Jak obchodovat kryptoměny v deribitu
Budoucnosti
Bitcoinové futures na deribitu jsou vypořádány v hotovosti, nikoli fyzickým doručením BTC. To znamená, že při vypořádání kupující BTC Futures nekoupí skutečné BTC, ani prodávající neprodá BTC. Dojde pouze k převodu ztrát/zisků při vypořádání smlouvy na základě exspirační ceny (vypočtené jako průměr cenového indexu BTC za posledních 30 minut).
Specifikace smlouvy BTC
| Podkladové aktivum/ticker | Deribit BTC index |
| Smlouva | 1 USD za indexový bod, s velikostí kontraktu 10 USD |
| Obchodní hodiny | 24/7 |
| Minimální velikost klíštěte | 0,50 USD |
| Vyrovnání | Vyúčtování probíhá každý den v 8:00 UTC. Realizované a nerealizované zisky relace (zisky dosažené mezi vypořádáním) se vždy v reálném čase přičítají k vlastnímu kapitálu. Jsou však k dispozici pro výběr pouze po denním zúčtování. Při vypořádání budou zisky/ztráty relace zaúčtovány do hotovostního zůstatku BTC. |
| Data vypršení platnosti | Expirace probíhají vždy v 08:00 UTC, poslední pátek v měsíci. |
| Velikost smlouvy | 10 USD |
| Označit cenu | Značková cena je cena, za kterou bude futures kontrakt oceněn během obchodních hodin. Ta se může (dočasně) lišit od skutečné tržní ceny futures, aby se účastníci trhu chránili před manipulativním obchodováním. Mark Price = Indexová cena + 30 sekund EMA (Cena na trhu futures – Indexová cena). Tržní cena je poslední obchodovaná cena futures, pokud spadá mezi aktuální nejlepší nabídku a nejlepší poptávku. V opačném případě, pokud je poslední obchodovaná cena nižší než nejlepší nabídka, bude nejlepší nabídkou tržní cena. Pokud je poslední obchodovaná cena vyšší než nejlepší poptávka, bude nejlepší poptávkou tržní cena. |
| Dodání/vypršení platnosti | Pátek, 08:00 UTC. |
| Cena doručení | Časově vážený průměr indexu Deribit BTC, měřený mezi 07:30 a 08:00 UTC. |
| způsob doručení | Hotovostní vypořádání v BTC. |
| Poplatky | Podívejte se na tuto stránku pro deribitní poplatky . |
| Limit polohy | Maximální povolená pozice je 1 000 000 kontraktů (10 000 000 USD). Uživatelé portfoliových marží jsou z tohoto limitu vyloučeni a mohou si vybudovat větší pozice. Na požádání může být limit pozice zvýšen na základě vyhodnocení účtu. |
| Počáteční marže | Počáteční marže začíná na 1,0 % (100x pákové obchodování) a lineárně se zvyšuje o 0,5 % na 100 BTC zvýšení velikosti pozice. Počáteční marže = 1 % + (Velikost pozice v BTC) * 0,005 % |
| Udržovací marže | Udržovací marže začíná na 0,525 % a lineárně se zvyšuje o 0,5 % na 100 BTC zvýšení velikosti pozice. Když je zůstatek marže na účtu nižší než udržovací marže, pozice na účtu se budou postupně snižovat, aby udržovací marže byla nižší než vlastní kapitál na účtu. Požadavky na udržovací marži mohou být změněny bez předchozího upozornění, pokud to okolnosti na trhu vyžadují. Udržovací marže = 0,525 % + (Velikost pozice v BTC) * 0,005 % |
| Blokovat obchod | Minimálně 200 000 USD |
Specifikace smlouvy ETH
| Podkladové aktivum/ticker | Deribit ETH index |
| Smlouva | 1 USD za indexový bod, s velikostí kontraktu 1 USD |
| Obchodní hodiny | 24/7 |
| Minimální velikost klíštěte | 0,05 USD |
| Vyrovnání | Vyúčtování probíhá každý den v 8:00 UTC. Realizované a nerealizované zisky relace (zisky dosažené mezi vypořádáním) se vždy v reálném čase přičítají k vlastnímu kapitálu, jsou však k dispozici pro výběr pouze po denním vypořádání. Při vypořádání budou zisky/ztráty relace zaúčtovány do zůstatku hotovosti ETH. |
| Data vypršení platnosti | Expirace probíhají vždy v 08:00 UTC, poslední pátek v měsíci. |
| Velikost smlouvy | 1 USD |
| Počáteční marže | Počáteční marže začíná na 2,0 % (50x obchodování s pákou) a lineárně se zvyšuje o 1,0 % na 5 000 ETH zvýšení velikosti pozice. Počáteční marže = 2 % + (Velikost pozice v ETH) * 0,0002 % |
| Udržovací marže | Udržovací marže začíná na 1,0 % a lineárně se zvyšuje o 1,0 % na zvýšení velikosti pozice o 5 000 ETH. |
| Označit cenu | Značková cena je cena, za kterou bude futures kontrakt oceněn během obchodních hodin. Ta se může (dočasně) lišit od skutečné tržní ceny futures, aby se účastníci trhu chránili před manipulativním obchodováním. Mark Price = Cena indexu + 30 sekund EMA of (Tržní cena futures - Cena indexu) Tržní cena je poslední obchodovaná cena futures, pokud spadá mezi aktuální nejlepší nabídku a nejlepší poptávku. V opačném případě, pokud je poslední obchodovaná cena nižší než nejlepší nabídka, bude nejlepší nabídkou tržní cena. Pokud je poslední obchodovaná cena vyšší než nejlepší poptávka, bude nejlepší poptávkou tržní cena. |
| Dodání/vypršení platnosti | Pátek, 08:00 UTC. |
| Cena doručení | Časově vážený průměr indexu Deribit ETH měřený mezi 07:30 a 08:00 UTC. |
| způsob doručení | Hotovostní vypořádání v ETH. |
| Poplatky | Podívejte se na tuto stránku pro deribitní poplatky . |
| Limit polohy | Maximální povolená pozice je 5 000 000 kontraktů (5 000 000 USD). Uživatelé portfoliových marží jsou z tohoto limitu vyloučeni a mohou si vybudovat větší pozice. Na požádání může být limit pozice zvýšen na základě vyhodnocení účtu. |
| Blokovat obchod | Minimálně 100 000 USD |
Příklady počátečního rozpětí:
| Velikost BTC pozice | Udržovací marže | Marže v BTC |
| 0 | 1 % + 0 = 1 % | 0 |
| 25 | 1 % + 25/100 * 0,5 % = 1,125 % | 0,28125 |
| 350 | 1 % + 350/100 * 0,5 % = 2,75 % | 9,625 |
Příklady udržovací marže:
| Velikost BTC pozice | Udržovací marže | Marže v BTC |
| 0 | 0,525 % | 0 |
| 25 | 0,525 % + 25 * 0,005 % = 0,65 % | 0,1625 |
| 350 | 0,525 % + 350 * 0,005 % = 2,275 % | 7,9625 |
Příklad:
Pro lepší pochopení toho, jak fungují futures kontrakty na Deribitu, níže je příklad:
Obchodník nakoupí 100 futures kontraktů (velikost jednoho futures kontraktu je 10 USD), za 10 000 USD za BTC. Obchodník je nyní long (nakupuje) BTC v hodnotě 1 000 USD s cenou 10 000 USD (100 kontraktů x 10 USD = 1 000 USD).
- Předpokládejme, že obchodník chce tuto pozici uzavřít a prodat tyto kontrakty za cenu 12 000 USD. V tomto scénáři obchodník souhlasil s nákupem bitcoinů v hodnotě 1 000 USD za 10 000 USD a později prodal BTC v hodnotě 1 000 USD za 12 000 USD/BTC.
- Zisk obchodníků je 1 000/10 000 – 1 000/12 000 = 0,01666 BTC nebo 200 USD, s cenou BTC 12 000 USD.
- Pokud by obě objednávky byly příkazy příjemce, celkový poplatek zaplacený v tomto kole by byl 2 * 0,075 % z 1 000 USD = 1,5 USD (odepsáno v BTC, takže 0,75/10 000 BTC + 0,75/12 000 BTC = 0,000075 + 0,000075 + 0,0103 0,0101 7 0,000,00)
- Marže potřebná k nákupu kontraktů BTC v hodnotě 1 000 USD je 10 USD (1 % z 1 000 USD) a rovná se tedy 10/10 000 BTC = 0,001 BTC. Požadavky na marži se zvyšují jako procento pozice, se sazbou 0,5 % za 100 BTC.
Mark Price
Při výpočtu nerealizovaných zisků a ztrát futures kontraktů není vždy použita poslední obchodovaná cena futures.
Abychom mohli vypočítat cenu mark, musíme nejprve vypočítat 30 sekundový EMA (exponenciální klouzavý průměr) rozdílu mezi poslední obchodovanou cenou (nebo nejlepší nabídkou/poptávkou, když poslední obchodovaná cena spadá mimo aktuální nejlepší rozpětí nabídky/poptání) a index deribitu.
- Značková cena se vypočítá takto:
- Dále existuje limit, jak rychle se může změnit spread mezi indexem Deribit BTC a poslední obchodovanou budoucí cenou:
Rozsah obchodování je omezen šířkou pásma 3% kolem 2minutového EMA rozdílu markové ceny a indexové ceny (+/-1,5%).
Šířka pásma značkové ceny je zobrazena ve formuláři objednávky futures s aktuální minimální a maximální povolenou cenou obchodování (nad polem ceny).
Cena marky se nikdy nemůže lišit o více než určité % od indexu deribitu. Ve výchozím nastavení je procento, kdy je povoleno obchodovat cenu značky mimo index, 10 % pro BTC a 10,5 % pro ETH. Pokud trh vyžaduje obchodování s vyšším diskontem nebo prémií (například ve volatilních obdobích nebo v obdobích stále rostoucího contanga nebo backwardace), lze šířku pásma zvýšit.
Povolená šířka pásma obchodování
Rozsah obchodování je vázán 2 parametry:
Deribit Index + 1 minuta EMA (Fair Price - Index) +/- 1,5 % a pevná šířka pásma kolem Deribit Index +/- 10,0 %.
Pokud to okolnosti na trhu vyžadují, parametry šířky pásma lze upravit podle vlastního uvážení společnosti Deribit.
Limitní objednávky přesahující šířku pásma budou upraveny na maximální možnou nákupní cenu nebo minimální možnou prodejní cenu. Tržní příkazy budou upraveny tak, aby omezovaly příkazy s minimální nebo maximální cenou povolenou v danou chvíli.
Věčné
Deribit Perpetual je derivátový produkt podobný futures, avšak bez data expirace. Věčná smlouva obsahuje platby financování. Tyto platby byly zavedeny proto, aby se cena trvalého kontraktu co nejvíce přiblížila základní ceně kryptoměny – indexu Deribit BTC. Pokud se trvalý kontrakt obchoduje za vyšší cenu než index, obchodníci, kteří mají dlouhé pozice, musí provést finanční platby obchodníkům s krátkými pozicemi. Díky tomu bude produkt méně atraktivní pro držitele dlouhých pozic a atraktivnější pro držitele krátkých pozic. To následně způsobí, že se věčná cena bude obchodovat v souladu s cenou indexu. Pokud se perpetual obchoduje za cenu nižší než index, držitelé krátkých pozic budou muset zaplatit držitelům dlouhých pozic.
Deribit perpetual contract představuje kontinuální měření rozdílu mezi markovou cenou kontraktu a Deribit BTC Index. Procentuální rozdíl mezi těmito dvěma cenovými hladinami je základem pro 8hodinovou sazbu financování, která se aplikuje na všechny nevyřízené trvalé smlouvy.
Platby financování se počítají každou milisekundu. Platby financování budou přičteny nebo odečteny z realizovaného účtu PNL, který je také součástí dostupného obchodního zůstatku. Při denním zúčtování se realizovaná PNL přesune do nebo z hotovostního zůstatku, ze kterého lze provádět výběry.
Celkové zaplacené finanční prostředky se zobrazí v historii transakcí ve sloupci „financování“. Tento sloupec ukazuje částku financování, která se vztahuje na celou čistou pozici obchodníka v období mezi příslušným obchodem a obchodem před tím. Řečeno jinak: obchodník může vidět finanční prostředky zaplacené nebo přijaté na pozici mezi změnami pozice.
Specifikace smlouvy BTC
| Podkladové aktivum/ticker | Deribit BTC index |
| Smlouva | 1 USD za indexový bod, s velikostí kontraktu 10 USD |
| Obchodní hodiny | 24/7 |
| Minimální velikost klíštěte | 0,50 USD |
| Vyrovnání | Vyúčtování probíhá každý den v 8:00 UTC. Realizované a nerealizované zisky relace (zisky dosažené mezi vypořádáním) se vždy v reálném čase přičítají k vlastnímu kapitálu. Jsou však k dispozici pro výběr pouze po denním zúčtování. Při vypořádání budou zisky/ztráty relace zaúčtovány do hotovostního zůstatku BTC. |
| Velikost smlouvy | 10 USD |
| Počáteční marže | Počáteční marže začíná na 1,0 % (100x pákové obchodování) a lineárně se zvyšuje o 0,5 % na 100 BTC zvýšení velikosti pozice. Počáteční marže = 1 % + (Velikost pozice v BTC) * 0,005 % |
| Udržovací marže | Udržovací marže začíná na 0,525 % a lineárně se zvyšuje o 0,5 % na 100 BTC zvýšení velikosti pozice. Když je zůstatek marže na účtu nižší než udržovací marže, pozice na účtu se budou postupně snižovat, aby udržovací marže byla nižší než vlastní kapitál na účtu. Požadavky na udržovací marži mohou být změněny bez předchozího upozornění, pokud to okolnosti na trhu vyžadují. Udržovací marže = 0,525 % + (velikost pozice v BTC) * 0,005 % |
| Označit cenu | Značková cena je cena, za kterou bude věčný kontrakt oceněn během obchodních hodin. Ta se může (dočasně) lišit od skutečné trvalé tržní ceny, aby se tak účastníci trhu chránili před manipulativním obchodováním. Mark Price = Indexová cena + 30 sekund EMA of (Perpetual Market Price – Index Price) Kde tržní cena je poslední obchodovaná cena futures, pokud spadá mezi aktuální nejlepší nabídku a nejlepší poptávku. V opačném případě bude tržní cena nejlepší nabídkou. Pokud je poslední obchodovaná cena nižší než nejlepší nabídka, nebo tržní cena bude nejlepší poptávkou, pokud je poslední obchodovaná cena vyšší než nejlepší poptávka. |
| Dodání/vypršení platnosti | Žádné doručení / expirace |
| Poplatky | Podívejte se na tuto stránku pro deribitní poplatky . |
| Limit polohy | Maximální povolená pozice je 1 000 000 kontraktů (10 000 000 USD). Uživatelé portfoliových marží jsou z tohoto limitu vyloučeni a mohou si vybudovat větší pozice. Na požádání může být limit pozice zvýšen na základě vyhodnocení účtu. |
Specifikace smlouvy ETH
| Podkladové aktivum/ticker | Deribit ETH index |
| Smlouva | 1 USD za indexový bod, s velikostí kontraktu 1 USD |
| Obchodní hodiny | 24/7 |
| Minimální velikost klíštěte | 0,05 USD |
| Vyrovnání | Vyúčtování probíhá každý den v 8:00 UTC. Realizované a nerealizované zisky relace (zisky dosažené mezi vypořádáním) se vždy v reálném čase přičítají k vlastnímu kapitálu, jsou však k dispozici pro výběr pouze po denním vypořádání. Při vypořádání budou zisky/ztráty relace zaúčtovány do zůstatku hotovosti ETH. |
| Velikost smlouvy | 1 USD |
| Počáteční marže | Počáteční marže začíná na 2,0 % (50x obchodování s pákou) a lineárně se zvyšuje o 1 % na 5 000 ETH nárůst velikosti pozice. Počáteční marže = 2 % + (Velikost pozice v ETH) * 0,0002 % |
| Udržovací marže | Udržovací marže začíná na 1 % a lineárně se zvyšuje o 1 % na zvýšení velikosti pozice o 5 000 ETH. |
| Označit cenu | Značková cena je cena, za kterou bude věčný kontrakt oceněn během obchodních hodin. Ta se může (dočasně) lišit od skutečné trvalé tržní ceny, aby se tak účastníci trhu chránili před manipulativním obchodováním. Mark Price = Indexová cena + 30 sekund EMA (Perpetual Fair Price - Index Price) Perpetual fair cena je průměr nabídkové a poptávkové ceny pro 1 objednávku velikosti ETH. |
| Dodání/vypršení platnosti | Žádné doručení / expirace |
| Poplatky | Podívejte se na tuto stránku pro deribitní poplatky . |
| Limit polohy | Maximální povolená pozice je 10 000 000 kontraktů (10 000 000 USD). Uživatelé portfoliových marží jsou z tohoto limitu vyloučeni a mohou si vybudovat větší pozice. Na požádání může být limit pozice zvýšen na základě vyhodnocení účtu. |
Příklady počátečního rozpětí:
| Velikost BTC pozice | Udržovací marže | Marže v BTC |
| 0 | 1 % + 0 = 1 % | 0 |
| 25 | 1 % + 25/100 * 0,5 % = 1,125 % | 0,28125 |
| 350 | 1 % + 350/100 * 0,5 % = 2,75 % | 9,625 |
Příklady udržovací marže:
| Velikost BTC pozice | Udržovací marže | Marže v BTC |
| 0 | 0,525 % | 0 |
| 25 | 0,525 % + 25 * 0,005 % = 0,65 % | 0,1625 |
| 350 | 0,525 % + 350 * 0,005 % = 2,275 % | 7,9625 |
Sazba financování
Když je míra financování kladná, držitelé dlouhých pozic zaplatí finanční prostředky držitelům krátkých pozic; když je míra financování záporná, držitelé krátkých pozic zaplatí finanční prostředky držitelům dlouhých pozic. Sazba financování je vyjádřena jako 8hodinová úroková sazba a vypočítává se v každém daném okamžiku následovně:
Prémiová sazba
Prémiová sazba = ((marková cena - index deribitu) / index deribitu) * 100%
sazba financování
Postupně, sazba financování se odvozuje od sazby pojistného použitím tlumiče.
- Pokud je sazba pojistného v rozmezí -0,05 % a 0,05 %, skutečná sazba financování bude snížena na 0,00 %.
- Pokud je sazba pojistného nižší než -0,05 %, pak skutečná sazba financování bude sazba pojistného + 0,05 %.
- Pokud je sazba pojistného vyšší než 0,05 %, pak skutečná sazba financování bude sazba pojistného – 0,05 %.
- Sazba financování je navíc omezena na -/+0,5 %, vyjádřeno jako 8hodinová úroková sazba.
Sazba financování = Maximum (0,05 %, prémiová sazba) + Minimální (-0,05 %, prémiová sazba)
Časový zlomek
Časový zlomek = Období sazby financování / 8 hodin
Skutečná platba financování se vypočítá vynásobením sazby financování velikostí pozice a časový zlomek.
Platba financování = sazba financování * Velikost pozice * Časový zlomek
| Příklad 1 | Pokud je cena mark na 10 010 USD a index deribitu na 10 000 USD, sazba financování a prémiová sazba se vypočítá následovně: Prémiová sazba = ((10 010 - 10 000) / 10 000) * 100 % = 0,10 % Míra financování = Maximální (0,05 %, 0,10 %) + Minimum (-0,05 %, 0,10 %) = 0,10 % - 0,05 % = 0,05 % Předpokládejme, že obchodník má dlouhou pozici 10 000 USD (1 BTC) po dobu 1 minuty a během této minuty marková cena zůstává na 10 010 USD a index deribitu zůstává na 10 000 USD, v tomto případě je výpočet financování pro toto období: 8 hodin = 480 minut: Míra financování = 1/480 * 0,05 % = 0,0001041667 % Platba financování = 0,00071041 * 1 BTC = 0,000001041667 BTC Držitelé krátkých pozic obdrží tuto částku a držitelé dlouhých pozic ji zaplatí. |
| Příklad 2 | Pokud by se obchodník rozhodl držet pozici z předchozího příkladu po dobu 8 hodin a marková cena a index deribitu zůstaly po celou dobu na 10 010 USD a 10 000 USD, pak by míra financování byla 0,05 %. Platba financování by byla vyplácena longs a přijata shorts. Za 8 hodin by to bylo 0,0005 BTC (nebo 5,00 USD). |
| Příklad 3 | Pokud je cena mark 10 010 USD za 1 minutu a poté se minutu poté změní na 9 990 USD, index však zůstane na 10 000 USD, pak čisté financování za tyto 2 minuty pro 1 BTC dlouhou pozici je přesně 0 BTC. Po první minutě by obchodník zaplatil 1/480 * 0,05 % = 0,0001041667 % * 1 BTC = 0,000001041667 BTC, avšak minutu poté by obchodník obdržel přesně stejnou částku. |
| Příklad 4 | Cena marky je 10 002 USD a index zůstává na 10 000 USD. V tomto případě je financování v reálném čase nulové (0,00 %), protože marková cena je v rozmezí 0,05 % od indexové ceny (v rámci 9 990 USD a 10 010 USD). To lze zkontrolovat pomocí vzorců pojistné sazby a sazby financování: Prémiová sazba = ((10 002 - 10 000) / 10 000) * 100 % = 0,02 % Sazba financování = Maximální (0,05 %, Prémiová sazba) + Minimální (-0,05 %, Prémiová sazba) = 0,05 % – 0,05 % = 0,00 % |
Ve skutečnosti se spread indexu Deribit BTC a cena marky neustále mění a všechny změny jsou brány v úvahu. Výše uvedené příklady jsou proto extrémním zjednodušením skutečných výpočtů. Vyplacené nebo přijaté finanční prostředky se průběžně přičítají k realizované PNL a přesouvají se do nebo z hotovostního zůstatku při denním zúčtování, v 08:00 UTC.
Poplatky za financování
Deribit neúčtuje žádné poplatky za financování. Všechny platby financování se převádějí mezi držiteli trvalých smluv. Díky tomu je financování hrou s nulovým součtem, kde longové dostávají veškeré finance od shortů, nebo shorts získávají veškeré finance od longů.
Mark Price
Je nezbytné porozumět tomu, jak se marková cena vypočítává. Začneme stanovením „Spravedlivé ceny“. Reálná cena se vypočítá jako průměr nabídky s reálným dopadem a poptávky s reálným dopadem.
Nabídka se spravedlivým dopadem je průměrná cena 1 tržního prodejního příkazu BTC nebo cena nejlepší nabídky – 0,1 %, podle toho, která hodnota je vyšší.
Fair Impact Ask je průměrná cena 1 tržního nákupního příkazu BTC nebo nejlepší prodejní cena + 0,1 %, podle toho, která hodnota je nižší.
- Spravedlivá cena = (nabídka se spravedlivým dopadem + žádost spřiměřeným dopadem) / 2
Cena marky je odvozena pomocí jak deribitního indexu, tak i spravedlivé ceny, přidáním 30sekundového exponenciálního klouzavého průměru (EMA) k indexu deribitu k indexu deribitu.
- Mark Price = Deribit Index + 30 sekund EMA (Fair Price – Deribit Index)
Cena marky je dále tvrdě omezena indexem deribitu +/- 0,5 %, takže za žádných okolností se budoucí cena marky nemůže odklonit o více než 0,5 % od indexu deribitu.
Obchodování mimo tuto šířku pásma je stále povoleno.
EMA za 30 sekund se přepočítává každou sekundu, takže celkem existuje 30 časových období, ve kterých má měření poslední sekundy váhu 2 / (30 + 1) = 0,0645 nebo (6,45 %).
Povolená šířka pásma obchodování
Dva parametry ohraničují rozsah obchodování:
Perpetuální obchody jsou omezeny indexem deribitu + 1 minuta EMA (spravedlivá cena - index) +/- 1,5 % a pevnou šířkou pásma indexu deribitu +/- 7,5 %.
Pokud to okolnosti na trhu vyžadují, lze parametry šířky pásma upravit podle vlastního uvážení společnosti Deribit.
Možnosti
Deribit nabízí možnosti vypořádání v hotovosti v evropském stylu
Opce evropského stylu se uplatňují pouze při vypršení platnosti a nelze je uplatnit dříve. Na Deribitu se to stane automaticky.
Hotovostní vypořádání znamená, že při vypršení platnosti, autor opční smlouvy zaplatí jakýkoli zisk splatný držiteli, spíše než převede jakákoli aktiva.
Opce jsou oceněny v BTC nebo ETH. Příslušná cena je ale vidět i v USD. Cena v USD je určena pomocí nejnovějších cen futures. Kromě toho je na platformě zobrazena i implikovaná volatilita ceny opce.
Call opce je právo koupit 1 BTC za konkrétní cenu (realizační cena) a prodejní opce je právo prodat 1 BTC za konkrétní cenu (realizační cena).
| Příklad 1 |
Obchodník koupí call opci s realizační cenou 10 000 USD za 0,05 BTC. Nyní má právo nakoupit 1 BTC za 10 000 USD. Na konci platnosti je index BTC na 12 500 USD a cena za doručení je 12 500 USD. V tomto případě je opce vypořádána za 2 500 USD za 1 BTC. Při vypršení platnosti je na účet obchodníka připsáno 0,2 BTC (2 500/12 500) a na vrub účtu prodávajícího 0,2 BTC. Počáteční kupní cena byla 0,05 BTC; tedy zisk obchodníka je 0,15 BTC. Jakákoli call opce s realizační cenou (realizační cenou) vyšší než 12 500 USD vyprší jako bezcenná. Uplatnění peněžních opcí se děje automaticky při vypršení platnosti. Obchodník nemůže opci uplatnit sám, ani ji uplatnit před expirací. |
| Příklad 2 |
Obchodník koupí prodejní opci s realizační cenou 10 000 USD za 0,05 BTC. Nyní má právo prodat 1 BTC za 10 000 USD. Po vypršení platnosti je cena doručení 5 000 USD. Tato opce je vypořádána za 5 000 USD, což se rovná 1 BTC (5 000 USD za 1 BTC). Majiteli této opce je tedy při vypršení platnosti připsán 1 BTC. Počáteční kupní cena opce byla 0,05 BTC, celkový zisk obchodníka je tedy 0,95 BTC. |
| Příklad 3 |
Obchodník prodává prodejní opci s realizační cenou 10 000 USD za 0,05 BTC. Cena doručení při vypršení platnosti je 10 001 USD. Opce vyprší bezcenná. Kupující ztratil 0,05 BTC a prodávající získal 0,05 BTC. |
| Příklad 4 |
Obchodník prodává call opci s realizační cenou 10 000 USD za 0,05 BTC. Cena doručení při vypršení platnosti je 9 999 USD. Platnost kupní opce je bezcenná. Kupující ztratil 0,05 BTC a prodávající získal 0,05 BTC. |
Specifikace smlouvy BTC
| Podkladové aktivum/Ticker |
Deribit BTC index |
| Symbol |
Symbol opční smlouvy se skládá z Podkladové aktivum-Datum expirace-Strike price-Typ opce (C - call/P - put). Příklad : BTC-30MAR2019-10000-C Jedná se o kupní opci (C) s realizační cenou 10 000 USD, která vyprší 30. března 2019. |
| Obchodní hodiny |
24/7 |
| Velikost zaškrtněte |
0,0005 BTC |
| Intervaly stávkových cen |
Záleží na ceně BTC. Může se pohybovat mezi 250 USD a 5 000 USD. |
| Strike ceny |
Na začátku jsou uvedeny in-, at- a out of the money realizační ceny. Nové série se obvykle přidávají, když se podkladové aktivum obchoduje nad nejvyšší nebo pod nejnižší dostupnou realizační cenou. |
| Prémiová nabídka |
Při denominaci v BTC je minimální velikost ticku 0,0005 BTC. Ekvivalent v USD je vždy uveden v obchodní tabulce na základě ceny indexu BTC. |
| Data vypršení platnosti |
Každý pátek v 8:00 UTC. |
| Styl cvičení |
Evropský styl s hotovostním vyrovnáním. Opce evropského stylu se uplatňují na konci platnosti. To se děje automaticky a není vyžadována žádná akce ze strany obchodníka. |
| Hodnota vypořádání |
Uplatnění opční smlouvy bude mít za následek vypořádání v BTC ihned po vypršení platnosti. Hodnota vypořádání zátěže se vypočítá pomocí průměru indexu Deribit BTC za posledních 30 minut před vypršením platnosti. Částka vypořádání v USD se rovná rozdílu mezi realizační hodnotou a realizační cenou opce. Hodnota cvičení je 30minutový průměr indexu BTC vypočítaný před vypršením platnosti. Částka vypořádání v BTC se vypočítá vydělením tohoto rozdílu realizační hodnotou. |
| Násobitel |
1 Obvyklý základní počet opcí na akcie je 100 akcií. Na Deribitu není žádný multiplikátor. Každý kontrakt má pouze 1 BTC jako podkladové aktivum. |
| Počáteční marže |
Počáteční marže se vypočítá jako množství BTC, které bude rezervováno pro otevření pozice. Dlouhý hovor/položení: Žádný Krátký hovor: Maximum (0,15 – Částka OTM/Podkladová značková cena, 0,1) + značková cena opce Krátce řečeno: Maximum (Maximum (0,15 – částka OTM/cena základní značky, 0,1) + značková cena opce, udržovací marže) |
| Udržovací marže |
Udržovací marže se vypočítá jako množství BTC, které bude rezervováno pro udržení pozice. Dlouhý hovor/položení: Žádný Krátký hovor: 0,075 + značková cena opce Krátce řečeno: Maximum (0,075, 0,075 * Značná cena opce) + Značná cena opce |
| Označit cenu |
Mark price opčního kontraktu je současná hodnota opce, jak je vypočtena systémem řízení rizika deribitu. Obvykle se jedná o průměr nejlepší nabídky a nejlepší prodejní ceny. Pro účely řízení rizik je však zavedena cenová šířka pásma. Řízení rizik deribitu nastavuje kdykoli tvrdé limity na minimální a maximální povolenou IV. Příklad : Pokud bylo nastavení pevného limitu na 60 % minimální IV a 90 % maximální IV, pak opce se střední cenou s IV vyšší než 90 % bude označena jako 90 % IV. Jakákoli opce se střední cenou nižší než 60 % IV bude oceněna na 60 % IV. Všimněte si, že 60 % a 90 % jsou pouze příkladná procenta a skutečné sazby se liší a jsou na uvážení řízení deribitních rizik. |
| Poplatky |
Podívejte se na tuto stránku pro deribitní poplatky . |
| Povolená šířka pásma pro obchodování |
Maximální cena (objednávka nákupu) = značková cena + 0,04 BTC Minimální cena (prodejní objednávka) = značková cena - 0,04 BTC |
| Limit polohy |
V současné době nejsou v platnosti žádné limity pozic. Limity pozic se mohou změnit. Deribit může kdykoli zavést limity pozic. |
| Minimální velikost objednávky |
0,1 opční smlouva |
| Blokovat obchod |
Minimálně 25 opčních smluv |
Specifikace smlouvy ETH
| Podkladové aktivum/Ticker |
Deribit ETHIndex |
| Symbol |
Symbol opční smlouvy se skládá z Podkladové aktivum-Datum expirace-Strike price-Typ opce (C - call/P - put). Příklad: ETH-30MAR2019-100-C Jedná se o kupní opci (C) s realizační cenou 100 USD, která vyprší 30. března 2019. |
| Obchodní hodiny |
24/7 |
| Velikost zaškrtněte |
0,0005 ETH |
| Intervaly stávkových cen |
Záleží na ceně ETH. Může se pohybovat mezi 1 USD a 25 USD. |
| Strike ceny |
Na začátku jsou uvedeny in-, at- a out of the money (OTM) realizační ceny. Nové série se obvykle přidávají, když se podkladové aktivum obchoduje nad nejvyšší nebo pod nejnižší dostupnou realizační cenou. |
| Prémiová nabídka |
Při denominaci v ETH je minimální velikost klíštěte 0,001 ETH. Ekvivalent v USD je vždy uveden v obchodní tabulce na základě ceny indexu ETH. |
| Data vypršení platnosti |
Každý pátek v 8:00 UTC. |
| Styl cvičení |
Evropský styl s hotovostním vyrovnáním. Opce evropského stylu se uplatňují na konci platnosti. To se děje automaticky a není vyžadována žádná akce ze strany obchodníka. |
| Hodnota vypořádání |
Uplatnění opční smlouvy bude mít za následek vypořádání v ETH ihned po vypršení platnosti. Hodnota vyrovnání zátěže se vypočítá pomocí průměru indexu Deribit ETH za posledních 30 minut před vypršením platnosti. Částka vypořádání v USD se rovná rozdílu mezi realizační hodnotou a realizační cenou opce. Hodnota zátěže je 30minutový průměr indexu ETH vypočítaný před vypršením platnosti. Částka vypořádání v ETH se vypočítá vydělením tohoto rozdílu realizační hodnotou. |
| Násobitel |
1 Obvyklý základní počet opcí na akcie je 100 akcií. Na Deribitu není žádný multiplikátor. Každý kontrakt má pouze 1 ETH jako podkladové aktivum. |
| Počáteční marže |
Počáteční marže se vypočítá jako množství ETH, které bude rezervováno pro otevření pozice. Dlouhý hovor/položení: Žádný Krátký hovor: Maximum (0,15 – Částka OTM/Podkladová značková cena, 0,1) + značková cena opce Krátce řečeno: Maximum (Maximum (0,15 – částka OTM/cena základní značky, 0,1) + značková cena opce, udržovací marže) |
| Udržovací marže |
Udržovací marže se vypočítá jako množství ETH, které bude rezervováno pro udržení pozice. Dlouhý hovor/položení: Žádný Krátký hovor: 0,075 + značková cena opce Krátce řečeno: Maximum (0,075, 0,075 * Značná cena opce) + Značná cena opce |
| Označit cenu |
Mark price opčního kontraktu je současná hodnota opce, jak je vypočtena systémem řízení rizika deribitu. Obvykle se jedná o průměr nejlepší nabídkové a poptávkové ceny, nicméně pro účely řízení rizik je zavedena cenová šířka pásma. Řízení deribitního rizika kdykoli stanoví pevné limity na minimální a maximální povolenou implikovanou volatilitu (IV). Příklad : Pokud bylo nastavení pevného limitu na 60 % minimální IV a 90 % maximální IV, pak opce se střední cenou s IV vyšší než 90 % bude označena jako 90 % IV. Jakákoli opce se střední cenou nižší než 60 % IV bude oceněna na 60 % IV. Všimněte si, že 60 % a 90 % jsou pouze příkladná procenta a skutečné sazby se liší a jsou na uvážení řízení deribitních rizik. |
| Poplatky |
Podívejte se na tuto stránku, kde najdete poplatky za deribit. |
| Povolená šířka pásma pro obchodování |
Maximální cena (objednávka nákupu) = značková cena + 0,04 ETH Minimální cena (prodejní objednávka) = značková cena – 0,04 ETH |
| Limit polohy |
V současné době nejsou v platnosti žádné limity pozic. Limity pozic se mohou změnit. Deribit může kdykoli zavést limity pozic. |
| Minimální velikost objednávky |
1 opční smlouva |
| Blokovat obchod |
Minimálně 250 opčních smluv |
Typy objednávek
V současné době jsou párovacím nástrojem přijímány pouze tržní a limitní příkazy. Kromě toho může být objednávka „pouze poštou“; tato funkce však není dostupná pro pokročilé typy objednávek (vysvětleno níže).Pouze poštovní objednávka vždy vstoupí do knihy objednávek, aniž by byla okamžitě spárována. Pokud by došlo ke spárování objednávky, náš obchodní engine by upravil objednávku tak, aby vstoupila do knihy objednávek za další nejlepší možnou cenu.
Příklad:
Pokud obchodník zadá nákupní příkaz za 0,0050 BTC, ale existuje nabídka za 0,0045 BTC, cena příkazu se automaticky upraví na 0,0044 BTC, takže vstoupí do knihy příkazů jako limitní příkaz.
Pro obchodování s opcemi platforma podporuje dva další pokročilé typy objednávek. Ceny knihy objednávek jsou v BTC a opce jsou oceňovány v BTC. Je však možné zadávat příkazy volatility a příkazy s konstantní hodnotou v USD.
Vyplněním formuláře objednávky opcí se obchodník může rozhodnout určit cenu 3 způsoby: v BTC, USD a Implied Volatility.
Když je objednávka oceněna v USD nebo implikovaná volatilita, deribit engine bude objednávku průběžně aktualizovat, aby udržela hodnotu USD a Implied Volatilitu na pevné hodnotě, jak je zadáno ve formuláři objednávky. IV a USD příkazy jsou aktualizovány jednou za 6 sekund.
Objednávky v USD
Pevné USD příkazy jsou užitečné, když se obchodník rozhodl, že chce zaplatit X dolarů za určitou možnost. Vzhledem k měnícímu se kurzu není tato hodnota v BTC konstantní, nicméně kniha objednávek pracuje pouze s BTC. Aby byla zachována konstantní hodnota USD, bude objednávka průběžně monitorována a upravována cenovým modulem.Deribit Index se používá k určení ceny BTC opce v případě, že ve stejný den neexistuje žádná odpovídající budoucí expirace. Pokud existuje odpovídající future, použije se marková cena budoucnosti. Cena budoucí marky je však omezena šířkou pásma, která je porovnána s indexem – hodnota použitá pro USD/IV objednávky se od indexu nemůže lišit o více než 10 %.
Příkazy volatility
Příkazy volatility jsou příkazy s přednastavenou konstantní implikovanou volatilitou. Tento typ objednávky umožňuje vytvářet řady opcí na trhu bez dalších aplikací tvůrců trhu.Automatické zajištění s futures zatím není podporováno, ale je na plánu. Ke stanovení cen se používá model oceňování opcí pro černochy. Upozorňujeme, že ceny se aktualizují jednou za sekundu. Pevné příkazy USD a volatilita jsou také měněny maximem cenového nástroje jednou za sekundu, jak se řídí indexem ceny deribitu. Pokud existuje odpovídající budoucnost, bude budoucnost použita jako vstup pro výpočet IV a USD příkazů.
Historický graf volatility
Na platformě je zobrazen graf anualizované 15denní historické volatility indexu Deribit BTC/ETH.Volatilita se počítá zaznamenáváním hodnoty indexu jednou denně v pevně stanovený čas. (Anualizovaná) volatilita BTC/ETH se pak vypočítává za období 15 dnů.
Pravidla nesprávného obchodu
Z různých důvodů může nastat situace, kdy se opce obchodují za ceny způsobené abnormálním neuspořádaným trhem, s velkou pravděpodobností, že jedna strana obchodu byla provedena nedobrovolně. V takových případech může Deribit upravit ceny nebo zvrátit obchody.Úpravy cen nebo zrušení opčních obchodů budou provedeny pouze v případě, že obchodovaná cena opčního kontraktu byla dále než 5 % od teoretické ceny podkladového opčního kontraktu (0,05 BTC pro BTC opce).
Příklad:
Pokud se opce obchoduje za cenu 0,12 BTC, ale její teoretická cena je 0,05 BTC, může obchodník požádat o úpravu ceny na 0,10 BTC.
Pokud si obchodník uvědomí, že obchod byl proveden za cenu, která je považována za nesprávně oceněnou, měl by napsat e-mail na burzu ([email protected]) s žádostí o úpravu ceny co nejdříve.
Teoretická cena opce je marková cena, i když pro burzu je obtížné, aby marková cena vždy přesně odpovídala teoretické ceně. Proto v případě neshody ohledně teoretické ceny bude tato cena stanovena konzultací s tvůrci primárního trhu na platformě. Pokud dojde k nějaké neshodě, bude se Deribit řídit jejich doporučeními, jaká byla teoretická hodnota opce v okamžiku obchodu.
Žádost o úpravu ceny musí být podána do 2 hodin po uskutečnění obchodu. Pokud z jakéhokoli důvodu protistrana již provedla výběr finančních prostředků a Deribit není schopen získat od protistrany dostatek finančních prostředků, bude úprava ceny provedena pouze pro částku, kterou bylo možné získat z účtu protistrany. Pojistný fond není určen a nebude použit k financování nekalých praktik.
Povinnosti tvorby trhu
Odpovídající engine a risk engine jsou od základu postaveny tak, aby byly schopny absorbovat velké množství zakázek ve velmi krátkém čase. Je to nutnost pro každou seriózní výměnu opcí kvůli velkému množství aktiv. Platforma je schopna zpracovat tisíce požadavků na objednávky za sekundu s ultra nízkou latencí prostřednictvím REST, WebSockets a FIX API.Upozorňujeme, že v tuto chvíli nemůžeme přijímat žádné nové tvůrce trhu (kromě těch, se kterými již komunikujeme a připravujeme se na spojení).
Pokud jde o pravidla pro tvůrce trhu vysvětlená níže, kdokoli, kdo umístí kotace (nabídka a poptávka) na stejný nástroj, nebo jakýkoli obchodník, který má v knize více než 20 příkazů opcí prostřednictvím automatického obchodování (prostřednictvím API), může být považován za tvůrce trhu a může být nucen dodržovat níže uvedená pravidla.
Povinnosti tvůrce trhu:
1. Tvůrce trhu (MM) je povinen ukazovat kotace na trhu 112 hodin týdně. Kotování 2stranných trhů mimo povolenou šířku pásma uvedenou níže není nikdy povoleno.2. Pokrytí nástrojem:
Tvůrce trhu musí kotovat všechny expirace a 90 % všech opčních kontraktů s delta mezi 0,1 a 0,9 v absolutních hodnotách.
3. Maximální povolené rozpětí mezi nabídkou a poptávkou: Za normálních výchozích podmínek by maximální povolené rozpětí mezi nabídkou a poptávkou mělo být maximálně 0,01, (delta opce) * 0,04.
Delta opce = delta BS vypočtená pomocí Deribitu - Cena značky vypočtená pomocí Deribitu
Například měsíční hovory z bankomatu by neměly být kotovány širší než 0,02, delta 1,0 put by neměly být kótovány širší než 0,04 atd. Výjimky
:
- Maximální spread u dlouhodobějších opcí, které vyprší za 6+ měsíců, nebo u opcí, pro které na platformě Deribit neexistuje žádná odpovídající futures s likvidním trhem, může být 1,5násobek výchozího spreadu.
- Maximální rozpětí pro nově zavedené série s datem expirace 1+ měsíc může být 1,5násobkem výchozího max. spreadu po dobu 5 dnů po zavedení nové expirace.
- Maximální rozpětí pro nově zavedené série s datem expirace za méně než 1 měsíc může být 1,5násobkem výchozího maximálního rozpětí po dobu 1 dne po zavedení nového expirace.
- Na rychle se měnícím trhu může být maximální povolené rozpětí dvojnásobkem požadovaného rozpětí jako za normálních podmínek.
5. Rychle se pohybující trh: 10% pohyb za poslední 2 hodiny.
6. Žádné stmívání: Strana, která získá další kapacitu pro kotování (s více než 20 otevřenými objednávkami), nesmí důsledně měnit své objednávky v reakci na změny v objednávkách ostatních účastníků, aby je zlepšila o malé množství, na rozdíl od změn objednávek. na základě jejich vlastního pohledu na trh.
