:00 UTC, pada hari Jumaat terakhir setiap bulan. |
| Saiz Kontrak | 10 USD |
| Tandakan Harga | Harga tanda ialah harga di mana kontrak niaga hadapan akan dinilai semasa waktu dagangan. Ini boleh (sementara) berbeza daripada harga pasaran hadapan sebenar untuk melindungi peserta pasaran daripada dagangan manipulatif. Mark Price = Harga indeks + 30 saat EMA daripada (Harga Pasaran Niaga Hadapan - Harga Indeks). Harga pasaran ialah harga niaga hadapan terakhir yang didagangkan jika ia jatuh di antara bida terbaik semasa dan permintaan terbaik. Jika tidak, jika harga dagangan terakhir adalah lebih rendah maka bida terbaik, harga pasaran akan menjadi bida terbaik. Jika harga dagangan terakhir lebih tinggi daripada permintaan terbaik, harga pasaran akan menjadi permintaan terbaik. |
| Penghantaran/Tamat tempoh | Jumaat, 08:00 UTC. |
| Harga penghantaran | Purata wajaran masa bagi indeks Deribit BTC, seperti yang diukur antara 07:30 dan 08:00 UTC. |
| Kaedah Penghantaran | Penyelesaian tunai dalam BTC. |
| Yuran | Semak halaman ini untuk yuran Deribit . |
| Had Jawatan | Kedudukan maksimum yang dibenarkan ialah 1,000,000 kontrak (USD 10,000,000). Pengguna margin portfolio dikecualikan daripada had ini dan boleh membina kedudukan yang lebih besar. Atas permintaan, had kedudukan boleh ditingkatkan berdasarkan penilaian akaun. |
| Margin Permulaan | Margin awal bermula dengan 1.0% (dagangan leverage 100x) dan meningkat secara linear sebanyak 0.5% setiap peningkatan 100 BTC dalam saiz kedudukan. Margin awal = 1% + (Saiz Kedudukan dalam BTC) * 0.005% |
| Margin Penyelenggaraan | Margin penyelenggaraan bermula dengan 0.525% dan meningkat secara linear sebanyak 0.5% setiap peningkatan 100 BTC dalam saiz kedudukan. Apabila baki margin akaun lebih rendah daripada margin penyelenggaraan, kedudukan dalam akaun akan dikurangkan secara berperingkat untuk mengekalkan margin penyelenggaraan lebih rendah daripada ekuiti dalam akaun. Keperluan margin penyelenggaraan boleh diubah tanpa notis awal jika keadaan pasaran menuntut tindakan sedemikian. Margin Penyelenggaraan= 0.525% + (Saiz Kedudukan dalam BTC) * 0.005% |
| Perdagangan Blok | Minimum USD 200,000 |
Spesifikasi Kontrak ETH
| Aset Dasar/Ticker | Indeks ETH Deribit |
| Kontrak | 1 USD setiap Mata Indeks, dengan saiz kontrak USD 1 |
| Waktu Dagangan | 24/7 |
| Saiz Tick Minimum | 0.05 USD |
| Penyelesaian | Penyelesaian berlaku setiap hari pada 8:00 UTC. Keuntungan sesi direalisasikan dan tidak direalisasi (keuntungan yang dibuat antara penyelesaian) sentiasa ditambah dalam masa nyata kepada ekuiti, namun, ia hanya tersedia untuk pengeluaran selepas penyelesaian harian. Pada penyelesaian, keuntungan/kerugian sesi akan ditempah ke baki tunai ETH. |
| Tarikh Luput | Tamat tempoh sentiasa berlaku pada 08:00 UTC, pada hari Jumaat terakhir setiap bulan. |
| Saiz Kontrak | 1 USD |
| Margin Permulaan | Margin awal bermula dengan 2.0% (dagangan leverage 50x) dan meningkat secara linear sebanyak 1.0% setiap peningkatan 5,000 ETH dalam saiz kedudukan. Margin awal = 2% + (Saiz Kedudukan dalam ETH) * 0.0002% |
| Margin Penyelenggaraan | Margin penyelenggaraan bermula dengan 1.0 % dan meningkat secara linear sebanyak 1.0% setiap peningkatan 5,000 ETH dalam saiz kedudukan. |
| Tandakan Harga | Harga tanda ialah harga di mana kontrak niaga hadapan akan dinilai semasa waktu dagangan. Ini boleh (sementara) berbeza daripada harga pasaran hadapan sebenar untuk melindungi peserta pasaran daripada dagangan manipulatif. Mark Price = Harga indeks + 30 saat EMA daripada (Harga Pasaran Niaga Hadapan - Harga Indeks) Harga pasaran ialah harga niaga hadapan terakhir yang didagangkan jika ia jatuh di antara bida terbaik semasa dan permintaan terbaik. Jika tidak, jika harga dagangan terakhir adalah lebih rendah maka bida terbaik, harga pasaran akan menjadi bida terbaik. Jika harga dagangan terakhir lebih tinggi daripada permintaan terbaik, harga pasaran akan menjadi permintaan terbaik. |
| Penghantaran/Tamat tempoh | Jumaat, 08:00 UTC. |
| Harga penghantaran | Purata wajaran masa bagi indeks Deribit ETH seperti yang diukur antara 07:30 dan 08:00 UTC. |
| Kaedah Penghantaran | Penyelesaian tunai dalam ETH. |
| Yuran | Semak halaman ini untuk yuran Deribit . |
| Had Jawatan | Kedudukan maksimum yang dibenarkan ialah 5,000,000 kontrak (USD 5,000,000). Pengguna margin portfolio dikecualikan daripada had ini dan boleh membina kedudukan yang lebih besar. Atas permintaan, had kedudukan boleh ditingkatkan berdasarkan penilaian akaun. |
| Perdagangan Blok | Minimum USD 100,000 |
Contoh Margin Permulaan:
| Saiz Kedudukan BTC | Margin Penyelenggaraan | Margin dalam BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0.5% = 1.125% | 0.28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0.5% = 2.75% | 9.625 |
Contoh Margin Penyelenggaraan:
| Saiz Kedudukan BTC | Margin Penyelenggaraan | Margin dalam BTC |
| 0 | 0.525% | 0 |
| 25 | 0.525% + 25 * 0.005% = 0.65% | 0.1625 |
| 350 | 0.525% + 350 * 0.005% = 2.275% | 7.9625 |
Contoh:
Untuk lebih memahami cara kontrak niaga hadapan berfungsi di Deribit, di bawah ialah contoh:
Seorang peniaga membeli 100 kontrak niaga hadapan (saiz satu kontrak niaga hadapan ialah 10 USD), pada 10,000 USD setiap BTC. Pedagang kini membeli (membeli) BTC bernilai 1,000 USD dengan harga 10,000 USD (100 kontrak x 10 USD = 1,000 USD).
- Mari kita andaikan bahawa peniaga ingin menutup kedudukan ini dan menjual kontrak ini pada harga 12,000 USD. Dalam senario ini, peniaga bersetuju untuk membeli bitcoin bernilai 1,000 USD pada 10,000 USD, dan kemudiannya menjual BTC bernilai 1,000 USD untuk 12,000 USD/BTC.
- Keuntungan pedagang ialah 1,000/10,000 – 1,000/12,000 = 0.01666 BTC atau 200 USD, dengan BTC berharga 12,000 USD.
- Jika kedua-dua pesanan adalah pesanan pengambil, jumlah bayaran yang dibayar pada pusingan ini ialah 2 * 0.075% daripada 1,000 USD = 1.5 USD (didebitkan dalam BTC, jadi 0.75/10,000 BTC + 0.75/12,000 BTC = 0.000075 + 0.000075 + 0.000075 + 0.000075 + 0.000075 + BTC)
- Margin yang diperlukan untuk membeli kontrak BTC bernilai 1,000 USD ialah 10 USD (1% daripada 1,000 USD) dan dengan itu bersamaan dengan 10/10,000 BTC= 0.001 BTC. Keperluan margin meningkat sebagai peratusan kedudukan, dengan kadar 0.5% setiap 100 BTC.
Mark Price
Apabila mengira keuntungan dan kerugian belum direalisasi kontrak niaga hadapan, tidak selalunya harga dagangan terakhir masa hadapan digunakan.
Untuk mengira harga tanda, pertama, kita mesti mengira EMA 30 saat (purata pergerakan eksponen) bagi perbezaan antara harga dagangan terakhir (atau bida/tanya terbaik apabila harga dagangan terakhir jatuh di luar tebaran bida/permintaan terbaik semasa) dan Indeks Deribit.
- Harga markah dikira sebagai:
- Selanjutnya, terdapat had seberapa pantas penyebaran antara Indeks Deribit BTC dan harga masa hadapan yang didagangkan terakhir boleh berubah:
Julat dagangan dihadkan oleh lebar jalur 3% sekitar EMA 2 minit harga tanda dan perbezaan harga indeks (+/-1.5%).
Jalur lebar harga tanda dipaparkan dalam borang pesanan niaga hadapan yang menunjukkan harga dagangan minimum dan maksimum semasa yang dibenarkan (di atas medan harga).
Harga tanda tidak boleh berbeza lebih daripada % tertentu daripada Indeks Deribit. Secara lalai, peratusan harga tanda dibenarkan untuk berdagang dari indeks ialah 10% untuk BTC dan 10.5% untuk ETH. Jika pasaran memerlukan dagangan dengan diskaun atau premium yang lebih tinggi (contohnya, dalam tempoh yang tidak menentu atau tempoh contango atau kemunduran yang sentiasa meningkat), lebar jalur boleh ditingkatkan.
Lebar Jalur Dagangan Yang Dibenarkan
Julat dagangan terikat oleh 2 parameter:
Indeks Deribit + 1 minit EMA (Harga Saksama - Indeks) +/- 1.5% dan lebar jalur tetap sekitar Indeks Deribit +/- 10.0%.
Jika keadaan pasaran memerlukan begitu, parameter lebar jalur boleh dilaraskan mengikut budi bicara mutlak Deribit.
Had pesanan melebihi lebar jalur akan dilaraskan kepada harga belian maksimum yang mungkin atau harga jualan minimum yang mungkin. Pesanan pasaran akan diselaraskan untuk mengehadkan pesanan dengan harga minimum atau maksimum yang dibenarkan pada masa itu
Kekal
Deribit Perpetual ialah produk terbitan yang serupa dengan masa hadapan, walau bagaimanapun, tanpa tarikh luput. Kontrak kekal menampilkan pembayaran pembiayaan. Pembayaran ini telah diperkenalkan untuk memastikan harga kontrak kekal sedekat mungkin dengan harga kripto asas - Indeks BTC Deribit. Jika kontrak kekal berdagang pada harga yang lebih tinggi daripada indeks, pedagang yang mempunyai kedudukan panjang perlu membuat pembayaran pembiayaan kepada pedagang yang mempunyai kedudukan pendek. Ini akan menjadikan produk kurang menarik kepada pemegang jawatan panjang dan lebih menarik kepada pemegang jawatan pendek. Ini seterusnya akan menyebabkan harga kekal berdagang sejajar dengan harga indeks. Jika dagangan kekal pada harga yang lebih rendah daripada indeks, pemegang kedudukan pendek perlu membayar pemegang kedudukan panjang.
Kontrak kekal Deribit menampilkan pengukuran berterusan perbezaan antara harga tanda kontrak dan Indeks BTC Deribit. Perbezaan peratusan antara kedua-dua tahap harga ini adalah asas untuk kadar pembiayaan 8 jam yang digunakan untuk semua kontrak kekal yang belum selesai.
Bayaran pembiayaan dikira setiap milisaat. Bayaran pendanaan akan ditambah atau ditolak daripada akaun PNL yang direalisasikan, yang juga merupakan sebahagian daripada baki dagangan yang tersedia. Pada penyelesaian harian, PNL yang direalisasikan akan dipindahkan ke atau dari baki tunai, yang mana pengeluaran boleh dibuat.
Jumlah pembiayaan yang dibayar akan dipaparkan dalam sejarah transaksi dalam lajur "pembiayaan". Lajur ini menunjukkan jumlah pembiayaan yang digunakan pada keseluruhan kedudukan bersih pedagang dalam tempoh antara perdagangan yang berkaitan dan perdagangan sebelum itu. Letakkan secara berbeza: peniaga boleh melihat pembiayaan yang dibayar atau diterima pada kedudukan antara perubahan kedudukan.
Spesifikasi Kontrak BTC
| Aset Dasar/Ticker | Indeks BTC Deribit |
| Kontrak | 1 USD setiap Mata Indeks, dengan saiz kontrak USD 10 |
| Waktu Dagangan | 24/7 |
| Saiz Tick Minimum | 0.50 USD |
| Penyelesaian | Penyelesaian berlaku setiap hari pada 8:00 UTC. Keuntungan sesi direalisasikan dan tidak direalisasi (keuntungan yang dibuat antara penyelesaian) sentiasa ditambah dalam masa nyata kepada ekuiti. Walau bagaimanapun, ia hanya tersedia untuk pengeluaran selepas penyelesaian harian. Pada penyelesaian, keuntungan/kerugian sesi akan ditempah ke baki tunai BTC. |
| Saiz Kontrak | 10 USD |
| Margin Permulaan | Margin awal bermula dengan 1.0% (dagangan leverage 100x) dan meningkat secara linear sebanyak 0.5% setiap peningkatan 100 BTC dalam saiz kedudukan. Margin awal = 1% + (Saiz Kedudukan dalam BTC) * 0.005% |
| Margin Penyelenggaraan | Margin penyelenggaraan bermula dengan 0.525% dan meningkat secara linear sebanyak 0.5% setiap peningkatan 100 BTC dalam saiz kedudukan. Apabila baki margin akaun lebih rendah daripada margin penyelenggaraan, kedudukan dalam akaun akan dikurangkan secara berperingkat untuk memastikan margin penyelenggaraan lebih rendah daripada ekuiti dalam akaun. Keperluan margin penyelenggaraan boleh diubah tanpa notis awal jika keadaan pasaran menuntut tindakan sedemikian. Margin Penyelenggaraan= 0.525% + (Saiz Kedudukan dalam BTC) * 0.005% |
| Tandakan Harga | Harga tanda ialah harga di mana kontrak kekal akan dinilai semasa waktu dagangan. Ini boleh (sementara) berbeza daripada harga pasaran kekal sebenar untuk melindungi peserta pasaran daripada perdagangan manipulatif. Mark Price = Harga indeks + 30 saat EMA daripada (Harga Pasaran Kekal - Harga Indeks) Di mana harga pasaran ialah harga niaga hadapan terakhir yang didagangkan jika ia jatuh di antara bida terbaik semasa dan permintaan terbaik. Jika tidak, harga pasaran akan menjadi tawaran terbaik. Jika harga dagangan terakhir adalah lebih rendah daripada bida terbaik, atau harga pasaran akan menjadi permintaan terbaik, jika harga dagangan terakhir lebih tinggi daripada permintaan terbaik. |
| Penghantaran/Tamat tempoh | Tiada Penghantaran / Tamat Tempoh |
| Yuran | Semak halaman ini untuk yuran Deribit . |
| Had Jawatan | Kedudukan maksimum yang dibenarkan ialah 1,000,000 kontrak (USD 10,000,000). Pengguna margin portfolio dikecualikan daripada had ini dan boleh membina kedudukan yang lebih besar. Atas permintaan, had kedudukan boleh dinaikkan berdasarkan penilaian akaun. |
Spesifikasi Kontrak ETH
| Aset Dasar/Ticker | Indeks ETH Deribit |
| Kontrak | 1 USD setiap Mata Indeks, dengan saiz kontrak USD 1 |
| Waktu Dagangan | 24/7 |
| Saiz Tick Minimum | 0.05 USD |
| Penyelesaian | Penyelesaian berlaku setiap hari pada 8:00 UTC. Keuntungan sesi direalisasikan dan tidak direalisasi (keuntungan yang dibuat antara penyelesaian) sentiasa ditambah dalam masa nyata kepada ekuiti, namun, ia hanya tersedia untuk pengeluaran selepas penyelesaian harian. Pada penyelesaian, keuntungan/kerugian sesi akan ditempah ke baki tunai ETH. |
| Saiz Kontrak | 1 USD |
| Margin Permulaan | Margin awal bermula dengan 2.0% (dagangan leverage 50x) dan meningkat secara linear sebanyak 1% setiap peningkatan 5,000 ETH dalam saiz kedudukan. Margin awal = 2% + (Saiz Kedudukan dalam ETH) * 0.0002% |
| Margin Penyelenggaraan | Margin penyelenggaraan bermula dengan 1% dan meningkat secara linear sebanyak 1% setiap peningkatan 5,000 ETH dalam saiz kedudukan. |
| Tandakan Harga | Harga tanda ialah harga di mana kontrak kekal akan dinilai semasa waktu dagangan. Ini boleh (sementara) berbeza daripada harga pasaran kekal sebenar untuk melindungi peserta pasaran daripada perdagangan manipulatif. Mark Price = Harga indeks + 30 saat EMA daripada (Harga Saksama Kekal - Harga Indeks) Harga saksama kekal ialah purata harga bida dan permintaan untuk 1 pesanan saiz ETH. |
| Penghantaran/Tamat tempoh | Tiada Penghantaran / Tamat Tempoh |
| Yuran | Semak halaman ini untuk yuran Deribit . |
| Had Jawatan | Kedudukan maksimum yang dibenarkan ialah 10,000,000 kontrak (USD 10,000,000). Pengguna margin portfolio dikecualikan daripada had ini dan boleh membina kedudukan yang lebih besar. Atas permintaan, had kedudukan boleh dinaikkan berdasarkan penilaian akaun. |
Contoh Margin Permulaan:
| Saiz Kedudukan BTC | Margin Penyelenggaraan | Margin dalam BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0.5% = 1.125% | 0.28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0.5% = 2.75% | 9.625 |
Contoh Margin Penyelenggaraan:
| Saiz Kedudukan BTC | Margin Penyelenggaraan | Margin dalam BTC |
| 0 | 0.525% | 0 |
| 25 | 0.525% + 25 * 0.005% = 0.65% | 0.1625 |
| 350 | 0.525% + 350 * 0.005% = 2.275% | 7.9625 |
Kadar Pembiayaan
Apabila kadar pembiayaan adalah positif, pemegang jawatan panjang membayar pembiayaan kepada pemegang jawatan pendek; apabila kadar pembiayaan negatif, pemegang jawatan pendek membayar pembiayaan kepada pemegang jawatan panjang. Kadar pembiayaan dinyatakan sebagai kadar faedah 8 jam, dan dikira pada bila-bila masa seperti berikut:
Kadar
Premium Kadar Premium = ((Harga Tanda - Indeks Deribit) / Indeks Deribit) *
Kadar Pembiayaan
100% Secara berurutan, kadar pembiayaan diperoleh daripada kadar premium dengan menggunakan peredam.
- Jika kadar premium berada dalam julat -0.05% dan 0.05%, kadar pembiayaan sebenar akan dikurangkan kepada 0.00%.
- Jika kadar premium lebih rendah daripada -0.05%, maka kadar pembiayaan sebenar ialah kadar premium + 0.05%.
- Jika kadar premium lebih tinggi daripada 0.05%, maka kadar pembiayaan sebenar ialah kadar premium - 0.05%.
- Selain itu, kadar pembiayaan dihadkan pada -/+0.5%, dinyatakan sebagai kadar faedah 8 jam.
Kadar Pembiayaan = Maksimum (0.05%, Kadar Premium) + Minimum (-0.05%, Kadar Premium)
Pecahan
Masa Pecahan Masa = Kadar Pembiayaan Tempoh Masa / 8 jam
Bayaran pembiayaan sebenar dikira dengan mendarabkan kadar pembiayaan dengan saiz kedudukan dan pecahan masa.
Bayaran Pembiayaan = Kadar Pembiayaan * Saiz Kedudukan * Pecahan Masa
| Contoh 1 | Jika harga tanda pada USD 10,010 dan indeks Deribit adalah pada USD 10,000, kadar pembiayaan dan kadar premium dikira seperti berikut: Kadar Premium = ((10,010 - 10,000) / 10,000) * 100% = 0.10% Kadar Pembiayaan = Maksimum (0.05%, 0.10%) + Minimum (-0.05%, 0.10%) = 0.10% - 0.05% = 0.05% Mari kita andaikan seorang peniaga mempunyai kedudukan panjang sebanyak USD 10,000 (1 BTC) selama 1 minit, dan pada minit ini harga tanda kekal pada USD 10,010 dan indeks Deribit kekal pada USD 10,000, dalam kes ini pengiraan pembiayaan untuk tempoh ini ialah: 8 jam = 480 minit: Kadar Pembiayaan = 1/480 * 0.05% = 0.0001041667% Bayaran Pembiayaan = 0.060% = 0. 1 BTC = 0.000001041667 BTC Pemegang kedudukan pendek menerima jumlah ini dan pemegang jawatan panjang membayarnya. |
| Contoh 2 | Jika peniaga memilih untuk memegang kedudukan contoh sebelumnya selama 8 jam dan harga tanda dan indeks Deribit kekal pada USD 10,010 dan USD 10,000 untuk keseluruhan tempoh, maka kadar pembiayaan ialah 0.05%. Bayaran pembiayaan akan dibayar oleh longs dan diterima oleh shorts. Selama 8 jam, ia akan menjadi 0.0005 BTC (atau USD 5.00). |
| Contoh 3 | Jika harga tanda ialah USD 10,010 selama 1 minit dan kemudian berubah kepada USD 9,990 minit selepas itu, bagaimanapun, Indeks kekal pada USD 10,000, maka pembiayaan bersih dalam 2 minit ini untuk kedudukan panjang 1 BTC adalah tepat 0 BTC. Selepas minit pertama, peniaga akan membayar 1/480 * 0.05% = 0.0001041667% * 1 BTC = 0.000001041667 BTC, bagaimanapun, minit selepas itu, peniaga akan menerima jumlah yang sama. |
| Contoh 4 | Harga tanda ialah USD 10,002, dan Indeks kekal pada USD 10,000. Dalam kes ini, pembiayaan masa nyata adalah sifar (0.00%) kerana harga tanda berada dalam julat 0.05% daripada harga indeks (dalam USD 9,990 dan USD 10,010). Ini boleh disemak dengan menggunakan formula kadar premium dan kadar pembiayaan: Kadar Premium = ((10,002 - 10,000) / 10,000) * 100% = 0.02% Kadar Pembiayaan = Maksimum (0.05%, Kadar Premium) + Minimum (-0.05%, Kadar Premium) = 0.05% - 0.05% = 0.00% |
Pada hakikatnya, penyebaran Indeks Deribit BTC dan harga tanda berubah secara berterusan, dan semua perubahan diambil kira. Oleh itu, contoh di atas adalah penyederhanaan melampau pengiraan sebenar. Pembiayaan yang dibayar atau diterima ditambah secara berterusan kepada PNL yang direalisasikan dan dipindahkan ke atau dari baki tunai pada penyelesaian harian, pada 08:00 UTC.
Yuran Pembiayaan
Deribit tidak mengenakan sebarang bayaran ke atas pembiayaan. Semua pembayaran pembiayaan dipindahkan antara pemegang kontrak kekal. Ini menjadikan pembiayaan permainan jumlah sifar, di mana long menerima semua pembiayaan daripada short, atau short menerima semua pembiayaan daripada long.
Tandakan Harga
Adalah penting untuk memahami bagaimana harga tanda dikira. Kita mulakan dengan menentukan "Harga Patut". Harga saksama dikira sebagai purata bida kesan saksama dan permintaan kesan saksama.
Bida impak saksama ialah harga purata bagi pesanan jualan pasaran 1 BTC atau harga bida terbaik - 0.1%, yang mana mempunyai nilai yang lebih besar.
Fair Impact Ask ialah harga purata pesanan pembelian pasaran 1 BTC atau harga permintaan terbaik + 0.1%, yang mana mempunyai nilai yang lebih rendah.
- Harga Saksama = (Bidaan Kesan Saksama + Tanya Kesan Saksama) / 2
Harga tanda diperoleh menggunakan kedua-dua Indeks Deribit dan harga berpatutan, dengan menambah pada Indeks Deribit purata pergerakan eksponen (EMA) 30 saat bagi Harga Patut - Indeks Deribit.
- Harga Mark = Indeks Deribit + EMA 30 saat (Harga Saksama - Indeks Deribit)
Selanjutnya, harga tanda sangat terhad oleh Indeks Deribit +/- 0.5%, jadi dalam keadaan apa pun, harga tanda masa depan boleh dialihkan lebih daripada 0.5% daripada Indeks Deribit.
Dagangan di luar jalur lebar ini masih dibenarkan.
EMA 30 saat dikira semula setiap saat, jadi secara keseluruhan, terdapat 30 tempoh masa di mana pengukuran detik terkini mempunyai berat 2 / (30 + 1) = 0.0645 atau (6.45%).
Lebar Jalur Dagangan Dibenarkan
Dua parameter mengikat julat dagangan:
Dagangan kekal dihadkan oleh Indeks Deribit + 1 minit EMA (Harga Saksama - Indeks) +/- 1.5%, dan lebar jalur tetap Indeks Deribit sebanyak +/- 7.5%.
Jika keadaan pasaran memerlukan begitu, parameter lebar jalur boleh dilaraskan mengikut budi bicara mutlak Deribit.
Pilihan
Deribit menawarkan pilihan penyelesaian tunai gaya Eropah
Pilihan gaya Eropah dilaksanakan hanya pada tamat tempoh dan tidak boleh digunakan sebelum ini. Pada Deribit, ini akan berlaku secara automatik.
Penyelesaian tunai bermakna apabila tamat tempoh, penulis kontrak opsyen akan membayar apa-apa keuntungan yang perlu dibayar kepada pemegang, dan bukannya memindahkan sebarang aset.
Pilihan adalah berharga dalam BTC atau ETH. Walau bagaimanapun, harga yang berkaitan juga boleh dilihat dalam USD. Harga dalam USD ditentukan dengan menggunakan harga hadapan terkini. Selain itu, turun naik tersirat bagi harga pilihan juga dipaparkan pada platform.
Opsyen panggilan ialah hak untuk membeli 1 BTC pada harga tertentu (harga mogok), dan opsyen jual ialah hak untuk menjual 1 BTC pada harga tertentu (harga mogok).
| Contoh 1 |
Seorang peniaga membeli pilihan panggilan dengan harga mogok 10,000 USD untuk 0.05 BTC. Kini dia mempunyai hak untuk membeli 1 BTC dengan harga 10,000 USD. Pada tamat tempoh, Indeks BTC berada pada 12,500 USD, dan harga penghantaran ialah 12,500 USD. Dalam kes ini, pilihan itu diselesaikan pada 2,500 USD setiap 1 BTC. Pada tamat tempoh, akaun pedagang dikreditkan dengan 0.2 BTC (2,500/12,500), dan akaun penjual didebitkan dengan 0.2 BTC. Harga pembelian awal ialah 0.05 BTC; oleh itu, keuntungan pedagang ialah 0.15 BTC. Sebarang pilihan panggilan dengan harga pelaksanaan (harga mogok) melebihi 12,500 USD akan tamat tempoh tidak bernilai. Latihan dalam pilihan wang berlaku secara automatik pada tamat tempoh. Peniaga tidak boleh menggunakan pilihan itu sendiri, atau melaksanakannya sebelum tamat tempoh. |
| Contoh 2 |
Seorang peniaga membeli opsyen jual dengan harga mogok 10,000 USD untuk 0.05 BTC. Kini dia mempunyai hak untuk menjual 1 BTC dengan harga 10,000 USD. Pada tamat tempoh, harga penghantaran ialah 5,000 USD. Pilihan ini diselesaikan untuk 5,000 USD, yang bersamaan dengan 1 BTC (5,000 USD untuk 1 BTC). Oleh itu, pemilik pilihan ini dikreditkan dengan 1 BTC pada tamat tempoh. Harga belian awal pilihan ialah 0.05 BTC, oleh itu, jumlah keuntungan pedagang ialah 0.95 BTC. |
| Contoh 3 |
Seorang peniaga menjual opsyen jual dengan harga mogok 10,000 USD untuk 0.05 BTC. Harga penghantaran pada tamat tempoh ialah 10,001 USD. Pilihan tamat tempoh tidak bernilai. Pembeli kehilangan 0.05 BTC, dan penjual memperoleh 0.05 BTC. |
| Contoh 4 |
Seorang peniaga menjual pilihan panggilan dengan harga mogok 10,000 USD untuk 0.05 BTC. Harga penghantaran pada tamat tempoh ialah 9,999 USD. Pilihan panggilan tamat tempoh tidak bernilai. Pembeli kehilangan 0.05 BTC, dan penjual memperoleh 0.05 BTC. |
Spesifikasi Kontrak BTC
| Aset Dasar/ Ticker |
Indeks BTC Deribit |
| Simbol |
Simbol kontrak opsyen terdiri daripada Aset pendasar-Tarikh luput-Harga mogok-Jenis pilihan (C - call/ P - put). Contoh : BTC-30MAR2019-10000-C Ini ialah pilihan panggilan (C), dengan harga mogok sebanyak 10,000 USD, tamat tempoh pada 30 Mac 2019. |
| Waktu Dagangan |
24/7 |
| Tandakan Saiz |
0.0005 BTC |
| Selang Harga Mogok |
Ia bergantung pada harga BTC. Ia boleh berbeza antara 250 USD dan 5,000 USD. |
| Harga Mogok |
Harga mogok wang masuk, pada- dan keluar pada mulanya disenaraikan. Siri baharu biasanya ditambahkan apabila aset asas berdagang di atas harga mogok terendah atau di bawah harga mogok terendah yang tersedia. |
| Sebut Harga Premium |
Apabila didenominasikan dalam BTC, saiz tanda minimum ialah 0.0005 BTC. Setara dalam USD sentiasa ditunjukkan dalam jadual dagangan, berdasarkan harga indeks BTC. |
| Tarikh Luput |
Setiap Jumaat, jam 08:00 UTC. |
| Gaya Senaman |
Gaya Eropah dengan penyelesaian tunai. Pilihan gaya Eropah dilaksanakan pada tamat tempoh. Ini dilakukan secara automatik dan tiada tindakan daripada peniaga diperlukan. |
| Nilai Penyelesaian |
Pelaksanaan kontrak opsyen akan menghasilkan penyelesaian dalam BTC serta-merta selepas tamat tempoh. Nilai penyelesaian latihan dikira menggunakan purata indeks Deribit BTC sepanjang 30 minit terakhir sebelum tamat tempoh. Jumlah penyelesaian dalam USD adalah sama dengan perbezaan antara nilai laksana dan harga mogok pilihan. Nilai latihan ialah purata 30 minit indeks BTC seperti yang dikira sebelum tamat tempoh. Amaun penyelesaian dalam BTC dikira dengan membahagikan perbezaan ini dengan nilai laksana. |
| Pengganda |
1 Bilangan asas biasa opsyen saham ialah 100 saham. Pada Deribit tiada pengganda. Setiap kontrak hanya mempunyai 1 BTC sebagai aset asas. |
| Margin Permulaan |
Margin awal dikira sebagai jumlah BTC yang akan dikhaskan untuk membuka kedudukan. Panggilan/letakkan lama: tiada Panggilan ringkas: Maksimum (0.15 - Amaun OTM/Harga Penanda Dasar, 0.1) + Harga Penanda Pilihan Pendek kata: Maksimum (Maksimum (0.15 - Amaun OTM/Harga Penanda Dasar, 0.1) + Harga Tanda Opsyen, Margin Penyelenggaraan) |
| Margin Penyelenggaraan |
Margin penyelenggaraan dikira sebagai jumlah BTC yang akan dikhaskan untuk mengekalkan kedudukan. Panggilan/letakkan lama: tiada Panggilan ringkas: 0.075 + Tandakan Harga Opsyen Pendek kata: Maksimum (0.075, 0.075 * Tanda Harga Opsyen) + Tanda Harga Opsyen |
| Tandakan Harga |
Tanda harga kontrak opsyen ialah nilai semasa opsyen seperti yang dikira oleh sistem pengurusan risiko Deribit. Biasanya, ini ialah purata bida terbaik dan harga permintaan terbaik. Walau bagaimanapun, untuk tujuan pengurusan risiko, terdapat jalur lebar harga. Pada bila-bila masa, pengurusan risiko Deribit menetapkan had keras kepada IV minimum dan maksimum yang dibenarkan. Contoh : Jika tetapan had keras adalah pada 60% minimum IV dan 90% maksimum IV, maka pilihan dengan harga pertengahan dengan IV lebih tinggi daripada 90% akan ditandakan pada harga 90% IV. Mana-mana pilihan dengan harga pertengahan lebih rendah daripada 60% IV akan berharga 60% IV. Ambil perhatian bahawa 60% dan 90% hanyalah peratusan contoh, dan kadar sebenar berbeza-beza dan mengikut budi bicara pengurusan risiko Deribit. |
| Yuran |
Semak halaman ini untuk yuran Deribit . |
| Jalur Lebar Dagangan Dibenarkan |
Harga Maks (Pesanan Beli) = Mark Harga + 0.04 BTC Harga Min (Sell order) = Mark Price - 0.04 BTC |
| Had Jawatan |
Pada masa ini, tiada had kedudukan berkuat kuasa. Had jawatan tertakluk kepada perubahan. Pada bila-bila masa Deribit boleh mengenakan had kedudukan. |
| Saiz Pesanan Minimum |
0.1 kontrak opsyen |
| Perdagangan Blok |
Minimum 25 kontrak opsyen |
Spesifikasi Kontrak ETH
| Aset Dasar/ Ticker |
Deribit ETHIndex |
| Simbol |
Simbol kontrak opsyen terdiri daripada Aset pendasar-Tarikh luput-Harga mogok-Jenis pilihan (C - call/ P - put). Contoh: ETH-30MAR2019-100-C Ini ialah pilihan panggilan (C), dengan harga mogok sebanyak 100 USD, tamat tempoh pada 30 Mac 2019. |
| Waktu Dagangan |
24/7 |
| Tandakan Saiz |
0.0005 ETH |
| Selang Harga Mogok |
Ia bergantung pada harga ETH. Ia boleh berbeza antara 1 USD dan 25 USD. |
| Harga Mogok |
Harga mogok masuk, di- dan keluar wang (OTM) pada mulanya disenaraikan. Siri baharu biasanya ditambahkan apabila aset asas berdagang di atas harga mogok terendah atau di bawah harga mogok terendah yang tersedia. |
| Sebut Harga Premium |
Apabila didenominasikan dalam ETH, saiz tanda minimum ialah 0.001 ETH. Setara dalam USD sentiasa ditunjukkan dalam jadual dagangan, berdasarkan harga indeks ETH. |
| Tarikh Luput |
Setiap Jumaat, jam 08:00 UTC. |
| Gaya Senaman |
Gaya Eropah dengan penyelesaian tunai. Pilihan gaya Eropah dilaksanakan pada tamat tempoh. Ini dilakukan secara automatik dan tiada tindakan daripada peniaga diperlukan. |
| Nilai Penyelesaian |
Pelaksanaan kontrak opsyen akan menghasilkan penyelesaian dalam ETH serta-merta selepas tamat tempoh. Nilai penyelesaian latihan dikira menggunakan purata indeks Deribit ETH sepanjang 30 minit terakhir sebelum tamat tempoh. Jumlah penyelesaian dalam USD adalah sama dengan perbezaan antara nilai laksana dan harga mogok pilihan. Nilai latihan ialah purata 30 minit indeks ETH seperti yang dikira sebelum tamat tempoh. Amaun penyelesaian dalam ETH dikira dengan membahagikan perbezaan ini dengan nilai laksana. |
| Pengganda |
1 Bilangan asas biasa opsyen saham ialah 100 saham. Pada Deribit tiada pengganda. Setiap kontrak hanya mempunyai 1 ETH sebagai aset asas. |
| Margin Permulaan |
Margin awal dikira sebagai jumlah ETH yang akan dikhaskan untuk membuka kedudukan. Panggilan/letakkan lama: tiada Panggilan ringkas: Maksimum (0.15 - Amaun OTM/Harga Penanda Dasar, 0.1) + Harga Penanda Pilihan Pendek kata: Maksimum (Maksimum (0.15 - Amaun OTM/Harga Penanda Dasar, 0.1) + Harga Tanda Opsyen, Margin Penyelenggaraan) |
| Margin Penyelenggaraan |
Margin penyelenggaraan dikira sebagai jumlah ETH yang akan dikhaskan untuk mengekalkan kedudukan. Panggilan/letakkan lama: tiada Panggilan ringkas: 0.075 + Tandakan Harga Opsyen Pendek kata: Maksimum (0.075, 0.075 * Tanda Harga Opsyen) + Tanda Harga Opsyen |
| Tandakan Harga |
Tanda harga kontrak opsyen ialah nilai semasa opsyen seperti yang dikira oleh sistem pengurusan risiko Deribit. Biasanya, ini ialah purata harga bida dan permintaan terbaik, namun, untuk tujuan pengurusan risiko, terdapat jalur lebar harga yang disediakan. Pada bila-bila masa, pengurusan risiko Deribit menetapkan had keras kepada turun naik tersirat (IV) minimum dan maksimum yang dibenarkan. Contoh : Jika tetapan had keras adalah pada 60% minimum IV dan 90% maksimum IV, maka pilihan dengan harga pertengahan dengan IV lebih tinggi daripada 90% akan ditandakan pada harga 90% IV. Mana-mana pilihan dengan harga pertengahan lebih rendah daripada 60% IV akan berharga 60% IV. Ambil perhatian bahawa 60% dan 90% hanyalah peratusan contoh, dan kadar sebenar berbeza-beza dan mengikut budi bicara pengurusan risiko Deribit. |
| Yuran |
Semak halaman ini untuk yuran Deribit. |
| Jalur Lebar Dagangan Dibenarkan |
Harga Maks (Pesanan Beli) = Mark Harga + 0.04 ETH Harga Min (Sell order) = Mark Price - 0.04 ETH |
| Had Jawatan |
Pada masa ini, tiada had kedudukan berkuat kuasa. Had jawatan tertakluk kepada perubahan. Pada bila-bila masa Deribit boleh mengenakan had kedudukan. |
| Saiz Pesanan Minimum |
1 kontrak opsyen |
| Perdagangan Blok |
Minimum 250 kontrak pilihan |
Jenis Pesanan
Pada masa ini, hanya pesanan pasaran dan had yang diterima oleh enjin yang sepadan. Selain itu, pesanan boleh menjadi pesanan "pasca sahaja"; walau bagaimanapun, fungsi ini tidak tersedia untuk jenis pesanan lanjutan (diterangkan di bawah).Pesanan pasca sahaja akan sentiasa memasuki buku pesanan tanpa dipadankan serta-merta. Jika pesanan itu dipadankan, enjin dagangan kami akan melaraskan pesanan supaya ia memasuki buku pesanan pada harga terbaik yang seterusnya.
Contoh:
Jika peniaga membuat pesanan beli pada 0.0050 BTC, tetapi terdapat tawaran untuk 0.0045 BTC, harga pesanan akan diselaraskan secara automatik kepada 0.0044 BTC, supaya ia memasuki buku pesanan sebagai pesanan had.
Untuk perdagangan pilihan, platform menyokong dua jenis pesanan lanjutan tambahan. Harga buku pesanan adalah dalam BTC dan pilihan adalah berharga dalam BTC. Walau bagaimanapun, adalah mungkin untuk menyerahkan pesanan turun naik dan pesanan nilai USD malar.
Dengan mengisi borang pesanan pilihan, peniaga boleh memilih untuk menentukan harga dalam 3 cara: dalam BTC, USD dan Volatiliti Tersirat.
Apabila pesanan berharga dalam USD atau turun naik tersirat, enjin Deribit akan mengemas kini pesanan secara berterusan untuk mengekalkan nilai USD dan Kemeruapan Tersirat pada nilai tetap seperti yang dimasukkan dalam borang pesanan. Pesanan IV dan USD dikemas kini sekali setiap 6 saat.
Pesanan USD
Pesanan USD tetap berguna apabila pedagang telah memutuskan bahawa dia ingin membayar dolar X untuk pilihan tertentu. Disebabkan oleh perubahan kadar pertukaran, nilai ini tidak tetap dalam BTC, namun, buku pesanan hanya berfungsi dengan BTC. Untuk mengekalkan nilai USD yang berterusan, pesanan akan dipantau dan diedit secara berterusan oleh enjin harga.Indeks Deribit digunakan untuk menentukan harga BTC bagi pilihan sekiranya tiada masa hadapan yang sepadan tamat pada tarikh yang sama. Jika terdapat masa hadapan yang sepadan, harga tanda masa hadapan akan digunakan. Walau bagaimanapun, harga tanda masa hadapan dihadkan oleh lebar jalur, yang ditanda aras terhadap indeks - nilai yang digunakan untuk pesanan USD/IV tidak boleh berbeza lebih daripada 10% daripada indeks.
Pesanan Kemeruapan
Pesanan turun naik ialah pesanan, dengan turun naik tersirat malar yang telah ditetapkan. Jenis pesanan ini membolehkan siri pilihan membuat pasaran tanpa aplikasi pembuat pasaran tambahan.Lindung nilai automatik dengan niaga hadapan belum lagi disokong, walau bagaimanapun, adalah pada peta jalan. Model penentuan harga opsyen Blacks digunakan untuk menentukan harga. Sila ambil perhatian bahawa harga dikemas kini sekali sesaat. Pesanan USD dan Volatiliti tetap juga ditukar oleh enjin harga maksimum sekali setiap saat kerana ia mengikuti indeks harga Deribit. Jika terdapat masa hadapan yang sepadan, masa hadapan akan digunakan sebagai input untuk mengira pesanan IV dan USD.
Carta Volatiliti Sejarah
Carta turun naik sejarah 15 hari tahunan bagi indeks Deribit BTC/ETH dipaparkan pada platform.Volatiliti dikira dengan merekodkan nilai indeks sekali sehari pada masa yang ditetapkan. Kemeruapan BTC/ETH (tahunan) kemudiannya dikira dalam tempoh 15 hari.
Peraturan Salah Dagangan
Disebabkan oleh pelbagai sebab, mungkin terdapat situasi apabila pilihan didagangkan pada harga yang disebabkan oleh pasaran tidak teratur yang tidak normal, dengan peluang yang tinggi bahawa satu bahagian perdagangan telah dilakukan tanpa rela. Dalam kes sedemikian, Deribit mungkin melaraskan harga atau membalikkan dagangan.Pelarasan harga atau pembalikan dagangan opsyen akan dilakukan hanya jika harga dagangan kontrak opsyen berada lebih jauh daripada 5% daripada harga teori kontrak opsyen asas (0.05BTC untuk pilihan BTC).
Contoh:
Jika pilihan didagangkan pada harga 0.12 BTC, tetapi harga teorinya ialah 0.05BTC, peniaga boleh meminta pelarasan harga kepada 0.10BTC.
Jika peniaga menyedari bahawa perdagangan telah dilaksanakan pada harga yang dianggap sebagai salah harga, dia harus menulis e-mel kepada bursa ([email protected]) meminta pelarasan harga secepat mungkin.
Harga teori opsyen ialah harga tanda, walaupun sukar untuk pertukaran mempunyai harga tanda tepat padan dengan harga teori pada setiap masa. Oleh itu, sekiranya berlaku perselisihan mengenai harga teori, harga ini akan ditentukan dengan berunding dengan pembuat pasaran utama di platform. Jika terdapat sebarang perselisihan faham, Deribit akan mengikut cadangan mereka tentang nilai teori pilihan pada masa perdagangan.
Permintaan untuk pelarasan harga perlu dibuat dalam masa 2 jam selepas pelaksanaan perdagangan. Jika atas sebab apa pun rakan niaga telah membuat pengeluaran dana, dan Deribit tidak mampu untuk mendapatkan dana yang mencukupi daripada rakan niaga, pelarasan harga hanya akan dibuat untuk jumlah yang boleh diperoleh semula daripada akaun rakan niaga. Dana insurans tidak dimaksudkan dan tidak akan digunakan untuk membiayai salah laku.
Kewajipan Membuat Pasaran
Enjin padanan dan enjin risiko dibina dari bawah untuk dapat menyerap sejumlah besar pesanan dalam tempoh masa yang sangat singkat. Ia adalah satu kemestian untuk sebarang pertukaran pilihan yang serius kerana sejumlah besar aset. Platform ini mampu mengendalikan beribu-ribu permintaan pesanan sesaat dengan kependaman ultra-rendah, melalui REST, WebSockets dan FIX API.Sila ambil perhatian bahawa pada masa ini kami tidak boleh menerima mana-mana pembuat pasaran baharu (selain daripada mereka yang kami sudah berkomunikasi dan sedang bersedia untuk berhubung).
Mengenai peraturan pembuat pasaran yang dijelaskan di bawah, sesiapa yang meletakkan sebut harga (bida dan tanya) pada instrumen yang sama atau mana-mana pedagang yang mempunyai lebih daripada 20 pesanan pilihan dalam buku melalui dagangan automatik (melalui API) boleh dianggap sebagai pembuat pasaran dan boleh dipaksa untuk mematuhi peraturan di bawah.
Kewajipan Pembuat Pasaran:
1. Market maker (MM) wajib menunjukkan sebut harga di pasaran 112 jam seminggu. Memetik pasaran 2 sisi di luar lebar jalur dibenarkan yang digariskan di bawah tidak dibenarkan pada bila-bila masa.2. Liputan instrumen:
Pembuat pasaran perlu memetik semua tamat tempoh, dan 90% daripada semua kontrak opsyen dengan delta antara 0.1 dan 0.9 secara mutlak.
3. Spread bid-ask maksimum dibenarkan: Di bawah keadaan biasa lalai, spread bid-ask maksimum dibenarkan hendaklah maksimum 0.01, (delta pilihan) * 0.04.
Delta pilihan = BS delta seperti yang dikira oleh Deribit - Tandakan harga seperti yang dikira oleh Deribit
Sebagai contoh, panggilan ATM bulanan tidak boleh disebut lebih lebar daripada 0.02, delta 1.0 put tidak boleh disebut lebih lebar daripada 0.04, dsb.
Pengecualian:
- Spread maksimum untuk pilihan jangka panjang, tamat tempoh dalam 6+ bulan, atau untuk pilihan yang tiada masa depan dengan pasaran cair wujud pada platform Deribit, boleh menjadi 1.5 kali spread lalai.
- Spread maksimum untuk siri yang baru diperkenalkan dengan tarikh tamat tempoh 1+ bulan boleh menjadi 1.5 kali ganda spread maks lalai untuk tempoh 5 hari selepas pengenalan tamat tempoh baharu.
- Spread maksimum untuk siri yang baru diperkenalkan dengan tarikh tamat tempoh kurang daripada 1 bulan boleh menjadi 1.5 kali ganda spread maks lalai untuk tempoh 1 hari selepas pengenalan tamat tempoh baharu.
- Dalam pasaran yang bergerak pantas, spread maksimum yang dibenarkan boleh menggandakan spread yang diperlukan berbanding keadaan biasa.
5. Pasaran yang bergerak pantas: 10% bergerak dalam tempoh 2 jam yang lalu.
6. Tiada peredupan: Pihak yang mendapat kapasiti tambahan untuk sebut harga (dengan lebih daripada 20 pesanan terbuka) tidak dibenarkan mengubah pesanannya secara konsisten sebagai tindak balas kepada perubahan dalam pesanan peserta lain untuk menambah baiknya dengan jumlah yang kecil, berbanding dengan menukar pesanan berdasarkan pandangan pasaran mereka sendiri.
