Com comerciar amb criptografia en Deribit
Futurs
Els futurs de Bitcoin a Deribit es paguen en efectiu en lloc de liquidar-se mitjançant el lliurament físic de BTC. Això vol dir que en la liquidació, el comprador de futurs BTC no comprarà el BTC real, ni el venedor vendrà BTC. Només hi haurà una transferència de pèrdues/guanys en la liquidació del contracte, en funció del preu de venciment (calculat com a mitjana dels últims 30 minuts de l'índex de preus BTC).
Especificacions del contracte BTC
| Actiu/ticker subjacent | Índex Deribit BTC |
| Contracte | 1 USD per punt d'índex, amb una mida del contracte de 10 USD |
| Horari comercial | 24/7 |
| Mida mínima de la marca | 0,50 USD |
| Assentament | Els assentaments tenen lloc cada dia a les 8:00 UTC. Els beneficis de la sessió realitzats i no realitzats (beneficis obtinguts entre liquidacions) s'afegeixen sempre en temps real al capital. Tanmateix, només estan disponibles per a la retirada després de la liquidació diària. En el moment de la liquidació, els guanys/pèrdues de la sessió es registraran al saldo d'efectiu de BTC. |
| Dates de caducitat | Les caducitats sempre tenen lloc a les 08:00 UTC, l'últim divendres de mes. |
| Mida del contracte | 10 USD |
| Marca el preu | El preu de marca és el preu al qual es valorarà el contracte de futurs durant les hores de negociació. Això pot variar (temporalment) del preu real del mercat de futurs per tal de protegir els participants del mercat contra el comerç manipulatiu. Preu de marca = Preu de l'índex + EMA de 30 segons de (Preu del mercat de futurs - Preu de l'índex). El preu de mercat és l'últim preu de futurs negociat si es troba entre la millor oferta actual i la millor oferta. En cas contrari, si l'últim preu negociat és inferior a la millor oferta, el preu de mercat serà la millor oferta. Si l'últim preu negociat és superior a la millor pregunta, el preu de mercat serà la millor pregunta. |
| Lliurament/Caducitat | Divendres, 08:00 UTC. |
| Preu de lliurament | Mitjana ponderada per temps de l'índex Deribit BTC, mesurada entre les 07:30 i les 08:00 UTC. |
| mètode d'entrega | Liquidació en efectiu en BTC. |
| Comissions | Consulteu aquesta pàgina per veure les comissions de Deribit . |
| Límit de posició | La posició màxima permesa és de 1.000.000 de contractes (10.000.000 USD). Els usuaris de marge de cartera estan exclosos d'aquest límit i poden acumular posicions més grans. A petició, el límit de posició es podria augmentar en funció d'una avaluació del compte. |
| Marge inicial | El marge inicial comença amb un 1,0% (comerç de palanquejament 100x) i augmenta linealment un 0,5% per cada augment de 100 BTC de la mida de la posició. Marge inicial = 1% + (Mida de la posició en BTC) * 0,005% |
| Marge de manteniment | El marge de manteniment comença amb un 0,525% i augmenta linealment un 0,5% per cada augment de 100 BTC de la mida de la posició. Quan el saldo del marge del compte és inferior al marge de manteniment, les posicions del compte es reduiran de manera incremental per mantenir el marge de manteniment inferior al patrimoni net del compte. Els requisits de marge de manteniment es poden canviar sense avís previ si les circumstàncies del mercat ho exigeixen. Marge de manteniment = 0,525% + (PositionSize en BTC) * 0,005% |
| Comerç de blocs | Mínim 200.000 USD |
Especificacions del contracte ETH
| Actiu/ticker subjacent | Índex Deribit ETH |
| Contracte | 1 USD per punt d'índex, amb una mida del contracte d'1 USD |
| Horari comercial | 24/7 |
| Mida mínima de la marca | 0,05 USD |
| Assentament | Els assentaments tenen lloc cada dia a les 8:00 UTC. Els beneficis de la sessió realitzats i no realitzats (beneficis obtinguts entre liquidacions) sempre s'afegeixen en temps real al capital, però només estan disponibles per a la retirada després de la liquidació diària. En la liquidació, els guanys/pèrdues de la sessió es comptabilitzaran al saldo d'efectiu de l'ETH. |
| Dates de caducitat | Les caducitats sempre tenen lloc a les 08:00 UTC, l'últim divendres de mes. |
| Mida del contracte | 1 USD |
| Marge inicial | El marge inicial comença amb un 2,0% (comerç de palanquejament 50x) i augmenta linealment un 1,0% per cada augment de 5.000 ETH de la mida de la posició. Marge inicial = 2% + (mida de la posició en ETH) * 0,0002% |
| Marge de manteniment | El marge de manteniment comença amb un 1,0% i augmenta linealment un 1,0% per cada augment de 5.000 ETH en la mida de la posició. |
| Marca el preu | El preu de marca és el preu al qual es valorarà el contracte de futurs durant les hores de negociació. Això pot variar (temporalment) del preu real del mercat de futurs per tal de protegir els participants del mercat contra el comerç manipulatiu. Preu de marca = Preu de l'índex + EMA de 30 segons de (Preu de mercat de futurs - Preu de l'índex) El preu de mercat és l'últim preu de futurs negociat si es troba entre la millor oferta actual i la millor oferta. En cas contrari, si l'últim preu negociat és inferior a la millor oferta, el preu de mercat serà la millor oferta. Si l'últim preu negociat és superior a la millor pregunta, el preu de mercat serà la millor pregunta. |
| Lliurament/Caducitat | Divendres, 08:00 UTC. |
| Preu de lliurament | Mitjana ponderada pel temps de l'índex Deribit ETH mesurat entre les 07:30 i les 08:00 UTC. |
| mètode d'entrega | Liquidació en efectiu en ETH. |
| Comissions | Consulteu aquesta pàgina per veure les comissions de Deribit . |
| Límit de posició | La posició màxima permesa és de 5.000.000 de contractes (5.000.000 USD). Els usuaris de marges de cartera estan exclosos d'aquest límit i poden acumular posicions més grans. A petició, el límit de posició es podria augmentar en funció d'una avaluació del compte. |
| Comerç de blocs | Mínim 100.000 USD |
Exemples de marge inicial:
| Mida de la posició BTC | Marge de manteniment | Marge en BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0,5% = 1,125% | 0,28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0,5% = 2,75% | 9.625 |
Exemples de marge de manteniment:
| Mida de la posició BTC | Marge de manteniment | Marge en BTC |
| 0 | 0,525% | 0 |
| 25 | 0,525% + 25 * 0,005% = 0,65% | 0,1625 |
| 350 | 0,525% + 350 * 0,005% = 2,275% | 7,9625 |
Exemple:
per entendre millor com funcionen els contractes de futurs a Deribit, a continuació es mostra un exemple:
un comerciant compra 100 contractes de futurs (la mida d'un contracte de futurs és de 10 USD), a 10.000 USD per BTC. El comerciant ara té un valor llarg (compra) de 1.000 USD de BTC amb un preu de 10.000 USD (100 contractes x 10 USD = 1.000 USD).
- Suposem que el comerciant vol tancar aquesta posició i vendre aquests contractes al preu de 12.000 USD. En aquest escenari, el comerciant va acceptar comprar 1.000 USD de bitcoins a 10.000 USD i després va vendre 1.000 USD de BTC per 12.000 USD/BTC.
- El benefici dels comerciants és de 1.000/10.000 - 1.000/12.000 = 0,01666 BTC o 200 USD, amb un preu de BTC de 12.000 USD.
- Si ambdues comandes fossin comandes de recepció, la tarifa total pagada en aquesta ronda seria de 2 * 0,075% de 1.000 USD = 1,5 USD (debit en BTC, per tant, 0,75/10.000 BTC + 0,75/12.000 BTC = 0,0000075 + 0,500000 BTC)
- El marge necessari per comprar 1.000 USD de contractes de BTC és de 10 USD (1% de 1.000 USD) i, per tant, equival a 10/10.000 BTC= 0,001 BTC. Els requisits de marge augmenten com a percentatge de la posició, amb una taxa del 0,5% per 100 BTC.
Marca el preu
Quan es calcula els guanys i les pèrdues no realitzades dels contractes de futurs, no sempre s'utilitza l'últim preu negociat del futur.
Per calcular el preu de marca, primer, hem de calcular l'EMA de 30 segons (mitjana mòbil exponencial) de la diferència entre l'últim preu negociat (o la millor oferta/demanada quan l'últim preu negociat està fora del millor diferencial actual de millor oferta/demanada) i l'índex Deribit.
- El preu de la marca es calcula com:
- A més, hi ha un límit de la rapidesa amb la qual pot canviar la diferència entre l'índex Deribit BTC i l'últim preu futur negociat:
El rang de negociació està limitat per un ample de banda del 3% al voltant de l'EMA de 2 minuts del preu de la marca i la diferència de preu de l'índex (+/-1,5%).
L'amplada de banda del preu de marca es mostra al formulari de comanda de futurs mostrant el preu de negociació màxim i mínim actual permès (a sobre del camp del preu).
El preu de la marca mai pot diferir en més d'un % determinat de l'índex Deribit. De manera predeterminada, el percentatge que el preu de la marca es permet operar fora de l'índex és del 10% per a BTC i del 10,5% per a ETH. Si el mercat requereix negociar amb un descompte o una prima més alt (per exemple, en períodes volàtils o períodes de contango o retrocés cada cop més gran), l'ample de banda es pot augmentar.
Ample de banda de negociació permès
El rang de negociació està limitat per 2 paràmetres:
Índex Deribit + 1 minut EMA (Preu Just - Índex) +/- 1,5% i un ample de banda fix al voltant de l'índex Deribit +/- 10,0%.
Si les circumstàncies del mercat ho requereixen, els paràmetres d'amplada de banda es podrien ajustar a l'única discreció de Deribit.
Les comandes limitades més enllà de l'ample de banda s'ajustaran al preu de compra màxim possible o al preu de venda mínim possible. Les ordres de mercat s'ajustaran per limitar les comandes amb el preu mínim o màxim permès en aquest moment.
Perpetu
El Deribit Perpetual és un producte derivat similar a un futur, però sense data de caducitat. El contracte perpetu inclou pagaments de finançament. Aquests pagaments s'han introduït per mantenir el preu del contracte perpetu el més a prop possible del preu criptogràfic subjacent: l'índex Deribit BTC. Si el contracte perpetu cotitza a un preu més alt que l'índex, els comerciants que tenen posicions llargues han de fer pagaments de finançament als comerciants que tenen posicions curtes. Això farà que el producte sigui menys atractiu per als titulars de posicions llargues i més atractiu per als titulars de posicions curtes. Això, posteriorment, farà que un preu perpetu cotitzi en línia amb el preu de l'índex. Si el perpetu cotitza a un preu inferior al de l'índex, els titulars de la posició curta hauran de pagar als titulars de la posició llarga.
El contracte perpetu Deribit inclou una mesura contínua de la diferència entre el preu de marca del contracte i l'índex Deribit BTC. La diferència percentual entre aquests dos nivells de preus és la base de la taxa de finançament a 8 hores que s'aplica a tots els contractes perpetus pendents.
Els pagaments de finançament es calculen cada mil·lisegon. Els pagaments de finançament s'afegiran o es restaran del compte PNL realitzat, que també forma part del saldo comercial disponible. En la liquidació diària, el PNL realitzat es traslladarà a o des del saldo d'efectiu, des del qual es poden fer retirades.
El finançament total pagat es mostrarà a l'historial de transaccions a la columna "finançament". Aquesta columna mostra l'import de finançament que s'aplica a la posició neta completa dels comerciants durant el període entre el comerç rellevant i el comerç anterior. Dit d'una altra manera: el comerciant pot veure el finançament pagat o rebut en la posició entre canvis de posició.
Especificacions del contracte BTC
| Actiu/ticker subjacent | Índex Deribit BTC |
| Contracte | 1 USD per punt d'índex, amb una mida del contracte de 10 USD |
| Horari comercial | 24/7 |
| Mida mínima de la marca | 0,50 USD |
| Assentament | Els assentaments tenen lloc cada dia a les 8:00 UTC. Els beneficis de la sessió realitzats i no realitzats (beneficis obtinguts entre liquidacions) s'afegeixen sempre en temps real al capital. Tanmateix, només estan disponibles per a la retirada després de la liquidació diària. En el moment de la liquidació, els guanys/pèrdues de la sessió es registraran al saldo d'efectiu de BTC. |
| Mida del contracte | 10 USD |
| Marge inicial | El marge inicial comença amb un 1,0% (comerç de palanquejament 100x) i augmenta linealment un 0,5% per cada augment de 100 BTC de la mida de la posició. Marge inicial = 1% + (Mida de la posició en BTC) * 0,005% |
| Marge de manteniment | El marge de manteniment comença amb un 0,525% i augmenta linealment un 0,5% per cada augment de 100 BTC de la mida de la posició. Quan el saldo del marge del compte és inferior al marge de manteniment, les posicions del compte es reduiran de manera incremental per tal de mantenir el marge de manteniment inferior al patrimoni net del compte. Els requisits de marge de manteniment es poden canviar sense avís previ si les circumstàncies del mercat ho exigeixen. Marge de manteniment = 0,525% + (mida de la posició en BTC) * 0,005% |
| Marca el preu | El preu de marca és el preu al qual es valorarà el contracte perpetu durant l'horari comercial. Això pot variar (temporalment) del preu real de mercat perpetu per protegir els participants del mercat contra el comerç manipulatiu. Preu de marca = Preu de l'índex + EMA de 30 segons de (Preu de mercat perpetu - Preu de l'índex) On el preu de mercat és l'últim preu de futurs negociat si es troba entre la millor oferta actual i la millor demanda. En cas contrari, el preu de mercat serà la millor oferta. Si l'últim preu negociat és inferior a la millor oferta, o el preu de mercat serà el millor preu, si l'últim preu negociat és superior a la millor oferta. |
| Lliurament/Caducitat | Sense lliurament / caducitat |
| Comissions | Consulteu aquesta pàgina per veure les comissions de Deribit . |
| Límit de posició | La posició màxima permesa és de 1.000.000 de contractes (10.000.000 USD). Els usuaris de marges de cartera estan exclosos d'aquest límit i poden acumular posicions més grans. A petició, el límit de posició es podria augmentar en funció d'una avaluació del compte. |
Especificacions del contracte ETH
| Actiu/ticker subjacent | Índex Deribit ETH |
| Contracte | 1 USD per punt d'índex, amb una mida del contracte d'1 USD |
| Horari comercial | 24/7 |
| Mida mínima de la marca | 0,05 USD |
| Assentament | Els assentaments tenen lloc cada dia a les 8:00 UTC. Els beneficis de la sessió realitzats i no realitzats (beneficis obtinguts entre liquidacions) sempre s'afegeixen en temps real al capital, però només estan disponibles per a la retirada després de la liquidació diària. En la liquidació, els guanys/pèrdues de la sessió es comptabilitzaran al saldo d'efectiu de l'ETH. |
| Mida del contracte | 1 USD |
| Marge inicial | El marge inicial comença amb un 2,0% (comerç de palanquejament 50x) i augmenta linealment un 1% per cada augment de 5.000 ETH de la mida de la posició. Marge inicial = 2% + (mida de la posició en ETH) * 0,0002% |
| Marge de manteniment | El marge de manteniment comença amb un 1% i augmenta linealment un 1% per cada augment de 5.000 ETH de la mida de la posició. |
| Marca el preu | El preu de marca és el preu al qual es valorarà el contracte perpetu durant l'horari comercial. Això pot variar (temporalment) del preu real de mercat perpetu per protegir els participants del mercat contra el comerç manipulatiu. Preu de marca = Preu de l'índex + EMA de 30 segons de (Preu just perpetu - Preu de l'índex) El preu just perpetu és la mitjana del preu de compra i oferta per a una comanda de mida ETH. |
| Lliurament/Caducitat | Sense lliurament / caducitat |
| Comissions | Consulteu aquesta pàgina per veure les comissions de Deribit . |
| Límit de posició | La posició màxima permesa és de 10.000.000 de contractes (10.000.000 USD). Els usuaris de marges de cartera estan exclosos d'aquest límit i poden acumular posicions més grans. A petició, el límit de posició es podria augmentar en funció d'una avaluació del compte. |
Exemples de marge inicial:
| Mida de la posició BTC | Marge de manteniment | Marge en BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0,5% = 1,125% | 0,28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0,5% = 2,75% | 9.625 |
Exemples de marge de manteniment:
| Mida de la posició BTC | Marge de manteniment | Marge en BTC |
| 0 | 0,525% | 0 |
| 25 | 0,525% + 25 * 0,005% = 0,65% | 0,1625 |
| 350 | 0,525% + 350 * 0,005% = 2,275% | 7,9625 |
Taxa de finançament
Quan la taxa de finançament és positiva, els titulars de posició llarga paguen finançament als titulars de posició curta; quan la taxa de finançament és negativa, els titulars de posicions curtes paguen finançament als titulars de posicions llargues. La taxa de finançament s'expressa com una taxa d'interès de 8 hores i es calcula en un moment donat de la següent manera:
Taxa de la prima Taxa de
la prima = ((Preu de marca - Índex de Deribit) / Índex de Deribit) *
Taxa de finançament
del 100% Seqüencialment, la taxa de finançament es deriva de la tarifa de la prima mitjançant l'aplicació d'un amortidor.
- Si la taxa de prima es troba entre -0,05% i 0,05%, la taxa de finançament real es reduirà al 0,00%.
- Si la taxa de prima és inferior al -0,05%, la taxa de finançament real serà la taxa de prima + 0,05%.
- Si la taxa de prima és superior al 0,05%, la taxa de finançament real serà la taxa de prima - 0,05%.
- A més, la taxa de finançament està limitada a -/+0,5%, expressada com a tipus d'interès a 8 hores.
Taxa de finançament = Màxima (0,05%, Taxa de la prima) + Mínima (-0,05%, Taxa de la prima)
Fracció de temps
Fracció de temps = Taxa de finançament Període de temps / 8 hores
El pagament real de finançament es calcula multiplicant la taxa de finançament per la mida de la posició i la fracció de temps.
Pagament de finançament = Taxa de finançament * Mida de la posició * Fracció de temps
| Exemple 1 | Si el preu de la marca és de 10.010 USD i l'índex Deribit és de 10.000 USD, la taxa de finançament i la taxa de prima es calculen de la següent manera: Taxa de prima = ((10.010 - 10.000) / 10.000) * 100% = 0,10% Taxa de finançament = Màxima (0,05%, 0,10%) + Mínim (-0,05%, 0,10%) = 0,10% - 0,05% = 0,05% Suposem que un comerciant té una posició llarga de 10.000 USD (1 BTC) durant 1 minut, i durant aquest minut el El preu de marca es manté en 10.010 USD i l'índex Deribit es manté en 10.000 USD, en aquest cas el càlcul de finançament per a aquest període és: 8 hores = 480 minuts: Taxa de finançament = 1/480 * 0,05% = 0,0001041667% Pagament de finançament = 040% * 0,05% = 0,0001041667% 1 BTC = 0,000001041667 BTC Els titulars de la posició curta reben aquesta quantitat i els titulars de la posició llarga la paguen. |
| Exemple 2 | Si un comerciant opta per mantenir la posició de l'exemple anterior durant 8 hores i el preu de la marca i l'índex de Deribit es mantenen en 10.010 USD i 10.000 USD durant tot el període, la taxa de finançament seria del 0,05%. El pagament del finançament seria pagat pels llargs i rebut pels curts. Durant 8 hores, hauria estat 0,0005 BTC (o 5,00 USD). |
| Exemple 3 | Si el preu de marca és de 10.010 USD durant 1 minut i després canvia a 9.990 USD el minut després, però, l'índex es manté en 10.000 USD, el finançament net en aquests 2 minuts per a una posició llarga d'1 BTC és exactament 0 BTC. Després del primer minut, el comerciant pagaria 1/480 * 0,05% = 0,0001041667% * 1 BTC = 0,000001041667 BTC, però, el minut després, el comerciant rebria exactament la mateixa quantitat. |
| Exemple 4 | El preu de marca és de 10.002 USD i l'índex es manté en 10.000 USD. En aquest cas, el finançament en temps real és zero (0,00%) perquè el preu de la marca es troba dins del rang del 0,05% del preu de l'índex (entre 9.990 USD i 10.010 USD). Això es pot comprovar utilitzant les fórmules de la tarifa de la prima i la taxa de finançament: Tarifa de la prima = ((10.002 - 10.000) / 10.000) * 100% = 0,02% Taxa de finançament = Màxima (0,05%, Tarifa de la prima) + Mínima (-0,05%, Tarifa de la prima) = 0,05% - 0,05% = 0,00% |
En realitat, la propagació de l'índex Deribit BTC i el preu de la marca canvia contínuament i es tenen en compte tots els canvis. Per tant, els exemples anteriors són simplificacions extremes dels càlculs reals. El finançament pagat o rebut s'afegeix contínuament al PNL realitzat i es trasllada al saldo d'efectiu o des de la liquidació diària, a les 08:00 UTC.
Comissions pel finançament
Deribit no cobra cap comissió pel finançament. Tots els pagaments de finançament es transfereixen entre els titulars dels contractes perpetus. Això fa que el finançament sigui un joc de suma zero, on els llargs reben tot el finançament dels curts, o els curts reben tot el finançament dels llargs.
Preu de la marca
És essencial entendre com es calcula el preu de la marca. Comencem per determinar el "Preu Just". El preu raonable es calcula com la mitjana de l'oferta d'impacte raonable i la demanda d'impacte raonable.
L'oferta d'impacte just és el preu mitjà d'una comanda de venda de mercat d'1 BTC o el millor preu d'oferta: 0,1%, el que tingui un valor més gran.
El Fair Impact Ask és el preu mitjà d'una ordre de compra de mercat d'1 BTC o el millor preu de compra + 0,1%, el que tingui un valor inferior.
- Preu just = (oferta d'impacte just + pregunta d'impacte just) / 2
El preu de marca s'obté utilitzant tant l'índex Deribit com el preu just, afegint a l'índex Deribit la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 30 segons de l'índex de preu just - Deribit.
- Preu de marca = índex de deribit + EMA de 30 segons (preu just - índex de deribit)
A més, el preu de marca està molt limitat per l'índex Deribit +/- 0,5%, de manera que en cap cas, el preu de marca del futur es pot desviar més del 0,5% de l'índex Deribit.
El comerç fora d'aquest ample de banda encara està permès.
L'EMA de 30 segons es torna a calcular cada segon, per tant, en total, hi ha 30 períodes de temps en què la mesura de l'últim segon té un pes de 2 / (30 + 1) = 0,0645 o (6,45%).
Ample de banda de negociació permès
Dos paràmetres limiten el rang de negociació:
les operacions perpètues estan limitades per l'índex de deribit + 1 minut EMA (Preu just - índex) +/- 1,5% i un ample de banda fix de l'índex de deribit de +/- 7,5%.
Si les circumstàncies del mercat així ho requereixen, els paràmetres d'ample de banda es poden ajustar a la discreció de Deribit.
Opcions
Deribit ofereix opcions de liquidació en efectiu d'estil europeu
Les opcions d'estil europeu només s'exerceixen al venciment i no es poden exercir abans. A Deribit, això passarà automàticament.
La liquidació en efectiu significa que, al venciment, el redactor del contracte d'opcions pagarà qualsevol benefici que hagi degut al titular, en lloc de transferir cap actiu.
Les opcions tenen un preu en BTC o ETH. Tanmateix, el preu rellevant també es pot veure en USD. El preu en USD es determina utilitzant els últims preus de futurs. A més, la volatilitat implícita del preu de l'opció també es mostra a la plataforma.
Una opció de compra és el dret a comprar 1 BTC a un preu específic (el preu d'exercici), i una opció de venda és el dret a vendre 1 BTC a un preu específic (el preu d'exercici).
| Exemple 1 |
Un comerciant compra una opció de compra amb un preu d'exercici de 10.000 USD per 0,05 BTC. Ara té dret a comprar 1 BTC per 10.000 USD. Al venciment, l'índex BTC és de 12.500 USD i el preu de lliurament és de 12.500 USD. En aquest cas, l'opció es liquida per 2.500 USD per 1 BTC. En acabar, el compte del comerciant s'abona amb 0,2 BTC (2.500/12.500) i el compte del venedor es carrega amb 0,2 BTC. El preu de compra inicial va ser de 0,05 BTC; per tant, el benefici del comerciant és de 0,15 BTC. Qualsevol opció de compra amb un preu d'exercici (preu d'exercici) superior a 12.500 USD caducarà sense valor. L'exercici de les opcions de diners es produeix automàticament al venciment. El comerciant no pot exercir l'opció ell mateix, ni exercir-la abans del venciment. |
| Exemple 2 |
Un comerciant compra una opció de venda amb un preu d'exercici de 10.000 USD per 0,05 BTC. Ara té dret a vendre 1 BTC per 10.000 USD. En acabar, el preu de lliurament és de 5.000 USD. Aquesta opció es liquida per 5.000 USD, que equival a 1 BTC (5.000 USD per 1 BTC). Per tant, el propietari d'aquesta opció té 1 BTC al venciment. El preu de compra inicial de l'opció era de 0,05 BTC, per tant, el benefici total del comerciant és de 0,95 BTC. |
| Exemple 3 |
Un comerciant ven una opció de venda amb un preu d'exercici de 10.000 USD per 0,05 BTC. El preu de lliurament al venciment és de 10.001 USD. L'opció caduca sense valor. El comprador va perdre 0,05 BTC i el venedor va guanyar 0,05 BTC. |
| Exemple 4 |
Un comerciant ven una opció de compra amb un preu d'exercici de 10.000 USD per 0,05 BTC. El preu de lliurament al venciment és de 9.999 USD. L'opció de compra caduca sense valor. El comprador va perdre 0,05 BTC i el venedor va guanyar 0,05 BTC. |
Especificacions del contracte BTC
| Actiu/ticker subjacent |
Índex Deribit BTC |
| Símbol |
El símbol d'un contracte d'opcions consisteix en actiu subjacent-Data de caducitat-Preu d'exercici-Tipus d'opcions (C - call/P - put). Exemple : BTC-30MAR2019-10000-C Es tracta d'una opció de compra (C), amb un preu d'exercici de 10.000 USD, que caduca el 30 de març de 2019. |
| Horari comercial |
24/7 |
| Mida de la marca |
0,0005 BTC |
| Intervals de preus d'exercici |
Depèn del preu de BTC. Pot variar entre 250 USD i 5.000 USD. |
| Preus de vaga |
Els preus de vaga de diners es mostren inicialment dins, a i fora. En general, s'afegeixen sèries noves quan l'actiu subjacent cotitza per sobre del preu d'exercici més alt o per sota del preu d'exercici més baix disponible. |
| Cotització Premium |
Quan es denomina en BTC, la mida mínima del tick és de 0,0005 BTC. L'equivalent en USD sempre es mostra a la taula de negociació, en funció del preu de l'índex BTC. |
| Dates de caducitat |
Cada divendres, a les 08:00 UTC. |
| Estil d'exercici |
Estil europeu amb liquidació en efectiu. Les opcions d'estil europeu s'exerceixen al venciment. Això es fa automàticament i no es requereix cap acció del comerciant. |
| Valor de liquidació |
L'exercici d'un contracte d'opcions donarà lloc a una liquidació en BTC immediatament després del venciment. El valor de liquidació d'exercici es calcula utilitzant la mitjana de l'índex Deribit BTC durant els darrers 30 minuts abans del venciment. L'import de la liquidació en USD és igual a la diferència entre el valor d'exercici i el preu d'exercici de l'opció. El valor de l'exercici és la mitjana de 30 minuts de l'índex BTC calculada abans del venciment. L'import de la liquidació en BTC es calcula dividint aquesta diferència pel valor d'exercici. |
| Multiplicador |
1 El nombre subjacent habitual d'opcions sobre accions és de 100 accions. A Deribit no hi ha multiplicador. Cada contracte té només 1 BTC com a actiu subjacent. |
| Marge inicial |
El marge inicial es calcula com la quantitat de BTC que es reservarà per obrir una posició. Trucada llarga/posada: Cap Trucada curta: Màxim (0,15 - Import OTM/Preu de marca subjacent, 0,1) + Preu de marca de l'opció Posa curta: Màxim (Màxim (0,15 - Import OTM/Preu de marca subjacent, 0,1) + Preu de marca de l'opció, Marge de manteniment) |
| Marge de manteniment |
El marge de manteniment es calcula com la quantitat de BTC que es reservarà per mantenir una posició. Trucada llarga/posada: Cap Trucada curta: 0,075 + Mark Preu de l'opció Posa curta: Màxim (0,075, 0,075 * Marca el preu de l'opció) + Marca el preu de l'opció |
| Marca el preu |
El preu de marca d'un contracte d'opcions és el valor actual de l'opció calculat pel sistema de gestió de riscos Deribit. En general, aquesta és la mitjana de la millor oferta i el millor preu de compra. Tanmateix, per a finalitats de gestió de riscos, hi ha ample de banda de preus. En qualsevol moment, la gestió del risc de Deribit estableix uns límits estrictes als IV mínim i màxim permesos. Exemple : Si la configuració del límit dur era del 60% IV mínim i 90% IV màxim, llavors una opció amb un preu mitjà amb IV superior al 90% tindrà un preu del 90% IV. Qualsevol opció amb un preu mitjà inferior al 60% IV tindria un preu del 60% IV. Tingueu en compte que el 60% i el 90% són només percentatges d'exemple, i les taxes reals varien i estan a criteri de la gestió del risc de Deribit. |
| Comissions |
Consulteu aquesta pàgina per veure les comissions de Deribit . |
| Ample de banda comercial permès |
Preu màxim (ordre de compra) = Preu marcat + 0,04 BTC Preu mínim (ordre de venda) = Preu de marca - 0,04 BTC |
| Límit de posició |
Actualment, no hi ha límits de posició en vigor. Els límits de posició estan subjectes a canvis. En qualsevol moment Deribit podria imposar límits de posició. |
| Talla mínima de comanda |
0,1 contracte d'opció |
| Comerç de blocs |
Mínim de 25 contractes d'opcions |
Especificacions del contracte ETH
| Actiu/ticker subjacent |
Deribit ETHIndex |
| Símbol |
El símbol d'un contracte d'opcions consisteix en actiu subjacent-Data de caducitat-Preu d'exercici-Tipus d'opcions (C - call/P - put). Exemple: ETH-30MAR2019-100-C Es tracta d'una opció de compra (C), amb un preu d'exercici de 100 USD, que caduca el 30 de març de 2019. |
| Horari comercial |
24/7 |
| Mida de la marca |
0,0005 ETH |
| Intervals de preus d'exercici |
Depèn del preu de l'ETH. Pot variar entre 1 USD i 25 USD. |
| Preus de vaga |
Els preus de vaga dels diners (OTM) es mostren inicialment. En general, s'afegeixen sèries noves quan l'actiu subjacent cotitza per sobre del preu d'exercici més alt o per sota del preu d'exercici més baix disponible. |
| Cotització Premium |
Quan es denomina en ETH, la mida mínima del tick és de 0,001 ETH. L'equivalent en USD sempre es mostra a la taula de negociació, en funció del preu de l'índex ETH. |
| Dates de caducitat |
Cada divendres, a les 08:00 UTC. |
| Estil d'exercici |
Estil europeu amb liquidació en efectiu. Les opcions d'estil europeu s'exerceixen al venciment. Això es fa automàticament i no es requereix cap acció del comerciant. |
| Valor de liquidació |
L'exercici d'un contracte d'opcions donarà lloc a una liquidació en ETH immediatament després del venciment. El valor de liquidació d'exercici es calcula utilitzant la mitjana de l'índex Deribit ETH durant els darrers 30 minuts abans del venciment. L'import de la liquidació en USD és igual a la diferència entre el valor d'exercici i el preu d'exercici de l'opció. El valor de l'exercici és la mitjana de 30 minuts de l'índex ETH calculada abans del venciment. L'import de la liquidació en ETH es calcula dividint aquesta diferència pel valor d'exercici. |
| Multiplicador |
1 El nombre subjacent habitual d'opcions sobre accions és de 100 accions. A Deribit no hi ha multiplicador. Cada contracte té només 1 ETH com a actiu subjacent. |
| Marge inicial |
El marge inicial es calcula com la quantitat d'ETH que es reservarà per obrir una posició. Trucada llarga/posada: Cap Trucada curta: Màxim (0,15 - Import OTM/Preu de marca subjacent, 0,1) + Preu de marca de l'opció Posada curta: Màxim (Màxim (0,15 - Import OTM/Preu de marca subjacent, 0,1) + Preu de marca de l'opció, Marge de manteniment) |
| Marge de manteniment |
El marge de manteniment es calcula com la quantitat d'ETH que es reservarà per mantenir una posició. Trucada llarga/posada: Cap Trucada curta: 0,075 + Mark Preu de l'opció Posada curta: Màxim (0,075, 0,075 * Marca el preu de l'opció) + Marca el preu de l'opció |
| Marca el preu |
El preu de marca d'un contracte d'opcions és el valor actual de l'opció calculat pel sistema de gestió de riscos Deribit. En general, aquesta és la mitjana del millor preu de compra i oferta, però, per a finalitats de gestió de riscos, hi ha ample de banda de preus. En qualsevol moment, la gestió del risc de Deribit estableix límits estrictes a la volatilitat implícita (IV) mínima i màxima permesa. Exemple : Si la configuració del límit dur era del 60% IV mínim i 90% IV màxim, llavors una opció amb un preu mitjà amb IV superior al 90% tindrà un preu del 90% IV. Qualsevol opció amb un preu mitjà inferior al 60% IV tindria un preu del 60% IV. Tingueu en compte que el 60% i el 90% són només percentatges d'exemple, i les taxes reals varien i estan a criteri de la gestió del risc de Deribit. |
| Comissions |
Consulteu aquesta pàgina per veure les tarifes de Deribit. |
| Ample de banda comercial permès |
Preu màxim (comanda de compra) = Preu marcat + 0,04 ETH Preu mínim (ordre de venda) = Preu de marca - 0,04 ETH |
| Límit de posició |
Actualment, no hi ha límits de posició en vigor. Els límits de posició estan subjectes a canvis. En qualsevol moment Deribit podria imposar límits de posició. |
| Talla mínima de comanda |
1 contracte d'opció |
| Comerç de blocs |
Mínim de 250 contractes d'opcions |
Tipus de comanda
Actualment, el motor de concordança només accepta les comandes de mercat i limitades. A més, una comanda pot ser una comanda "només postal"; tanmateix, aquesta funcionalitat no està disponible per als tipus de comandes avançades (que s'explica a continuació).Una comanda només per correu sempre entrarà al llibre de comandes sense que s'ajusti a l'instant. Si l'ordre s'hagués de fer coincidir, el nostre motor de negociació ajustaria l'ordre perquè entri al llibre de comandes al millor preu possible.
Exemple:
si un comerciant fa una ordre de compra a 0,0050 BTC, però hi ha una oferta per 0,0045 BTC, el preu de l'ordre s'ajustarà automàticament a 0,0044 BTC, de manera que ingressi al llibre d'ordres com a ordre límit.
Per al comerç d'opcions, la plataforma admet dos tipus d'ordres avançades addicionals. Els preus del llibre de comandes estan en BTC i les opcions tenen un preu en BTC. Tanmateix, és possible enviar ordres de volatilitat i ordres de valor constant en USD.
En omplir el formulari de comanda d'opcions, el comerciant pot optar per determinar el preu de 3 maneres: en BTC, USD i Volatilitat implícita.
Quan una comanda té un preu en USD o volatilitat implícita, el motor de Deribit actualitzarà contínuament l'ordre per mantenir el valor en USD i la volatilitat implícita al valor fix tal com s'introdueix al formulari de comanda. Les comandes IV i USD s'actualitzen una vegada cada 6 segons.
Comandes en USD
Les comandes fixes en USD són útils quan un comerciant ha decidit que vol pagar X dòlars per una opció determinada. A causa del canvi de tipus de canvi, aquest valor no és constant en BTC, però, el llibre de comandes només funciona amb BTC. Per mantenir el valor d'USD constant, la comanda serà supervisada i editada contínuament pel motor de preus.L'índex Deribit s'utilitza per determinar el preu BTC de l'opció en cas que no hi hagi cap futur corresponent que caduqui en la mateixa data. Si hi ha un futur corresponent, s'utilitzarà el preu de marca del futur. Tanmateix, el preu de la marca futura està limitat per l'ample de banda, que es compara amb l'índex; el valor utilitzat per a les comandes USD/IV no pot diferir més d'un 10% de l'índex.
Ordres de volatilitat
Les ordres de volatilitat són ordres, amb una volatilitat implícita constant preestablerta. Aquest tipus de comanda permet comercialitzar sèries d'opcions sense aplicacions addicionals de creador de mercat.La cobertura automàtica amb futurs encara no s'admet, però està en el full de ruta. El model de preus de les opcions negres s'utilitza per determinar els preus. Tingueu en compte que els preus s'actualitzen una vegada per segon. Les comandes fixes de USD i de volatilitat també es modifiquen pel motor de preus màxim una vegada cada segon, ja que segueix l'índex de preus de Deribit. Si hi ha un futur corresponent, el futur s'utilitzarà com a entrada per calcular les comandes IV i USD.
Gràfic de volatilitat històrica
A la plataforma es mostra un gràfic de la volatilitat històrica anualitzada de 15 dies de l'índex Deribit BTC/ETH.La volatilitat es calcula registrant el valor de l'índex una vegada al dia a una hora fixa. A continuació, es calcula la volatilitat (anualitzada) de BTC/ETH durant un període de 15 dies.
Regles de mal comerç
A causa de diversos motius, pot haver-hi una situació en què les opcions es negocien a preus causades per un mercat no ordenat anormal, amb una gran probabilitat que una part del comerç s'hagi fet sense voler. En aquests casos, Deribit pot ajustar els preus o revertir les operacions.Els ajustos de preu o la reversió de les operacions d'opcions només es faran si el preu negociat del contracte d'opcions estava més lluny del 5% del preu teòric del contracte d'opcions subjacent (0,05 BTC per a les opcions BTC).
Exemple:
si una opció es negocia a un preu de 0,12 BTC, però el seu preu teòric és de 0,05 BTC, el comerciant pot sol·licitar un ajust de preu a 0,10 BTC.
Si un comerciant s'adona que s'ha realitzat una transacció a un preu considerat com a preu incorrecte, hauria d'escriure un correu electrònic a l'intercanvi ([email protected]) demanant un ajust de preu tan aviat com sigui possible.
El preu teòric de l'opció és el preu de marca, tot i que és difícil que l'intercanvi tingui el preu de la marca que coincideixi exactament amb el preu teòric en tot moment. Per tant, en cas de desacord sobre el preu teòric, aquest preu es determinarà consultant amb els principals fabricants de mercat de la plataforma. Si hi ha algun desacord, Deribit seguirà les seves recomanacions sobre quin era el valor teòric de l'opció en el moment de la transacció.
Una sol·licitud d'ajust de preu s'ha de fer dins de les 2 hores posteriors a l'execució de l'operació. Si per qualsevol motiu la contrapart ja ha fet una retirada de fons i Deribit no és capaç de recuperar prou fons de la contrapart, només es farà un ajust de preu per l'import que es pugui recuperar del compte de contrapart. El fons d'assegurança no està pensat ni s'utilitzarà per finançar errors.
Obligacions de creació de mercat
El motor coincident i el motor de risc es construeixen des de la base per poder absorbir un gran nombre de comandes en un període de temps molt curt. És imprescindible per a qualsevol intercanvi d'opcions seriosos a causa d'un gran nombre d'actius. La plataforma és capaç de gestionar milers de sol·licituds de comandes per segon amb una latència molt baixa, mitjançant REST, WebSockets i FIX API.Tingueu en compte que en aquest moment no podem acceptar cap nou creador de mercat (excepte aquells amb els quals ja ens estem comunicant i ens preparem per connectar).
Pel que fa a les regles dels creadors de mercat que s'expliquen a continuació, qualsevol persona que col·loqui cotitzacions (oferta i demanada) al mateix instrument o qualsevol comerciant que tingui més de 20 ordres d'opcions al llibre mitjançant la negociació automatitzada (mitjançant l'API) es pot considerar com a creador de mercat i es pot veure obligat a complir amb les regles següents.
Obligacions del creador de mercat:
1. El creador de mercat (MM) està obligat a mostrar les cotitzacions al mercat 112 hores setmanals. No es permet en cap moment citar mercats a dues cares fora de l'amplada de banda permesa que es descriu a continuació.2. Cobertura d'instruments:
Un creador de mercat ha de cotitzar tots els venciments, i el 90% de tots els contractes d'opcions amb el delta entre el 0,1 i el 0,9 en termes absoluts.
3. Diferencial entre oferta i demanat màxim permès: en condicions normals, per defecte, el diferencial entre oferta i demanda màxim permès hauria de ser un màxim de 0,01 (delta de l'opció) * 0,04.
Delta de l'opció = BS delta calculat per Deribit - Marqueu el preu com calculat per Deribit
Com a exemple, les trucades mensuals de caixers automàtics no s'han de cotitzar més de 0,02, delta 1,0 put no s'ha de cotitzar més de 0,04, etc.
Excepcions:
- El diferencial màxim per a les opcions a llarg termini, que caduquen en més de 6 mesos, o per a les opcions per a les quals no existeix cap futur respectiu amb un mercat líquid a la plataforma Deribit, pot ser 1,5 vegades el spread predeterminat.
- El spread màxim per a sèries de nova introducció amb una data de caducitat d'1 mes o més pot ser 1,5 vegades el spread màxim predeterminat durant el període de 5 dies després de la introducció de la nova caducitat.
- El spread màxim per a sèries de nova introducció amb una data de caducitat en menys d'1 mes pot ser 1,5 vegades el spread màxim predeterminat durant el període d'1 dia després de la introducció del nou venciment.
- En un mercat en moviment ràpid, el spread màxim permès pot ser el doble de l'extensió requerida en condicions normals.
5. Mercat de moviment ràpid: moviment del 10% en les últimes 2 hores.
6. Sense disminució: una part que obté capacitat addicional per cotitzar (amb més de 20 comandes obertes) no pot modificar les seves comandes de manera coherent com a reacció als canvis en les comandes d'altres participants per millorar-les en una petita quantitat, en lloc de canviar les comandes. basat en la seva pròpia visió del mercat.
