Come fare trading di criptovalute in Deribit
Futuri
I Bitcoin Futures su Deribit sono regolati in contanti anziché tramite la consegna fisica di BTC. Ciò significa che al momento della transazione, l'acquirente di BTC Futures non acquisterà il BTC effettivo, né il venditore venderà BTC. Ci sarà solo un trasferimento di perdite/utili al regolamento del contratto, in base al prezzo di scadenza (calcolato come media degli ultimi 30 minuti dell'indice dei prezzi BTC).
Specifiche del contratto BTC
| Asset/Ticker sottostante | Indice Deribit BTC |
| Contrarre | 1 USD per punto indice, con dimensione del contratto di 10 USD |
| Orari di negoziazione | 24 ore su 24, 7 giorni su 7 |
| Dimensione minima del segno di spunta | 0,50 USD |
| Insediamento | Gli insediamenti avvengono ogni giorno alle 8:00 UTC. I profitti di sessione realizzati e non realizzati (profitti realizzati tra gli insediamenti) vengono sempre aggiunti in tempo reale al patrimonio netto. Tuttavia, sono disponibili per il ritiro solo dopo il regolamento giornaliero. Al momento del regolamento, gli utili/perdite di sessione verranno contabilizzati sul saldo di cassa BTC. |
| Date di scadenza | Le scadenze avvengono sempre alle 08:00 UTC, l'ultimo venerdì del mese. |
| Dimensione del contratto | 10 dollari |
| Segna il prezzo | Il prezzo mark è il prezzo al quale il contratto future verrà valutato durante l'orario di negoziazione. Questo può (temporaneamente) variare dal prezzo effettivo del mercato dei futures al fine di proteggere i partecipanti al mercato dal trading manipolativo. Mark Price = prezzo dell'indice + 30 secondi di EMA di (prezzo di mercato dei futures - prezzo dell'indice). Il prezzo di mercato è l'ultimo prezzo dei futures negoziato se rientra tra la migliore offerta corrente e la migliore domanda. In caso contrario, se l'ultimo prezzo negoziato è inferiore alla migliore offerta, il prezzo di mercato sarà la migliore offerta. Se l'ultimo prezzo negoziato è superiore alla migliore richiesta, il prezzo di mercato sarà la migliore richiesta. |
| Consegna/Scadenza | Venerdì, 08:00 UTC. |
| Prezzo di consegna | Media ponderata nel tempo dell'indice Deribit BTC, misurata tra le 07:30 e le 08:00 UTC. |
| metodo di consegna | Pagamento in contanti in BTC. |
| Commissioni | Controlla questa pagina per le commissioni di Deribit . |
| Limite di posizione | La posizione massima consentita è di 1.000.000 di contratti (10.000.000 USD). Gli utenti con margine di portafoglio sono esclusi da questo limite e possono creare posizioni più ampie. Su richiesta, il limite di posizione può essere aumentato sulla base di una valutazione del conto. |
| Margine iniziale | Il margine iniziale inizia con l'1,0% (trading con leva 100x) e aumenta linearmente dello 0,5% ogni 100 BTC di aumento della dimensione della posizione. Margine iniziale = 1% + (dimensione posizione in BTC) * 0,005% |
| Margine di mantenimento | Il margine di mantenimento inizia con 0,525% e aumenta linearmente dello 0,5% per 100 BTC di aumento della dimensione della posizione. Quando il saldo del margine del conto è inferiore al margine di mantenimento, le posizioni nel conto verranno ridotte in modo incrementale per mantenere il margine di mantenimento inferiore all'equità nel conto. I requisiti di margine di mantenimento possono essere modificati senza preavviso se le circostanze del mercato richiedono tale azione. Margine di mantenimento= 0,525% + (PositionSize in BTC) * 0,005% |
| Block Trade | Minimo 200.000 USD |
Specifiche del contratto ETH
| Asset/Ticker sottostante | Indice ETH di Deribit |
| Contrarre | 1 USD per punto indice, con dimensione del contratto di 1 USD |
| Orari di negoziazione | 24 ore su 24, 7 giorni su 7 |
| Dimensione minima del segno di spunta | 0,05 USD |
| Insediamento | Gli insediamenti avvengono ogni giorno alle 8:00 UTC. I profitti di sessione realizzati e non realizzati (profitti realizzati tra le liquidazioni) vengono sempre aggiunti in tempo reale al patrimonio netto, tuttavia sono disponibili per il prelievo solo dopo la liquidazione giornaliera. Al momento del regolamento, gli utili/perdite di sessione verranno contabilizzati sul saldo di cassa dell'ETH. |
| Date di scadenza | Le scadenze avvengono sempre alle 08:00 UTC, l'ultimo venerdì del mese. |
| Dimensione del contratto | 1 USD |
| Margine iniziale | Il margine iniziale inizia con il 2,0% (trading con leva 50x) e aumenta linearmente dell'1,0% per ogni aumento di 5.000 ETH della dimensione della posizione. Margine iniziale = 2% + (dimensione posizione in ETH) * 0,0002% |
| Margine di mantenimento | Il margine di mantenimento inizia con l'1,0% e aumenta linearmente dell'1,0% per ogni aumento di 5.000 ETH nella dimensione della posizione. |
| Segna il prezzo | Il prezzo mark è il prezzo al quale il contratto future verrà valutato durante l'orario di negoziazione. Questo può (temporaneamente) variare dal prezzo effettivo del mercato dei futures al fine di proteggere i partecipanti al mercato dal trading manipolativo. Mark Price = Prezzo dell'indice + 30 secondi EMA di (Prezzo di mercato dei futures - Prezzo dell'indice) Il prezzo di mercato è l'ultimo prezzo dei future negoziato se rientra tra la migliore offerta corrente e la migliore domanda. In caso contrario, se l'ultimo prezzo negoziato è inferiore alla migliore offerta, il prezzo di mercato sarà la migliore offerta. Se l'ultimo prezzo negoziato è superiore alla migliore richiesta, il prezzo di mercato sarà la migliore richiesta. |
| Consegna/Scadenza | Venerdì, 08:00 UTC. |
| Prezzo di consegna | Media ponderata nel tempo dell'indice Deribit ETH misurato tra le 07:30 e le 08:00 UTC. |
| metodo di consegna | Regolamento in contanti in ETH. |
| Commissioni | Controlla questa pagina per le commissioni di Deribit . |
| Limite di posizione | La posizione massima consentita è di 5.000.000 di contratti (5.000.000 USD). Gli utenti con margine di portafoglio sono esclusi da questo limite e possono creare posizioni più ampie. Su richiesta, il limite di posizione può essere aumentato sulla base di una valutazione del conto. |
| Block Trade | Minimo 100.000 USD |
Esempi di Margine Iniziale:
| Dimensione della posizione BTC | Margine di mantenimento | Margine in BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0,5% = 1,125% | 0,28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0,5% = 2,75% | 9.625 |
Esempi di margine di mantenimento:
| Dimensione della posizione BTC | Margine di mantenimento | Margine in BTC |
| 0 | 0,525% | 0 |
| 25 | 0,525% + 25 * 0,005% = 0,65% | 0,1625 |
| 350 | 0,525% + 350 * 0,005% = 2,275% | 7.9625 |
Esempio:
per capire meglio come funzionano i contratti future su Deribit, di seguito è riportato un esempio:
un trader acquista 100 contratti future (la dimensione di un contratto future è 10 USD), a 10.000 USD per BTC. Il trader è ora long (acquista) 1.000 USD di BTC con un prezzo di 10.000 USD (100 contratti x 10 USD = 1.000 USD).
- Supponiamo che il trader voglia chiudere questa posizione e vendere questi contratti al prezzo di 12.000 USD. In questo scenario, il trader ha accettato di acquistare bitcoin per un valore di 1.000 USD a 10.000 USD e successivamente ha venduto BTC per un valore di 1.000 USD per 12.000 USD/BTC.
- Il profitto dei trader è 1.000/10.000 – 1.000/12.000 = 0,01666 BTC o 200 USD, con BTC al prezzo di 12.000 USD.
- Se entrambi gli ordini fossero ordini taker, la commissione totale pagata in questo round sarebbe 2 * 0,075% di 1.000 USD = 1,5 USD (addebitato in BTC, quindi 0,75/10.000 BTC + 0,75/12.000 BTC = 0,000075 + 0,0000625 = 0,0001375 BTC)
- Il margine richiesto per acquistare 1.000 USD di contratti BTC è di 10 USD (1% di 1.000 USD) ed è quindi pari a 10/10.000 BTC= 0,001 BTC. I requisiti di margine aumentano in percentuale della posizione, con un tasso dello 0,5% per 100 BTC.
Mark Price
Quando si calcolano i profitti e le perdite non realizzati dei contratti futures, non sempre viene utilizzato l'ultimo prezzo negoziato del future.
Per calcolare il prezzo mark, in primo luogo, dobbiamo calcolare l'EMA (media mobile esponenziale) di 30 secondi della differenza tra l'ultimo prezzo negoziato (o il miglior prezzo bid/ask quando l'ultimo prezzo negoziato cade al di fuori del miglior spread bid/ask corrente) e l'Indice Deribit.
- Il prezzo del contrassegno è calcolato come:
- Inoltre, esiste un limite alla velocità con cui può cambiare lo spread tra l'indice Deribit BTC e l'ultimo prezzo future negoziato:
Il trading range è limitato da una larghezza di banda del 3% intorno all'EMA a 2 minuti del prezzo del marchio e dalla differenza del prezzo dell'indice (+/-1,5%).
La larghezza di banda del prezzo mark viene visualizzata nel modulo d'ordine dei futures che mostra il prezzo di negoziazione minimo e massimo consentito (sopra il campo del prezzo).
Il prezzo di riferimento non può mai differire di oltre una certa % dall'Indice Deribit. Per impostazione predefinita, la percentuale in cui il prezzo di riferimento può essere scambiato fuori dall'indice è del 10% per BTC e del 10,5% per ETH. Se il mercato richiede il trading con uno sconto o un premio più elevato (ad esempio, in periodi di volatilità o periodi di contango o backwardation sempre maggiori), la larghezza di banda può essere aumentata.
Larghezza di banda di trading consentita
Il range di trading è delimitato da 2 parametri:
Deribit Index + 1 minuto EMA (Fair Price - Index) +/- 1,5% e una larghezza di banda fissa attorno all'indice Deribit +/- 10,0%.
Se le circostanze del mercato lo richiedono, i parametri della larghezza di banda possono essere modificati a sola discrezione di Deribit.
Gli ordini limite oltre la larghezza di banda verranno adeguati al prezzo di acquisto massimo possibile o al prezzo di vendita minimo possibile. Gli ordini di mercato verranno adeguati per limitare gli ordini con il prezzo minimo o massimo consentito in quel momento.
Perpetuo
Il Deribit Perpetual è un prodotto derivato simile a un future, tuttavia, senza data di scadenza. Il contratto perpetuo prevede pagamenti di finanziamento. Questi pagamenti sono stati introdotti per mantenere il prezzo del contratto perpetuo il più vicino possibile al prezzo della criptovaluta sottostante: l'indice Deribit BTC. Se il contratto perpetuo viene negoziato a un prezzo più alto dell'indice, i trader che hanno posizioni lunghe devono effettuare pagamenti di finanziamento ai trader che hanno posizioni corte. Ciò renderà il prodotto meno attraente per i detentori di posizioni lunghe e più attraente per i detentori di posizioni corte. Ciò in seguito farà sì che un prezzo perpetuo venga negoziato in linea con il prezzo dell'indice. Se il perpetuo viene negoziato a un prezzo inferiore all'indice, i detentori di posizioni corte dovranno pagare i detentori di posizioni lunghe.
Il contratto perpetuo Deribit prevede una misurazione continua della differenza tra il prezzo di riferimento del contratto e l'Indice Deribit BTC. La differenza percentuale tra questi due livelli di prezzo è la base per il tasso di finanziamento su 8 ore che viene applicato a tutti i contratti perpetui in essere.
I pagamenti dei finanziamenti vengono calcolati ogni millisecondo. I pagamenti di finanziamento verranno aggiunti o sottratti dal conto PNL realizzato, che fa anche parte del saldo commerciale disponibile. Al regolamento giornaliero, il PNL realizzato verrà spostato da o verso il saldo contante, dal quale è possibile effettuare prelievi.
Il finanziamento totale pagato verrà visualizzato nella cronologia delle transazioni nella colonna "finanziamento". Questa colonna mostra l'importo del finanziamento che viene applicato all'intera posizione netta del trader nel periodo tra l'operazione in questione e l'operazione precedente. In altre parole: il trader può vedere il finanziamento pagato o ricevuto sulla posizione tra i cambi di posizione.
Specifiche del contratto BTC
| Asset/Ticker sottostante | Indice Deribit BTC |
| Contrarre | 1 USD per punto indice, con dimensione del contratto di 10 USD |
| Orari di negoziazione | 24 ore su 24, 7 giorni su 7 |
| Dimensione minima del segno di spunta | 0,50 USD |
| Insediamento | Gli insediamenti avvengono ogni giorno alle 8:00 UTC. I profitti di sessione realizzati e non realizzati (profitti realizzati tra gli insediamenti) vengono sempre aggiunti in tempo reale al patrimonio netto. Tuttavia, sono disponibili per il ritiro solo dopo il regolamento giornaliero. Al momento del regolamento, gli utili/perdite di sessione verranno contabilizzati sul saldo di cassa BTC. |
| Dimensione del contratto | 10 dollari |
| Margine iniziale | Il margine iniziale inizia con l'1,0% (trading con leva 100x) e aumenta linearmente dello 0,5% ogni 100 BTC di aumento della dimensione della posizione. Margine iniziale = 1% + (dimensione posizione in BTC) * 0,005% |
| Margine di mantenimento | Il margine di mantenimento inizia con 0,525% e aumenta linearmente dello 0,5% per 100 BTC di aumento della dimensione della posizione. Quando il saldo del margine del conto è inferiore al margine di mantenimento, le posizioni nel conto verranno ridotte in modo incrementale per mantenere il margine di mantenimento inferiore all'equità nel conto. I requisiti di margine di mantenimento possono essere modificati senza preavviso se le circostanze del mercato richiedono tale azione. Margine di mantenimento= 0,525% + (dimensione posizione in BTC) * 0,005% |
| Segna il prezzo | Il mark price è il prezzo al quale il contratto perpetuo verrà valutato durante l'orario di negoziazione. Questo può (temporaneamente) variare dal prezzo di mercato perpetuo effettivo al fine di proteggere i partecipanti al mercato dal trading manipolativo. Mark Price = Prezzo dell'indice + 30 secondi EMA di (Prezzo di mercato perpetuo - Prezzo dell'indice) Dove il prezzo di mercato è l'ultimo prezzo dei future negoziato se rientra tra la migliore offerta e la migliore domanda corrente. In caso contrario, il prezzo di mercato sarà l'offerta migliore. Se l'ultimo prezzo negoziato è inferiore alla migliore offerta, o il prezzo di mercato sarà la migliore domanda, se l'ultimo prezzo negoziato è superiore alla migliore domanda. |
| Consegna/Scadenza | Nessuna consegna/scadenza |
| Commissioni | Controlla questa pagina per le commissioni di Deribit . |
| Limite di posizione | La posizione massima consentita è di 1.000.000 di contratti (10.000.000 di USD). Gli utenti con margine di portafoglio sono esclusi da questo limite e possono creare posizioni più ampie. Su richiesta, il limite di posizione può essere aumentato sulla base di una valutazione del conto. |
Specifiche del contratto ETH
| Asset/Ticker sottostante | Indice ETH di Deribit |
| Contrarre | 1 USD per punto indice, con dimensione del contratto di 1 USD |
| Orari di negoziazione | 24 ore su 24, 7 giorni su 7 |
| Dimensione minima del segno di spunta | 0,05 USD |
| Insediamento | Gli insediamenti avvengono ogni giorno alle 8:00 UTC. I profitti di sessione realizzati e non realizzati (profitti realizzati tra le liquidazioni) vengono sempre aggiunti in tempo reale al patrimonio netto, tuttavia sono disponibili per il prelievo solo dopo la liquidazione giornaliera. Al momento del regolamento, gli utili/perdite di sessione verranno contabilizzati sul saldo di cassa dell'ETH. |
| Dimensione del contratto | 1 USD |
| Margine iniziale | Il margine iniziale inizia con il 2,0% (trading con leva 50x) e aumenta linearmente dell'1% per ogni aumento di 5.000 ETH nella dimensione della posizione. Margine iniziale = 2% + (dimensione posizione in ETH) * 0,0002% |
| Margine di mantenimento | Il margine di mantenimento inizia con l'1% e aumenta linearmente dell'1% per ogni aumento di 5.000 ETH nella dimensione della posizione. |
| Segna il prezzo | Il mark price è il prezzo al quale il contratto perpetuo verrà valutato durante l'orario di negoziazione. Questo può (temporaneamente) variare dal prezzo di mercato perpetuo effettivo al fine di proteggere i partecipanti al mercato dal trading manipolativo. Mark Price = Prezzo dell'indice + 30 secondi EMA di (Prezzo equo perpetuo - Prezzo dell'indice) Il prezzo equo perpetuo è la media del prezzo bid e ask per 1 ordine di dimensioni ETH. |
| Consegna/Scadenza | Nessuna consegna/scadenza |
| Commissioni | Controlla questa pagina per le commissioni di Deribit . |
| Limite di posizione | La posizione massima consentita è di 10.000.000 di contratti (10.000.000 di USD). Gli utenti con margine di portafoglio sono esclusi da questo limite e possono creare posizioni più ampie. Su richiesta, il limite di posizione può essere aumentato sulla base di una valutazione del conto. |
Esempi di Margine Iniziale:
| Dimensione della posizione BTC | Margine di mantenimento | Margine in BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0,5% = 1,125% | 0,28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0,5% = 2,75% | 9.625 |
Esempi di margine di mantenimento:
| Dimensione della posizione BTC | Margine di mantenimento | Margine in BTC |
| 0 | 0,525% | 0 |
| 25 | 0,525% + 25 * 0,005% = 0,65% | 0,1625 |
| 350 | 0,525% + 350 * 0,005% = 2,275% | 7.9625 |
Tasso di finanziamento
Quando il tasso di finanziamento è positivo, i detentori di posizioni lunghe versano finanziamenti ai detentori di posizioni corte; quando il tasso di finanziamento è negativo, i detentori di posizioni corte pagano i finanziamenti ai detentori di posizioni lunghe. Il tasso di finanziamento è espresso come tasso di interesse a 8 ore e viene calcolato in qualsiasi momento come segue:
Tasso
di premio Tasso di premio = ((Prezzo di mercato - Indice di Deribit) / Indice di Deribit) *
Tasso di finanziamento
del 100% In sequenza, il tasso di finanziamento è ricavato dal tasso di premio applicando uno smorzatore.
- Se il tasso di premio è compreso tra -0,05% e 0,05%, il tasso di finanziamento effettivo verrà ridotto allo 0,00%.
- Se il tasso di premio è inferiore a -0,05%, il tasso di finanziamento effettivo sarà il tasso di premio + 0,05%.
- Se il tasso di premio è superiore allo 0,05%, il tasso di finanziamento effettivo sarà il tasso di premio - 0,05%.
- Inoltre, il tasso di finanziamento è limitato a -/+0,5%, espresso come tasso di interesse a 8 ore.
Tasso di finanziamento = Massimo (0,05%, tasso premio) + Minimo (-0,05%, tasso premio) Frazione di tempo
Frazione
di tempo = Tasso di finanziamento Periodo di tempo / 8 ore
Il pagamento effettivo del finanziamento viene calcolato moltiplicando il tasso di finanziamento per la dimensione della posizione e il frazione di tempo.
Pagamento di finanziamento = Tasso di finanziamento * Dimensione della posizione * Frazione di tempo
| Esempio 1 | Se il prezzo mark è di 10.010 USD e l'indice Deribit è di 10.000 USD, il tasso di finanziamento e il tasso di premio vengono calcolati come segue: Tasso di premio = ((10.010 - 10.000) / 10.000) * 100% = 0,10% Tasso di finanziamento = Massimo (0,05%, 0,10%) + Minimo (-0,05%, 0,10%) = 0,10% - 0,05% = 0,05% Supponiamo che un trader abbia una posizione lunga di 10.000 USD (1 BTC) per 1 minuto e durante questo minuto il mark price rimane a 10.010 USD e l'indice Deribit rimane a 10.000 USD, in questo caso il calcolo del finanziamento per questo periodo è: 8 ore = 480 minuti: Tasso di finanziamento = 1/480 * 0,05% = 0,0001041667% Pagamento di finanziamento = 0,0001041667% * 1 BTC = 0,000001041667 BTC I detentori di posizioni corte ricevono questo importo e lo pagano i detentori di posizioni lunghe. |
| Esempio 2 | Se un trader ha scelto di mantenere la posizione dell'esempio precedente per 8 ore e il mark price e l'indice Deribit sono rimasti a 10.010 USD e 10.000 USD per l'intero periodo, il tasso di finanziamento sarebbe dello 0,05%. Il pagamento del finanziamento verrebbe pagato dai long e ricevuto dai short. Per 8 ore sarebbero stati 0,0005 BTC (o 5,00 USD). |
| Esempio 3 | Se il prezzo di riferimento è di 10.010 USD per 1 minuto e poi passa a 9.990 USD il minuto successivo, tuttavia, l'Indice rimane a 10.000 USD, il finanziamento netto in questi 2 minuti per una posizione lunga di 1 BTC è esattamente 0 BTC. Dopo il primo minuto, il trader pagherebbe 1/480 * 0,05% = 0,0001041667% * 1 BTC = 0,000001041667 BTC, tuttavia, il minuto successivo, il trader riceverà esattamente lo stesso importo. |
| Esempio 4 | Il prezzo di riferimento è di 10.002 USD e l'Indice rimane a 10.000 USD. In questo caso, il finanziamento in tempo reale è zero (0,00%) perché il prezzo del mark è compreso nell'intervallo dello 0,05% dal prezzo dell'indice (entro 9.990 USD e 10.010 USD). Questo può essere verificato utilizzando le formule del tasso di premio e del tasso di finanziamento: Tasso di premio = ((10.002 - 10.000) / 10.000) * 100% = 0,02% Tasso di finanziamento = Massimo (0,05%, Tasso di premio) + Minimo (-0,05%, Tariffa Premium) = 0,05% - 0,05% = 0,00% |
In realtà, lo spread dell'Indice Deribit BTC e il mark price cambia continuamente e tutte le variazioni vengono prese in considerazione. Pertanto, gli esempi sopra sono semplificazioni estreme dei calcoli effettivi. Il finanziamento pagato o ricevuto viene continuamente aggiunto al PNL realizzato e viene spostato da o verso il saldo in contanti al regolamento giornaliero, alle 08:00 UTC.
Commissioni sul finanziamento
Deribit non addebita alcuna commissione sul finanziamento. Tutti i pagamenti di finanziamento sono trasferiti tra i titolari dei contratti perpetui. Ciò rende il finanziamento un gioco a somma zero, in cui i long ricevono tutti i finanziamenti dagli short o gli short ricevono tutti i finanziamenti dai long.
Segna il prezzo
È essenziale capire come viene calcolato il prezzo del contrassegno. Iniziamo determinando il "Prezzo equo". Il prezzo equo è calcolato come media tra l'offerta di impatto equo e la domanda di impatto equo.
L'offerta di impatto equo è il prezzo medio di un ordine di vendita di mercato di 1 BTC o il miglior prezzo di offerta - 0,1%, a seconda di quale ha un valore maggiore.
Il Fair Impact Ask è il prezzo medio di un ordine di acquisto di mercato da 1 BTC o il miglior prezzo ask + 0,1%, a seconda di quale ha un valore inferiore.
- Prezzo equo = (Offerta a impatto equo + Richiesta a impatto equo) / 2
Il prezzo mark è derivato utilizzando sia l'Indice Deribit che il prezzo equo, aggiungendo all'Indice Deribit la media mobile esponenziale (EMA) a 30 secondi dell'Indice Fair Price - Deribit.
- Mark Price = Indice Deribit + 30 secondi EMA (Prezzo equo - Indice Deribit)
Inoltre, il prezzo mark è fortemente limitato dall'indice Deribit +/- 0,5%, quindi in nessun caso il prezzo mark del future può deviare di oltre lo 0,5% dall'indice Deribit.
Il trading al di fuori di questa larghezza di banda è ancora consentito.
L'EMA di 30 secondi viene ricalcolato ogni secondo, quindi in totale ci sono 30 periodi di tempo in cui la misurazione dell'ultimo secondo ha un peso di 2 / (30 + 1) = 0,0645 o (6,45%).
Larghezza di banda di trading consentita
Due parametri delimitano il range di trading: le negoziazioni
perpetue sono limitate dall'indice Deribit + EMA (prezzo equo - indice) di 1 minuto +/- 1,5% e una larghezza di banda fissa dell'indice Deribit di +/- 7,5%.
Se le circostanze del mercato lo richiedono, i parametri della larghezza di banda possono essere modificati a esclusiva discrezione di Deribit.
Opzioni
Deribit offre opzioni con regolamento in contanti in stile europeo
Le opzioni di stile europeo si esercitano solo alla scadenza e non possono essere esercitate prima. Su Deribit, ciò avverrà automaticamente.
Con regolamento in contanti si intende che, alla scadenza, l'esponente del contratto di opzione pagherà l'eventuale profitto dovuto al titolare, anziché trasferire eventuali attività.
Le opzioni hanno un prezzo in BTC o ETH. Tuttavia, il prezzo rilevante può essere visto anche in USD. Il prezzo in USD è determinato utilizzando gli ultimi prezzi futures. Inoltre, sulla piattaforma viene visualizzata anche la volatilità implicita del prezzo dell'opzione.
Un'opzione call è il diritto di acquistare 1 BTC a un prezzo specifico (il prezzo di esercizio) e un'opzione put è il diritto di vendere 1 BTC a un prezzo specifico (il prezzo di esercizio).
| Esempio 1 |
Un trader acquista un'opzione call con un prezzo di esercizio di 10.000 USD per 0,05 BTC. Ora ha il diritto di acquistare 1 BTC per 10.000 USD. Alla scadenza, l'indice BTC è di 12.500 USD e il prezzo di consegna è di 12.500 USD. In questo caso, l'opzione è regolata per 2.500 USD per 1 BTC. Alla scadenza, sul conto del commerciante vengono accreditati 0,2 BTC (2.500/12.500), e sul conto del venditore vengono addebitati 0,2 BTC. Il prezzo di acquisto iniziale era di 0,05 BTC; pertanto, il profitto del trader è 0,15 BTC. Qualsiasi opzione call con un prezzo di esercizio (prezzo di esercizio) superiore a 12.500 USD scadrà senza valore. L'esercizio delle opzioni in the money avviene automaticamente alla scadenza. Il commerciante non può esercitare personalmente l'opzione, né esercitarla prima della scadenza. |
| Esempio 2 |
Un trader acquista un'opzione put con un prezzo di esercizio di 10.000 USD per 0,05 BTC. Ora ha il diritto di vendere 1 BTC per 10.000 USD. Alla scadenza, il prezzo di consegna è di 5.000 USD. Questa opzione è regolata per 5.000 USD, che equivale a 1 BTC (5.000 USD per 1 BTC). Pertanto, al titolare di tale opzione viene accreditato 1 BTC alla scadenza. Il prezzo di acquisto iniziale dell'opzione era di 0,05 BTC, pertanto il profitto totale del trader è di 0,95 BTC. |
| Esempio 3 |
Un trader vende un'opzione put con un prezzo di esercizio di 10.000 USD per 0,05 BTC. Il prezzo di consegna alla scadenza è di 10.001 USD. L'opzione scade senza valore. L'acquirente ha perso 0,05 BTC e il venditore ha guadagnato 0,05 BTC. |
| Esempio 4 |
Un trader vende un'opzione call con un prezzo di esercizio di 10.000 USD per 0,05 BTC. Il prezzo di consegna alla scadenza è di 9.999 USD. L'opzione call scade senza valore. L'acquirente ha perso 0,05 BTC e il venditore ha guadagnato 0,05 BTC. |
Specifiche del contratto BTC
| Asset/ticker sottostante |
Indice Deribit BTC |
| Simbolo |
Il simbolo di un contratto di opzione è costituito da Tipo di attività Sottostante-Data di scadenza-Prezzo di esercizio-Opzioni (C - call/ P - put). Esempio : BTC-30MAR2019-10000-C Si tratta di un'opzione call (C), con prezzo di esercizio di 10.000 USD, con scadenza il 30 marzo 2019. |
| Orari di negoziazione |
24 ore su 24, 7 giorni su 7 |
| Dimensione del segno di spunta |
0,0005 BTC |
| Intervalli dei prezzi di esercizio |
Dipende dal prezzo di BTC. Può variare tra 250 USD e 5.000 USD. |
| Prezzi d'esercizio |
I prezzi di esercizio in entrata, in entrata e in uscita sono inizialmente elencati. Le nuove serie vengono generalmente aggiunte quando l'attività sottostante viene scambiata al di sopra del prezzo di esercizio più alto o al di sotto del prezzo di esercizio più basso disponibile. |
| Preventivo Premium |
Quando è denominato in BTC, la dimensione minima del tick è 0,0005 BTC. L'equivalente in USD è sempre mostrato nella tabella di trading, in base al prezzo dell'indice BTC. |
| Date di scadenza |
Ogni venerdì, alle 08:00 UTC. |
| Stile di esercizio |
Stile europeo con pagamento in contanti. Le opzioni di stile europeo sono esercitate alla scadenza. Questo viene fatto automaticamente e non è richiesta alcuna azione da parte del commerciante. |
| Valore di liquidazione |
L'esercizio di un contratto di opzioni comporterà un regolamento in BTC subito dopo la scadenza. Il valore di esercizio-settlement è calcolato utilizzando la media dell'indice Deribit BTC degli ultimi 30 minuti prima della scadenza. L'importo di liquidazione in USD è pari alla differenza tra il valore di esercizio e il prezzo di esercizio dell'opzione. Il valore di esercizio è la media di 30 min dell'indice BTC calcolata prima della scadenza. L'importo di liquidazione in BTC si calcola dividendo tale differenza per il valore di esercizio. |
| Moltiplicatore |
1 Il solito numero sottostante di stock option è di 100 azioni. Su Deribit non c'è moltiplicatore. Ogni contratto ha solo 1 BTC come asset sottostante. |
| Margine iniziale |
Il margine iniziale è calcolato come l'importo di BTC che verrà riservato per aprire una posizione. Chiamata lunga/put: Nessuno Chiamata breve: Massimo (0,15 - Importo OTM/Prezzo contrassegno sottostante, 0,1) + Prezzo contrassegno dell'opzione In breve: Massimo (Massimo (0,15 - Importo OTM/Prezzo contrassegno sottostante, 0,1) + Prezzo contrassegno dell'opzione, Margine di mantenimento) |
| Margine di mantenimento |
Il margine di mantenimento è calcolato come l'importo di BTC che verrà riservato per mantenere una posizione. Chiamata lunga/put: Nessuno Chiamata breve: 0,075 + Mark Price dell'Opzione In breve: Massimo (0,075, 0,075 * Prezzo Mark dell'Opzione) + Prezzo Mark dell'Opzione |
| Segna il prezzo |
Il prezzo di riferimento di un contratto di opzione è il valore attuale dell'opzione calcolato dal sistema di gestione del rischio Deribit. Di solito, questa è la media del miglior prezzo bid e ask. Tuttavia, ai fini della gestione del rischio, è disponibile una larghezza di banda del prezzo. In qualsiasi momento, la gestione del rischio Deribit fissa limiti rigidi al minimo e al massimo IV consentito. Esempio : Se le impostazioni del limite fisso erano al 60% minimo IV e al 90% massimo IV, un'opzione con un prezzo medio con IV superiore al 90% avrà un prezzo di contrassegno del 90% IV. Qualsiasi opzione con un prezzo medio inferiore al 60% IV avrebbe un prezzo del 60% IV. Si noti che il 60% e il 90% sono solo percentuali di esempio e i tassi reali variano e sono a discrezione della gestione del rischio di Deribit. |
| Commissioni |
Controlla questa pagina per le commissioni di Deribit . |
| Larghezza di banda di trading consentita |
Prezzo massimo (ordine di acquisto) = Contrassegna prezzo + 0,04 BTC Prezzo minimo (ordine di vendita) = Prezzo contrassegno - 0,04 BTC |
| Limite di posizione |
Attualmente non sono in vigore limiti di posizione. I limiti di posizione sono soggetti a modifiche. In qualsiasi momento Deribit potrebbe imporre limiti di posizione. |
| Dimensione minima dell'ordine |
0.1 contratto di opzione |
| Block Trade |
Minimo 25 contratti di opzione |
Specifiche del contratto ETH
| Asset/ticker sottostante |
Deribit ETHIndex |
| Simbolo |
Il simbolo di un contratto di opzione è costituito da Tipo di attività Sottostante-Data di scadenza-Prezzo di esercizio-Opzioni (C - call/ P - put). Esempio: ETH-30MAR2019-100-C Si tratta di un'opzione call (C), con prezzo di esercizio di 100 USD, con scadenza il 30 marzo 2019. |
| Orari di negoziazione |
24 ore su 24, 7 giorni su 7 |
| Dimensione del segno di spunta |
0,0005 ETH |
| Intervalli dei prezzi di esercizio |
Dipende dal prezzo dell'ETH. Può variare tra 1 USD e 25 USD. |
| Prezzi d'esercizio |
I prezzi di esercizio In-, at- e out of the money (OTM) sono inizialmente elencati. Le nuove serie vengono generalmente aggiunte quando l'attività sottostante viene scambiata al di sopra del prezzo di esercizio più alto o al di sotto del prezzo di esercizio più basso disponibile. |
| Preventivo Premium |
Quando è denominato in ETH, la dimensione minima del tick è 0,001 ETH. L'equivalente in USD è sempre mostrato nella tabella di trading, in base al prezzo dell'indice ETH. |
| Date di scadenza |
Ogni venerdì, alle 08:00 UTC. |
| Stile di esercizio |
Stile europeo con pagamento in contanti. Le opzioni di stile europeo sono esercitate alla scadenza. Questo viene fatto automaticamente e non è richiesta alcuna azione da parte del commerciante. |
| Valore di liquidazione |
L'esercizio di un contratto di opzioni comporterà un regolamento in ETH immediatamente dopo la scadenza. Il valore di esercizio-settlement è calcolato utilizzando la media dell'indice Deribit ETH degli ultimi 30 minuti prima della scadenza. L'importo di liquidazione in USD è pari alla differenza tra il valore di esercizio e il prezzo di esercizio dell'opzione. Il valore di esercizio è la media di 30 minuti dell'indice ETH calcolato prima della scadenza. L'importo del regolamento in ETH viene calcolato dividendo questa differenza per il valore di esercizio. |
| Moltiplicatore |
1 Il solito numero sottostante di stock option è di 100 azioni. Su Deribit non c'è moltiplicatore. Ogni contratto ha solo 1 ETH come asset sottostante. |
| Margine iniziale |
Il margine iniziale è calcolato come l'importo di ETH che verrà riservato per aprire una posizione. Chiamata lunga/put: Nessuno Chiamata breve: Massimo (0,15 - Importo OTM/Prezzo contrassegno sottostante, 0,1) + Prezzo contrassegno dell'opzione In breve: Massimo (Massimo (0,15 - Importo OTM/Prezzo contrassegno sottostante, 0,1) + Prezzo contrassegno dell'opzione, Margine di mantenimento) |
| Margine di mantenimento |
Il margine di mantenimento è calcolato come l'importo di ETH che sarà riservato per mantenere una posizione. Chiamata lunga/put: Nessuno Chiamata breve: 0,075 + Mark Price dell'Opzione In breve: Massimo (0,075, 0,075 * Prezzo Mark dell'Opzione) + Prezzo Mark dell'Opzione |
| Segna il prezzo |
Il prezzo di riferimento di un contratto di opzione è il valore attuale dell'opzione calcolato dal sistema di gestione del rischio Deribit. Di solito, questa è la media del miglior prezzo bid and ask, tuttavia, ai fini della gestione del rischio, è disponibile una larghezza di banda del prezzo. In qualsiasi momento, la gestione del rischio di Deribit fissa limiti rigidi alla volatilità minima e massima consentita (IV). Esempio : Se le impostazioni del limite fisso erano al 60% minimo IV e al 90% massimo IV, un'opzione con un prezzo medio con IV superiore al 90% avrà un prezzo di contrassegno del 90% IV. Qualsiasi opzione con un prezzo medio inferiore al 60% IV avrebbe un prezzo del 60% IV. Si noti che il 60% e il 90% sono solo percentuali di esempio e i tassi reali variano e sono a discrezione della gestione del rischio di Deribit. |
| Commissioni |
Controlla questa pagina per le commissioni di Deribit. |
| Larghezza di banda di trading consentita |
Prezzo massimo (ordine di acquisto) = Prezzo contrassegno + 0,04 ETH Prezzo minimo (ordine di vendita) = Prezzo contrassegno - 0,04 ETH |
| Limite di posizione |
Attualmente non sono in vigore limiti di posizione. I limiti di posizione sono soggetti a modifiche. In qualsiasi momento Deribit potrebbe imporre limiti di posizione. |
| Dimensione minima dell'ordine |
1 contratto di opzione |
| Block Trade |
Minimo 250 contratti di opzioni |
Tipi di ordine
Attualmente, solo gli ordini di mercato e limite sono accettati dal motore di abbinamento. Inoltre, un ordine può essere un ordine "solo post"; tuttavia, questa funzionalità non è disponibile per i tipi di ordine avanzati (spiegati di seguito).Un ordine solo post entrerà sempre nel book degli ordini senza essere immediatamente abbinato. Se l'ordine dovesse essere abbinato, il nostro motore di trading regolerebbe l'ordine in modo che entri nel book degli ordini al miglior prezzo possibile successivo.
Esempio:
se un trader effettua un ordine di acquisto a 0,0050 BTC, ma è presente un'offerta per 0,0045 BTC, il prezzo dell'ordine verrà automaticamente adeguato a 0,0044 BTC, in modo che entri nel libro degli ordini come ordine limite.
Per il trading di opzioni, la piattaforma supporta due tipi di ordini avanzati aggiuntivi. I prezzi del book degli ordini sono in BTC e le opzioni sono quotate in BTC. Tuttavia, è possibile inviare ordini di volatilità e ordini a valore costante in USD.
Compilando il modulo d'ordine delle opzioni, il trader può scegliere di determinare il prezzo in 3 modi: in BTC, USD e Volatilità implicita.
Quando un ordine ha un prezzo in USD o volatilità implicita, il motore Deribit aggiornerà continuamente l'ordine per mantenere il valore in USD e la volatilità implicita al valore fisso inserito nel modulo d'ordine. Gli ordini IV e USD vengono aggiornati una volta ogni 6 secondi.
Ordini in USD
Gli ordini fissi in USD sono utili quando un trader ha deciso di voler pagare X dollari per una determinata opzione. A causa della variazione del tasso di cambio, questo valore non è costante in BTC, tuttavia, il book degli ordini funziona solo con BTC. Per mantenere il valore in USD costante, l'ordine verrà continuamente monitorato e modificato dal motore di determinazione del prezzo.L'Indice Deribit viene utilizzato per determinare il prezzo BTC dell'opzione nel caso in cui non vi sia un corrispondente future con scadenza alla stessa data. Se esiste un future corrispondente, verrà utilizzato il prezzo di riferimento del future. Tuttavia, il prezzo del mark future è limitato dalla larghezza di banda, che è confrontata con l'indice: il valore utilizzato per gli ordini USD/IV non può differire di oltre il 10% dall'indice.
Ordini di volatilità
Gli ordini di volatilità sono ordini con una volatilità implicita costante preimpostata. Questo tipo di ordine consente di commercializzare serie di opzioni senza ulteriori applicazioni di market maker.La copertura automatica con i futures non è ancora supportata, tuttavia, è sulla tabella di marcia. Il modello di prezzo delle opzioni Blacks viene utilizzato per determinare i prezzi. Si prega di notare che i prezzi vengono aggiornati una volta al secondo. Anche gli ordini fissi in USD e Volatility vengono modificati dal motore di determinazione dei prezzi al massimo una volta al secondo poiché segue l'indice dei prezzi Deribit. Se esiste un future corrispondente, il future verrà utilizzato come input per il calcolo degli ordini IV e USD.
Grafico della volatilità storica
Sulla piattaforma viene visualizzato un grafico della volatilità storica annualizzata a 15 giorni dell'indice Deribit BTC/ETH.La volatilità è calcolata registrando il valore dell'indice una volta al giorno ad un'ora fissa. La volatilità (annualizzata) BTC/ETH viene quindi calcolata su un periodo di 15 giorni.
Regole per il commercio sbagliato
A causa di vari motivi, può verificarsi una situazione in cui le opzioni vengono negoziate a prezzi causati da un mercato anomalo e non ordinato, con un'alta probabilità che una parte dell'operazione sia stata eseguita involontariamente. In tali casi, Deribit potrebbe adeguare i prezzi o invertire le operazioni.Gli adeguamenti del prezzo o l'annullamento delle negoziazioni di opzioni verranno effettuati solo se il prezzo negoziato del contratto di opzioni era più lontano del 5% dal prezzo teorico del contratto di opzioni sottostante (0,05 BTC per le opzioni BTC).
Esempio:
se un'opzione viene scambiata a un prezzo di 0,12 BTC, ma il suo prezzo teorico è 0,05 BTC, il trader può richiedere un adeguamento del prezzo a 0,10 BTC.
Se un trader si rende conto che un'operazione è stata eseguita a un prezzo considerato errato, dovrebbe scrivere un'e-mail all'exchange ([email protected]) chiedendo un adeguamento del prezzo il prima possibile.
Il prezzo teorico dell'opzione è il prezzo del contrassegno, sebbene sia difficile per lo scambio avere il prezzo del contrassegno che corrisponda sempre esattamente al prezzo teorico. Pertanto, in caso di disaccordo sul prezzo teorico, tale prezzo sarà determinato consultando i principali market maker presenti sulla piattaforma. In caso di disaccordo, Deribit seguirà le sue raccomandazioni su quale fosse il valore teorico dell'opzione al momento dell'operazione.
Una richiesta di adeguamento del prezzo deve essere presentata entro 2 ore dall'esecuzione dell'operazione. Se per qualsiasi motivo la controparte ha già effettuato un prelievo di fondi e Deribit non è in grado di recuperare fondi sufficienti dalla controparte, verrà effettuato un adeguamento del prezzo solo per l'importo recuperabile dal conto della controparte. Il fondo assicurativo non è inteso e non sarà utilizzato per finanziare mistrade.
Obblighi di market making
Il motore di corrispondenza e il motore di rischio sono costruiti da zero per poter assorbire un gran numero di ordini in un periodo di tempo molto breve. È un must per qualsiasi scambio di opzioni serie a causa di un gran numero di attività. La piattaforma è in grado di gestire migliaia di richieste di ordini al secondo con latenza ultra bassa, tramite REST, WebSocket e FIX API.Si prega di notare che in questo momento non possiamo accettare nuovi market maker (diversi da quelli con cui stiamo già comunicando e ci stiamo preparando a connetterci).
Per quanto riguarda le regole dei market maker spiegate di seguito, chiunque metta quotazioni (bid e ask) sullo stesso strumento o qualsiasi trader che abbia più di 20 ordini di opzioni nel book tramite trading automatizzato (tramite API) può essere considerato un market maker e può essere costretto a attenersi alle regole sotto riportate.
Obblighi del market maker:
1. Il market maker (MM) è obbligato a mostrare le quotazioni sul mercato 112 ore settimanali. La quotazione di mercati bilaterali al di fuori della larghezza di banda consentita descritta di seguito non è consentita in nessun momento.2. Copertura dello strumento:
un market maker deve quotare tutte le scadenze e il 90% di tutti i contratti di opzione con delta compreso tra 0,1 e 0,9 in termini assoluti.
3. Spread bid-ask massimo consentito: in condizioni normali, lo spread bid-ask massimo consentito dovrebbe essere un massimo di 0,01, (delta dell'opzione) * 0,04.
Delta dell'opzione = delta BS calcolato da Deribit - Prezzo Mark calcolato da Deribit
A titolo di esempio, le chiamate ATM mensili non devono essere quotate superiori a 0,02, delta 1.0 put non devono essere quotate superiori a 0,04, ecc.
Eccezioni:
- Lo spread massimo per le opzioni a più lungo termine, con scadenza in 6+ mesi, o per le opzioni per le quali non esiste un rispettivo future con un mercato liquido sulla piattaforma Deribit, può essere 1,5 volte lo spread predefinito.
- Lo spread massimo per le serie di nuova introduzione con una data di scadenza di 1+ mese può essere 1,5 volte lo spread massimo predefinito per il periodo di 5 giorni dopo l'introduzione della nuova scadenza.
- Lo spread massimo per le serie di nuova introduzione con una data di scadenza inferiore a 1 mese può essere 1,5 volte lo spread massimo predefinito per il periodo di 1 giorno dopo l'introduzione della nuova scadenza.
- In un mercato in rapida evoluzione, lo spread massimo consentito può essere il doppio dello spread richiesto come in condizioni normali.
5. Mercato in rapido movimento: movimento del 10% nelle ultime 2 ore.
6. Nessuna attenuazione: una parte che ottiene una capacità aggiuntiva per quotare (con più di 20 ordini aperti) non è autorizzata a modificare costantemente i propri ordini in reazione alle modifiche negli ordini di altri partecipanti per migliorarli di un piccolo importo, invece di modificare gli ordini sulla base della propria visione del mercato.
