Kuidas kaubelda krüptoga Deribitis
Futuurid
Deribiti Bitcoini futuurid on pigem sularahas arveldatavad kui BTC füüsilise kohaletoimetamise teel. See tähendab, et kokkuleppel ei osta BTC Futuresi ostja tegelikku BTC-d ega müü müüja BTC-d. Lepingu arveldamisel kantakse üle ainult kahjum/kasum, mis põhineb aegumishinnal (arvutatakse BTC hinnaindeksi viimase 30 minuti keskmisena).
Lepingu spetsifikatsioonid BTC
| Alusvara/Ticker | Deribit BTC indeks |
| Leping | 1 USD indeksipunkti kohta, lepingu suurus 10 USD |
| Kauplemise tunnid | 24/7 |
| Minimaalne linnukese suurus | 0,50 USD |
| Arveldamine | Arveldused toimuvad iga päev kell 8:00 UTC. Realiseeritud ja realiseerimata seansi kasum (arvelduste vahel saadud kasum) lisatakse alati reaalajas omakapitali. Neid saab aga välja võtta alles pärast igapäevast arveldust. Arveldamisel kirjendatakse seansi kasum/kahjum BTC rahasaldosse. |
| Aegumiskuupäevad | Aegumine toimub alati kuu viimasel reedel kell 08:00 UTC. |
| Lepingu suurus | 10 USD |
| Mark Hind | Marka hind on hind, millega futuurlepingut kauplemisajal hinnatakse. See võib (ajutiselt) erineda tegelikust futuuride turuhinnast, et kaitsta turuosalisi manipuleeriva kauplemise eest. Mark Hind = Indeksi hind + 30 sekundit EMA of (futuurituru hind - indeksi hind). Turuhind on viimati kaubeldav futuuri hind, kui see jääb praeguse parima pakkumise ja parima müügihinna vahele. Vastasel juhul, kui viimati kaubeldav hind on madalam kui parim pakkumine, on turuhind parim pakkumine. Kui viimati kaubeldav hind on kõrgem kui parim küsimine, on turuhind parim müügihind. |
| Tarne/aegumine | Reede, 08:00 UTC. |
| Kohaletoimetamise hind | Deribit BTC indeksi ajaliselt kaalutud keskmine, mõõdetuna ajavahemikus 07:30 kuni 08:00 UTC. |
| kohaletoimetamise viis | Sularahas arveldamine BTC-s. |
| Tasud | Kontrollige sellelt lehelt deribiiditasusid . |
| Positsioonipiirang | Maksimaalne lubatud positsioon on 1 000 000 lepingut (10 000 000 USD). Portfelli marginaali kasutajad on sellest limiidist välja jäetud ja saavad luua suuremaid positsioone. Soovi korral saab positsiooni limiiti konto hinnangu alusel suurendada. |
| Esialgne marginaal | Esialgne marginaal algab 1,0% (100-kordne finantsvõimendusega kauplemine) ja kasvab lineaarselt 0,5% positsiooni suuruse 100 BTC suurenemise kohta. Esialgne marginaal = 1% + (positsiooni suurus BTC-s) * 0,005% |
| Hooldusmarginaal | Hooldusmarginaal algab 0,525% ja suureneb lineaarselt 0,5% positsiooni suuruse 100 BTC suurendamise kohta. Kui konto marginaali saldo on väiksem kui hooldusmarginaal, vähendatakse konto positsioone järk-järgult, et hoida hooldusmarginaali konto omakapitalist madalam. Hooldusmarginaali nõudeid saab muuta ilma ette teatamata, kui turuolud seda nõuavad. Hooldusmarginaal = 0,525% + (positsiooni suurus BTC-s) * 0,005% |
| Blokeeri kaubandus | Vähemalt 200 000 USD |
Lepingu spetsifikatsioonid ETH
| Alusvara/Ticker | Deribiit ETH indeks |
| Leping | 1 USD indeksipunkti kohta, lepingu suurusega 1 USD |
| Kauplemise tunnid | 24/7 |
| Minimaalne linnukese suurus | 0,05 USD |
| Arveldamine | Arveldused toimuvad iga päev kell 8:00 UTC. Realiseeritud ja realiseerimata sessioonikasum (arvelduste vahel teenitud kasum) lisatakse alati reaalajas omakapitali, kuid väljavõtmiseks on neid võimalik alles pärast igapäevast arveldust. Arveldamisel kirjendatakse seansi kasum/kahjum ETH rahasaldosse. |
| Aegumiskuupäevad | Aegumine toimub alati kuu viimasel reedel kell 08:00 UTC. |
| Lepingu suurus | 1 USD |
| Esialgne marginaal | Esialgne marginaal algab 2,0% (50-kordne finantsvõimendusega kauplemine) ja tõuseb lineaarselt 1,0% positsiooni suuruse 5000 ETH kasvu kohta. Esialgne marginaal = 2% + (positsiooni suurus ETH-s) * 0,0002% |
| Hooldusmarginaal | Hooldusmarginaal algab 1,0 %-st ja kasvab lineaarselt 1,0 % positsiooni suuruse 5000 ETH kasvu kohta. |
| Mark Hind | Marka hind on hind, millega futuurlepingut kauplemisajal hinnatakse. See võib (ajutiselt) erineda tegelikust futuuride turuhinnast, et kaitsta turuosalisi manipuleeriva kauplemise eest. Mark Hind = Indeksi hind + 30 sekundit EMA of (Futures Market Price - Index Price) Turuhind on viimane kaubeldav futuurihind, kui see jääb praeguse parima pakkumise ja parima müügihinna vahele. Vastasel juhul, kui viimati kaubeldav hind on madalam kui parim pakkumine, on turuhind parim pakkumine. Kui viimati kaubeldav hind on kõrgem kui parim küsimine, on turuhind parim müügihind. |
| Tarne/aegumine | Reede, 08:00 UTC. |
| Kohaletoimetamise hind | Deribit ETH indeksi ajaliselt kaalutud keskmine, mõõdetuna vahemikus 07:30 kuni 08:00 UTC. |
| kohaletoimetamise viis | Sularahas arveldamine ETH-s. |
| Tasud | Kontrollige sellelt lehelt deribiiditasusid . |
| Positsioonipiirang | Maksimaalne lubatud positsioon on 5 000 000 lepingut (5 000 000 USD). Portfelli marginaali kasutajad on sellest limiidist välja jäetud ja saavad luua suuremaid positsioone. Soovi korral saab positsiooni limiiti konto hinnangu alusel suurendada. |
| Blokeeri kaubandus | Vähemalt 100 000 USD |
Esialgse marginaali näited:
| BTC positsiooni suurus | Hooldusmarginaal | Marginaali BTC-s |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0,5% = 1,125% | 0,28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0,5% = 2,75% | 9.625 |
Hooldusmarginaali näited:
| BTC positsiooni suurus | Hooldusmarginaal | Marginaali BTC-s |
| 0 | 0,525% | 0 |
| 25 | 0,525% + 25 * 0,005% = 0,65% | 0,1625 |
| 350 | 0,525% + 350 * 0,005% = 2,275% | 7,9625 |
Näide.
Et paremini mõista, kuidas futuurlepingud Deribiti puhul töötavad, on allpool toodud näide:
Kaupleja ostab 100 futuurilepingut (ühe futuurilepingu suurus on 10 USD), hinnaga 10 000 USD BTC kohta. Kaupleja on nüüd pikalt (ostab) 1000 USD väärtuses BTC-d hinnaga 10 000 USD (100 lepingut x 10 USD = 1000 USD).
- Oletame, et kaupleja soovib selle positsiooni sulgeda ja müüa need lepingud hinnaga 12 000 USD. Selle stsenaariumi korral nõustus kaupleja ostma 1000 USD väärtuses bitcoine hinnaga 10 000 USD ja müüs hiljem 1000 USD väärtuses BTC-d hinnaga 12 000 USD/BTC.
- Kauplejate kasum on 1000/10 000 – 1000/12 000 = 0,01666 BTC või 200 USD, kusjuures BTC hind on 12 000 USD.
- Kui mõlemad tellimused oleksid vastuvõtjatellimused, oleks selle vooru eest makstav kogutasu 2 * 0,075% 1000 USD-st = 1,5 USD (debiteeritakse BTC-s, seega 0,75/10 000 BTC + 0,75/12 000 BTC = 0,000075 + 0,000 BTC = 0,000075 + 0,050 BTC = 0,000075 + 0,050 BTC = 3000 + 0,050 BTC = 1,5 USD)
- 1000 USD väärtuses BTC lepingute ostmiseks vajalik marginaal on 10 USD (1% 1000 USD-st) ja võrdub seega 10/10 000 BTC = 0,001 BTC. Marginaalinõuded suurenevad protsendina positsioonist, määraga 0,5% 100 BTC kohta.
Mark Price
Futuurlepingute realiseerimata kasumite ja kahjumite arvutamisel ei kasutata alati futuuri viimast kaubeldavat hinda.
Märgihinna arvutamiseks peame esmalt arvutama viimase kaubeldava hinna (või parima pakkumise/küsimise hinna, kui viimane kaubeldav hind jääb praegusest parimast pakkumise/küsimise vahest väljapoole) vahe 30 sekundilise EMA (eksponentsiaalne liikuv keskmine). ja deribiidi indeks.
- Marga hind arvutatakse järgmiselt:
- Lisaks sellele on piirang, kui kiiresti võib Deribit BTC indeksi ja viimase kaubeldava tulevikuhinna vahe muutuda:
Kauplemisvahemikku piirab 3% ribalaius umbes 2-minutise EMA piires markhinnast ja indeksi hinna erinevusest (+/-1,5%).
Märgihinna ribalaius kuvatakse futuuride tellimisvormil, kus kuvatakse praegune minimaalne ja maksimaalne lubatud kauplemishind (hinnavälja kohal).
Marka hind ei tohi kunagi erineda rohkem kui teatud % Deribit Indexist. Vaikimisi on protsent, mille eest kaubamärgi hind indeksist eemale kaubelda, BTC puhul 10% ja ETH puhul 10,5%. Kui turg nõuab kõrgema allahindluse või lisatasuga kauplemist (näiteks volatiilsetel perioodidel või pidevalt kasvava contango või tagasilöögi perioodidel), saab ribalaiust suurendada.
Lubatud kauplemise ribalaius
Kauplemisvahemik on seotud 2 parameetriga:
Deribit Index + 1 minut EMA (Fair Price - Index) +/- 1,5% ja fikseeritud ribalaius Deribit Indexi ümber +/- 10,0%.
Kui turuolud seda nõuavad, saab ribalaiuse parameetreid kohandada vastavalt Deribiti äranägemisele.
Ribalaiust ületavad limiittellimused kohandatakse maksimaalse võimaliku ostuhinna või minimaalse võimaliku müügihinnaga. Turukorraldusi kohandatakse, et piirata tellimusi minimaalse või maksimaalse hinnaga, mis sel hetkel on lubatud
Igavene
Deribit Perpetual on tuletistoode, mis sarnaneb tulevikuga, kuid ilma aegumiskuupäevata. Tähtajaline leping sisaldab rahastamismakseid. Need maksed on kasutusele võetud selleks, et hoida püsilepingu hind võimalikult lähedal aluseks olevale krüptohinnale – Deribit BTC indeksile. Kui tähtajatu lepinguga kaubeldakse indeksist kõrgema hinnaga, peavad pikkade positsioonidega kauplejad tegema rahastusmakseid lühikeste positsioonidega kauplejatele. See muudab toote pikkade positsioonide omanike jaoks vähem atraktiivseks ja lühikeste positsioonide omanike jaoks atraktiivsemaks. See põhjustab hiljem püsiva hinna kauplemise kooskõlas indeksi hinnaga. Kui perpetual kaupleb indeksist madalama hinnaga, peavad lühikese positsiooni omanikud maksma pikkade positsioonide omanikele.
Deribiti tähtajalisel lepingul mõõdetakse pidevalt lepingu margahinna ja Deribit BTC indeksi vahet. Protsentuaalne erinevus nende kahe hinnataseme vahel on aluseks 8-tunnisele rahastamismäärale, mida rakendatakse kõikidele kehtivatele tähtajatutele lepingutele.
Rahastamismakseid arvutatakse iga millisekundi järel. Rahastamismaksed lisatakse realiseeritud PNL-kontole või lahutatakse sellest, mis on samuti osa vabast kauplemisjäägist. Igapäevasel arveldusel kantakse realiseerunud PNL sularahajäägile või sealt välja, kust saab teha väljamakseid.
Makstud raha kogusumma kuvatakse tehingute ajaloos veerus "rahastamine". See veerg näitab rahastamise summat, mida rakendatakse kauplejate kogu netopositsioonile vastava tehingu ja sellele eelneva tehingu vahelisel perioodil. Teisisõnu: kaupleja näeb positsiooni vahetamise vahelisel ajal positsioonilt makstud või saadud rahastust.
Lepingu spetsifikatsioonid BTC
| Alusvara/Ticker | Deribit BTC indeks |
| Leping | 1 USD indeksipunkti kohta, lepingu suurus 10 USD |
| Kauplemise tunnid | 24/7 |
| Minimaalne linnukese suurus | 0,50 USD |
| Arveldamine | Arveldused toimuvad iga päev kell 8:00 UTC. Realiseeritud ja realiseerimata seansi kasum (arvelduste vahel saadud kasum) lisatakse alati reaalajas omakapitali. Neid saab aga välja võtta alles pärast igapäevast arveldust. Arveldamisel kirjendatakse seansi kasum/kahjum BTC rahasaldosse. |
| Lepingu suurus | 10 USD |
| Esialgne marginaal | Algmarginaal algab 1,0% (100-kordne finantsvõimendusega kauplemine) ja kasvab lineaarselt 0,5% positsiooni suuruse 100 BTC suurenemise kohta. Esialgne marginaal = 1% + (positsiooni suurus BTC-s) * 0,005% |
| Hooldusmarginaal | Hooldusmarginaal algab 0,525% -st ja suureneb lineaarselt 0,5% positsiooni suuruse 100 BTC suurenemise kohta. Kui konto marginaali jääk on madalam kui hooldusmarginaal, vähendatakse konto positsioone järk-järgult, et hoida hooldusmarginaali kontol olevast omakapitalist madalam. Hooldusmarginaali nõudeid saab muuta ilma ette teatamata, kui turuolud seda nõuavad. Hooldusmarginaal = 0,525% + (positsiooni suurus BTC-s) * 0,005% |
| Mark Hind | Markhind on hind, millega tähtajalist lepingut kauplemisajal hinnatakse. See võib (ajutiselt) tegelikust püsivast turuhinnast erineda, et kaitsta turuosalisi manipuleeriva kauplemise eest. Mark Hind = indeksi hind + 30 sekundit EMA of (Perpetual Market Price – Index Price) kus turuhind on viimati kaubeldatud futuurihind, kui see jääb praeguse parima pakkumise ja parima müügihinna vahele. Vastasel juhul on turuhind parim pakkumine. Kui viimati kaubeldav hind on madalam kui parim pakkumine või turuhind on parim küsi, kui viimati kaubeldav hind on kõrgem kui parim pakkumine. |
| Tarne/aegumine | Tarnimist / aegumist ei toimu |
| Tasud | Kontrollige sellelt lehelt deribiiditasusid . |
| Positsioonipiirang | Maksimaalne lubatud positsioon on 1 000 000 lepingut (10 000 000 USD). Portfelli marginaali kasutajad on sellest limiidist välja jäetud ja saavad luua suuremaid positsioone. Soovi korral võib positsiooni limiiti konto hinnangu alusel tõsta. |
Lepingu spetsifikatsioonid ETH
| Alusvara/Ticker | Deribiit ETH indeks |
| Leping | 1 USD indeksipunkti kohta, lepingu suurusega 1 USD |
| Kauplemise tunnid | 24/7 |
| Minimaalne linnukese suurus | 0,05 USD |
| Arveldamine | Arveldused toimuvad iga päev kell 8:00 UTC. Realiseeritud ja realiseerimata sessioonikasum (arvelduste vahel teenitud kasum) lisatakse alati reaalajas omakapitali, kuid väljavõtmiseks on neid võimalik alles pärast igapäevast arveldust. Arveldamisel kirjendatakse seansi kasum/kahjum ETH rahasaldosse. |
| Lepingu suurus | 1 USD |
| Esialgne marginaal | Esialgne marginaal algab 2,0% (50-kordne finantsvõimendusega kauplemine) ja tõuseb lineaarselt 1% positsiooni suuruse 5000 ETH kasvu kohta. Esialgne marginaal = 2% + (positsiooni suurus ETH-s) * 0,0002% |
| Hooldusmarginaal | Hooldusmarginaal algab 1% ja suureneb lineaarselt 1% positsiooni suuruse 5000 ETH suurenemise kohta. |
| Mark Hind | Markhind on hind, millega tähtajalist lepingut kauplemisajal hinnatakse. See võib (ajutiselt) tegelikust püsivast turuhinnast erineda, et kaitsta turuosalisi manipuleeriva kauplemise eest. Mark Hind = Indeksi hind + 30 sekundit EMA of (Perpetual Fair Price - Index Price) Püsiv õiglane hind on 1 ETH suuruse tellimuse pakkumise ja müügi keskmine hind. |
| Tarne/aegumine | Tarnimist / aegumist ei toimu |
| Tasud | Kontrollige sellelt lehelt deribiiditasusid . |
| Positsioonipiirang | Maksimaalne lubatud positsioon on 10 000 000 lepingut (10 000 000 USD). Portfelli marginaali kasutajad on sellest limiidist välja jäetud ja saavad luua suuremaid positsioone. Soovi korral võib positsiooni limiiti konto hinnangu alusel tõsta. |
Esialgse marginaali näited:
| BTC positsiooni suurus | Hooldusmarginaal | Marginaali BTC-s |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0,5% = 1,125% | 0,28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0,5% = 2,75% | 9.625 |
Hooldusmarginaali näited:
| BTC positsiooni suurus | Hooldusmarginaal | Marginaali BTC-s |
| 0 | 0,525% | 0 |
| 25 | 0,525% + 25 * 0,005% = 0,65% | 0,1625 |
| 350 | 0,525% + 350 * 0,005% = 2,275% | 7,9625 |
Rahastamismäär
Kui rahastamismäär on positiivne, maksavad pika positsiooni omanikud lühikeste positsioonide omanikele rahastamist; kui rahastamismäär on negatiivne, maksavad lühikese positsiooni omanikud pika positsiooni omanikele rahastamist. Rahastamismäär on väljendatud 8-tunnise intressimäärana ja see arvutatakse igal ajahetkel järgmiselt:
Lisatasu lisatasu
= ((markhind – deribiidiindeks) / deribiidiindeks) * 100%
rahastamismäär
Järjestikku rahastamise määr tuletatakse lisatasust, rakendades siibrit.
- Kui kindlustusmakse määr on vahemikus -0,05% ja 0,05%, vähendatakse tegelikku rahastamise määra 0,00% -ni.
- Kui kindlustusmakse määr on madalam kui -0,05%, siis tegelik rahastamismäär on kindlustusmakse määr + 0,05%.
- Kui kindlustusmakse määr on kõrgem kui 0,05%, siis tegelik rahastamismäär on kindlustusmakse määr - 0,05%.
- Lisaks on rahastamismäära ülempiir -/+0,5%, väljendatuna 8-tunni intressimäärana.
Rahastamismäär = Maksimaalne (0,05%, lisatasu) + minimaalne (-0,05%, lisatasu)
Ajaosa
Ajaosa = rahastamismäära ajaperiood / 8 tundi
Tegelik rahastamismakse arvutatakse rahastamise määra korrutamisel positsiooni suuruse ja aja murdosa.
Rahastamismakse = rahastamise määr * positsiooni suurus * ajamurd
| Näide 1 | Kui margahind on 10 010 USD ja Deribit indeks on 10 000 USD, arvutatakse rahastamismäär ja preemiamäär järgmiselt: Lisatasu = ((10 010 - 10 000) / 10 000) * 100% = 0,10% rahastamismäär = maksimaalne (0,05%, 0,10%) + Miinimum (-0,05%, 0,10%) = 0,10% - 0,05% = 0,05% Oletame, et kauplejal on 1 minutiks pikk positsioon 10 000 USD (1 BTC) ja selle minuti jooksul markhind jääb 10 010 USD juurde ja Deribit indeks jääb 10 000 USD juurde, antud juhul on selle perioodi rahastamise arvestus: 8 tundi = 480 minutit: Rahastamismäär = 1/480 * 0,05% = 0,0001041667% Rahastamismakse = 0,0067% *41661% 1 BTC = 0,000001041667 BTC Lühikese positsiooni omanikud saavad selle summa ja pika positsiooni omanikud maksavad selle. |
| Näide 2 | Kui kaupleja otsustaks hoida eelmise näite positsiooni 8 tundi ning marga hind ja Deribit indeks jääksid kogu perioodiks 10 010 USD ja 10 000 USD juurde, oleks rahastamismäär 0,05%. Rahastusmakse maksavad pikad ja saavad lühikesed. 8 tunni jooksul oleks see olnud 0,0005 BTC (või 5,00 USD). |
| Näide 3 | Kui kaubamärgi hind on 10 010 USD 1 minuti eest ja muutub pärast seda 9 990 USD-ks, kuid Indeks jääb 10 000 USD juurde, siis on 1 BTC pika positsiooni netorahastamine selle 2 minuti jooksul täpselt 0 BTC. Pärast esimest minutit maksaks kaupleja 1/480 * 0,05% = 0,0001041667% * 1 BTC = 0,000001041667 BTC, kuid järgmisel minutil saaks kaupleja täpselt sama summa. |
| Näide 4 | Markihind on 10 002 USD ja indeks jääb 10 000 USD juurde. Sel juhul on reaalajas rahastamine null (0,00%), kuna markhind jääb indeksi hinnast 0,05% vahemikku (9 990 USD ja 10 010 USD piires). Seda saab kontrollida lisatasu ja rahastamismäära valemite abil: lisatasu = ((10 002–10 000) / 10 000) * 100% = 0,02% rahastamismäär = maksimum (0,05%, lisatasu) + miinimum (-0,05%, Lisatasu) = 0,05% - 0,05% = 0,00% |
Tegelikkuses muutub Deribit BTC indeksi levik ja margi hind pidevalt ning kõik muudatused lähevad arvesse. Seetõttu on ülaltoodud näited tegelike arvutuste äärmuslikud lihtsustused. Makstud või saadud rahastus lisatakse pidevalt realiseeritud PNL-ile ja kantakse igapäevase arvelduse sularahasaldole või sealt välja, kell 08:00 UTC.
Rahastamise tasud
Deribit ei võta rahastamise eest tasusid. Kõik rahastamismaksed kantakse üle tähtajatute lepingute omanike vahel. See muudab rahastamise nullsummamänguks, kus pikad saavad kogu rahastuse lühikestelt pükstelt või lühikesed saavad kogu rahastuse pikkadelt.
Mark Hind
On oluline mõista, kuidas margahinda arvutatakse. Alustame "Õiglase hinna" määramisest. Õiglane hind arvutatakse õiglase mõju pakkumise ja õiglase mõjuga pakkumise keskmisena.
Õiglase mõju pakkumine on 1 BTC turu müügitellimuse keskmine hind või parim pakkumishind – 0,1%, olenevalt sellest, kumb väärtus on suurem.
Fair Impact Ask on 1 BTC turu ostutellimuse keskmine hind või parim müügihind + 0,1%, olenevalt sellest, kumb väärtus on madalam.
- Õiglane hind = (õiglase mõjuga pakkumine + õiglase mõju küsimine) / 2
Markihind saadakse nii deribiitindeksi kui ka õiglase hinna abil, lisades deribiidiindeksile õiglase hinna – deribiidi indeksi 30 sekundi eksponentsiaalne liikuv keskmine (EMA).
- Mark Hind = deribiidi indeks + 30 sekundi EMA (õiglane hind – deribiidi indeks)
Lisaks piirab marga hinda kõvasti Deribit Index +/- 0,5%, seega ei saa tuleviku margahind mingil juhul Deribit Indeksist kõrvale kalduda rohkem kui 0,5%.
Kauplemine väljaspool seda ribalaiust on endiselt lubatud.
30 sekundi EMA arvutatakse ümber iga sekundi järel, seega kokku on 30 ajaperioodi, mille jooksul viimase sekundi mõõtmise kaal on 2 / (30 + 1) = 0,0645 ehk (6,45%).
Lubatud kauplemise ribalaius
Kauplemisvahemikku piiravad kaks parameetrit:
Püsitehingud on piiratud Deribit Index + 1 minuti EMA (Fair Price - Index) +/- 1,5% ja Deribit Indexi fikseeritud ribalaiusega +/- 7,5%.
Kui turuolud seda nõuavad, saab ribalaiuse parameetreid reguleerida Deribiti ainuisikulise äranägemise järgi.
Valikud
Deribit pakub Euroopa stiilis sularahas arveldatavaid optsioone
Euroopa stiilis optsioone kasutatakse ainult kehtivusaja lõppedes ja neid ei saa enne kasutada. Deribiti puhul toimub see automaatselt.
Sularahas arveldamine tähendab, et optsioonilepingu sõlmija maksab optsioonilepingu sõlmija omanikule kogu kasumi, mitte ei loovutanud vara.
Optsioonide hind on BTC või ETH. Vastavat hinda saab aga näha ka USD-des. Hind USD-des määratakse uusimate futuuride hindade põhjal. Lisaks kuvatakse platvormil ka optsiooni hinna kaudne kõikumine.
Ostuoptsioon on õigus osta 1 BTC kindla hinnaga (algatushind) ja müügioptsioon on õigus müüa 1 BTC kindla hinnaga (algatushind).
| Näide 1 |
Kaupleja ostab 0,05 BTC eest ostuoptsiooni, mille alghind on 10 000 USD. Nüüd on tal õigus osta 1 BTC 10 000 USD eest. Kehtivusaja lõppedes on BTC indeks 12 500 USD ja tarnehind 12 500 USD. Sel juhul on optsiooniks 2500 USD 1 BTC kohta. Aegumise lõppedes krediteeritakse kaupleja kontot 0,2 BTC-ga (2500/12 500) ja müüja kontot 0,2 BTC-ga. Esialgne ostuhind oli 0,05 BTC; seetõttu on kaupleja kasum 0,15 BTC. Kõik ostuoptsioonid, mille täitmishind (algatushind) on üle 12 500 USD, kaotavad kehtivuse. Rahaoptsioonide kasutamine toimub automaatselt kehtivusaja lõppedes. Kaupleja ei saa optsiooni ise kasutada ega kasutada seda enne selle aegumist. |
| Näide 2 |
Kaupleja ostab müügioptsiooni, mille alghind on 10 000 USD 0,05 BTC eest. Nüüd on tal õigus müüa 1 BTC 10 000 USD eest. Kehtivusaja lõppedes on tarnehind 5000 USD. Selle valiku jaoks on arveldatud 5000 USD, mis võrdub 1 BTC-ga (5000 USD 1 BTC eest). Seetõttu krediteeritakse selle valiku omanikule kehtivusaja lõppedes 1 BTC. Optsiooni esialgne ostuhind oli 0,05 BTC, seega on kaupleja kogukasum 0,95 BTC. |
| Näide 3 |
Kaupleja müüb müügioptsiooni 10 000 USD alghinnaga 0,05 BTC eest. Tarnehind kehtivusaja lõppedes on 10 001 USD. Valik aegub väärtusetult. Ostja kaotas 0,05 BTC ja müüja sai 0,05 BTC. |
| Näide 4 |
Kaupleja müüb ostuoptsiooni 10 000 USD alghinnaga 0,05 BTC eest. Tarnehind kehtivusaja lõppedes on 9999 USD. Ostuoptsioon aegub väärtusetult. Ostja kaotas 0,05 BTC ja müüja sai 0,05 BTC. |
Lepingu spetsifikatsioonid BTC
| Alusvara/ Ticker |
Deribit BTC indeks |
| Sümbol |
Optsioonilepingu sümbol koosneb Alusvarast-Aegumiskuupäev-Sooritushinnast-Optsioonide tüübist (C - call/P -put). Näide : BTC-30MAR2019-10000-C See on ostuoptsioon (C), mille alghind on 10 000 USD ja mis aegub 30. märtsil 2019. |
| Kauplemise tunnid |
24/7 |
| Puugi suurus |
0,0005 BTC |
| Alghinna intervallid |
See sõltub BTC hinnast. See võib varieeruda vahemikus 250 USD kuni 5000 USD. |
| Strike hinnad |
Algselt on kirjas raha sisse-, välja- ja väljapääsuhinnad. Uued seeriad lisatakse tavaliselt siis, kui alusvara kaupleb kõrgemal või madalamal madalaimast saadaolevast alghinnast. |
| Premium pakkumine |
BTC-des nomineeritud minimaalne linnukese suurus on 0,0005 BTC. Ekvivalent USD-des on alati näidatud kauplemistabelis, lähtudes BTC indeksi hinnast. |
| Aegumiskuupäevad |
Igal reedel kell 08:00 UTC. |
| Treeningu stiil |
Euroopa stiil sularahaarveldusega. Euroopa stiilis valikuid kasutatakse kehtivusaja lõppedes. Seda tehakse automaatselt ja kauplejalt pole vaja midagi ette võtta. |
| Arveldusväärtus |
Optsioonilepingu kasutamine toob kaasa BTC-s arvelduse kohe pärast kehtivusaja lõppu. Treeningu-arveldusväärtus arvutatakse, kasutades Deribit BTC indeksi keskmist viimase 30 minuti jooksul enne kehtivusaja lõppu. Arveldussumma USD-des on võrdne optsiooni täitmisväärtuse ja realiseerimishinna vahega. Treeningu väärtus on BTC indeksi 30 minuti keskmine, mis on arvutatud enne aegumist. Arveldussumma BTC-s arvutatakse selle vahe jagamisel täitmisväärtusega. |
| kordaja |
1 Tavaline aktsiaoptsioonide alusarv on 100 aktsiat. Deribitil kordajat ei ole. Iga lepingu alusvaraks on ainult 1 BTC. |
| Esialgne marginaal |
Algmarginaal arvutatakse BTC summana, mis reserveeritakse positsiooni avamiseks. Pikk kõne/pane: Mitte ühtegi Lühike kõne: Maksimaalne (0,15 - OTM-i summa / alusvara margi hind, 0,1) + valiku margi hind Lühike sõnastus: Maksimaalne (maksimaalne (0,15 - OTM-i summa / alusvara margi hind, 0,1) + valiku margi hind, hooldusmarginaal) |
| Hooldusmarginaal |
Hooldusmarginaal arvutatakse BTC summana, mis reserveeritakse positsiooni säilitamiseks. Pikk kõne/pane: Mitte ühtegi Lühike kõne: 0,075 + Mark Optsiooni hind Lühike sõnastus: Maksimaalne (0,075, 0,075 * Mark Optsiooni hind) + Mark Optsiooni hind |
| Mark Hind |
Optsioonilepingu markhind on optsiooni hetkeväärtus, mis on arvutatud Deribit riskijuhtimissüsteemi poolt. Tavaliselt on see parima pakkumise ja parima müügihinna keskmine. Riskijuhtimise eesmärgil on aga hinna ribalaius paigas. Deribiti riskijuhtimine seab igal ajal ranged piirangud minimaalsele ja maksimaalsele lubatud IV-le. Näide : Kui kõva limiidi seaded olid 60% minimaalne IV ja 90% maksimaalne IV, siis optsiooni keskmise hinnaga IV kõrgem kui 90% hinnatakse 90% IV. Kõik optsioonid, mille keskmine hind on alla 60% IV, oleks hinnaga 60% IV. Pange tähele, et 60% ja 90% on vaid näidisprotsendid ning tegelikud intressimäärad varieeruvad ja on Deribiti riskijuhtimise äranägemisel. |
| Tasud |
Kontrollige sellelt lehelt deribiiditasusid . |
| Lubatud kauplemise ribalaius |
Max hind (ostutellimus) = Mark Hind + 0,04 BTC Min Hind (Müügitellimus) = Mark Hind - 0,04 BTC |
| Positsioonipiirang |
Hetkel positsioonipiirangud ei kehti. Positsioonipiirangud võivad muutuda. Deribit võib igal hetkel kehtestada positsioonipiirangud. |
| Minimaalne tellimuse suurus |
0,1 optsioonileping |
| Blokeeri kaubandus |
Vähemalt 25 optsioonilepingut |
Lepingu spetsifikatsioonid ETH
| Alusvara/ Ticker |
Deribiit ETHIindeks |
| Sümbol |
Optsioonilepingu sümbol koosneb Alusvarast-Aegumiskuupäev-Sooritushinnast-Optsioonide tüübist (C - call/P -put). Näide: ETH-30MAR2019-100-C See on ostuoptsioon (C), mille alghind on 100 USD ja mis aegub 30. märtsil 2019. |
| Kauplemise tunnid |
24/7 |
| Puugi suurus |
0,0005 ETH |
| Alghinna intervallid |
Oleneb ETH hinnast. See võib varieeruda vahemikus 1 USD kuni 25 USD. |
| Strike hinnad |
In-, at- ja out of the money (OTM) alghinnad on algselt noteeritud. Uued seeriad lisatakse tavaliselt siis, kui alusvara kaupleb kõrgemal või madalamal madalaimast saadaolevast alghinnast. |
| Premium pakkumine |
ETH-s nomineeritud minimaalne linnukese suurus on 0,001 ETH. ETH indeksi hinna alusel kuvatakse kauplemistabelis alati ekvivalent USD-des. |
| Aegumiskuupäevad |
Igal reedel kell 08:00 UTC. |
| Treeningu stiil |
Euroopa stiil sularahaarveldusega. Euroopa stiilis valikuid kasutatakse kehtivusaja lõppedes. Seda tehakse automaatselt ja kauplejalt pole vaja midagi ette võtta. |
| Arveldusväärtus |
Optsioonilepingu teostamine toob kaasa arvelduse ETH-s kohe pärast selle kehtivusaja lõppu. Treeningu-arveldusväärtus arvutatakse Deribit ETH indeksi keskmise alusel viimase 30 minuti jooksul enne aegumist. Arveldussumma USD-des on võrdne optsiooni täitmisväärtuse ja realiseerimishinna vahega. Treeningu väärtus on enne kehtivusaja lõppu arvutatud ETH-indeksi 30 minuti keskmine. Arveldussumma ETH-s arvutatakse selle vahe jagamisel täitmisväärtusega. |
| kordaja |
1 Tavaline aktsiaoptsioonide alusarv on 100 aktsiat. Deribitil kordajat ei ole. Igal lepingul on alusvaraks ainult 1 ETH. |
| Esialgne marginaal |
Algmarginaal arvutatakse ETH summana, mis reserveeritakse positsiooni avamiseks. Pikk kõne/pane: Mitte ühtegi Lühike kõne: Maksimaalne (0,15 - OTM-i summa / alusvara margi hind, 0,1) + valiku margi hind Lühike sõnavõtt: Maksimaalne (maksimaalne (0,15 - OTM-i summa / alusvara margi hind, 0,1) + valiku margi hind, hooldusmarginaal) |
| Hooldusmarginaal |
Hooldusmarginaal arvutatakse ETH summana, mis reserveeritakse positsiooni säilitamiseks. Pikk kõne/pane: Mitte ühtegi Lühike kõne: 0,075 + Mark Optsiooni hind Lühike sõnavõtt: Maksimaalne (0,075, 0,075 * Mark Optsiooni hind) + Mark Optsiooni hind |
| Mark Hind |
Optsioonilepingu markhind on optsiooni hetkeväärtus, mis on arvutatud Deribit riskijuhtimissüsteemi poolt. Tavaliselt on see parima pakkumise ja müügihinna keskmine, kuid riskijuhtimise eesmärgil on hinna ribalaius paigas. Deribiti riskijuhtimine seab igal ajal ranged piirangud minimaalsele ja maksimaalsele lubatud volatiilsusele (IV). Näide : Kui kõva limiidi seaded olid 60% minimaalne IV ja 90% maksimaalne IV, siis optsiooni keskmise hinnaga IV kõrgem kui 90% hinnatakse 90% IV. Kõik optsioonid, mille keskmine hind on alla 60% IV, oleks hinnaga 60% IV. Pange tähele, et 60% ja 90% on vaid näidisprotsendid ning tegelikud intressimäärad varieeruvad ja on Deribiti riskijuhtimise äranägemisel. |
| Tasud |
Kontrollige sellelt lehelt deribiiditasusid. |
| Lubatud kauplemise ribalaius |
Max hind (ostutellimus) = Mark Hind + 0,04 ETH Min Hind (Müügitellimus) = Mark Hind - 0,04 ETH |
| Positsioonipiirang |
Hetkel positsioonipiirangud ei kehti. Positsioonipiirangud võivad muutuda. Deribit võib igal hetkel kehtestada positsioonipiirangud. |
| Minimaalne tellimuse suurus |
1 optsioonileping |
| Blokeeri kaubandus |
Vähemalt 250 optsioonilepingut |
Tellimuste tüübid
Praegu aktsepteerib sobitusmootor ainult turu- ja limiitkorraldusi. Lisaks võib tellimus olla "ainult postiga"; see funktsioon pole aga täpsemate tellimustüüpide jaoks saadaval (selgitatud allpool).Ainult järeltellimus sisestatakse alati tellimuste raamatusse, ilma et see oleks koheselt sobitatud. Kui tellimus peaks sobima, kohandaks meie kauplemismootor tellimust nii, et see siseneks tellimusraamatusse parima võimaliku hinnaga.
Näide:
Kui kaupleja esitab ostutellimuse hinnaga 0,0050 BTC, kuid pakkumine on 0,0045 BTC, kohandatakse tellimuse hind automaatselt väärtusele 0,0044 BTC, nii et see siseneb tellimusraamatusse limiittellimusena.
Optsioonidega kauplemiseks toetab platvorm kahte täiendavat täiustatud orderitüüpi. Tellimusraamatu hinnad on BTC-des ja optsioonide hinnad BTC-des. Küll aga on võimalik esitada volatiilsuse ordereid ja püsiva USD väärtusega ordereid.
Täites optsioonide tellimisvormi, saab kaupleja valida hinna määramiseks kolmel viisil: BTC-s, USD-s ja kaudses volatiilsuses.
Kui tellimuse hind on USD või kaudne volatiilsus, värskendab Deribiti mootor tellimust pidevalt, et hoida USD väärtust ja kaudset volatiilsust tellimusvormile sisestatud fikseeritud väärtuses. IV ja USD tellimusi uuendatakse üks kord 6 sekundi jooksul.
USD tellimused
Fikseeritud USD orderid on kasulikud, kui kaupleja on otsustanud, et ta soovib teatud optsiooni eest maksta X dollarit. Muutuva vahetuskursi tõttu ei ole see väärtus BTC-s konstantne, kuid tellimusraamat töötab ainult BTC-ga. USD püsiva väärtuse säilitamiseks jälgib ja redigeerib hinnakujundusmootor tellimust pidevalt.Deribiitindeksit kasutatakse optsiooni BTC hinna määramiseks juhul, kui samal kuupäeval ei ole vastavat tulevikku. Vastava futuuri olemasolul kasutatakse tuleviku margahinda. Tulevase marga hinda piirab aga ribalaius, mida võrreldakse indeksiga – USD/IV tellimuste väärtus ei tohi erineda indeksist rohkem kui 10%.
Volatiilsustellimused
Volatiilsusega orderid on eelseadistatud konstantse eeldatava volatiilsusega orderid. Seda tüüpi tellimus võimaldab turustada optsioonide seeriaid ilma täiendavate turutegija rakendusteta.Futuuridega automaatset riskimaandust veel ei toetata, kuid see on kavas. Hindade määramiseks kasutatakse mustade optsioonide hinnamudelit. Pange tähele, et hindu uuendatakse kord sekundis. Fikseeritud USD ja volatiilsuse korraldusi muudab ka hinnakujundusmootor maksimaalselt kord sekundis, järgides Deribiti hinnaindeksit. Vastava futuuri olemasolul kasutatakse futuuri IV ja USD orderite arvutamisel sisendina.
Ajalooline volatiilsuse diagramm
Platvormil kuvatakse Deribit BTC/ETH indeksi aastapõhise 15-päevase ajaloolise volatiilsuse diagramm.Volatiilsus arvutatakse indeksi väärtuse registreerimisel kord päevas kindlal kellaajal. Seejärel arvutatakse BTC/ETH (aastapõhine) volatiilsus 15 päeva jooksul.
Väärkaubanduse reeglid
Erinevatel põhjustel võib tekkida olukord, kus optsioonidega kaubeldakse ebanormaalsest ebakorrapärasest turust tingitud hindadega, suure tõenäosusega, et üks tehingupool on tehtud tahtmatult. Sellistel juhtudel võib Deribit hindu korrigeerida või tehinguid tagasi pöörata.Hinna korrigeerimine või optsioonide tehingute tagasipööramine tehakse ainult juhul, kui optsioonilepingu kaubeldav hind oli aluseks oleva optsioonilepingu teoreetilisest hinnast kaugemal kui 5% (BTC optsioonide puhul 0,05 BTC).
Näide:
kui optsiooniga kaubeldakse hinnaga 0,12 BTC, kuid selle teoreetiline hind on 0,05 BTC, võib kaupleja taotleda hinna korrigeerimist 0,10 BTC-ni.
Kui kaupleja mõistab, et tehing on sooritatud hinnaga, mida peetakse valehinnaliseks, peaks ta kirjutama börsile e-kirja ([email protected]), paludes võimalikult kiiresti hinna korrigeerimist.
Optsiooni teoreetiline hind on margahind, kuigi börsil on raske, et margahind ühtiks alati täpselt teoreetilise hinnaga. Seetõttu määratakse teoreetilise hinna osas lahkarvamuste korral see hind platvormil esmaste turutegijatega konsulteerides. Kui tekib lahkarvamusi, järgib Deribit nende soovitusi optsiooni teoreetilise väärtuse kohta tehingu tegemise hetkel.
Hinna korrigeerimise taotlus tuleb esitada 2 tunni jooksul pärast tehingu sooritamist. Kui vastaspool on mingil põhjusel juba raha välja võtnud ja Deribit ei suuda vastaspoolelt piisavalt raha välja võtta, korrigeeritakse hinda ainult selle summa osas, mis oli osapoole kontolt kätte saadav. Kindlustusfond ei ole mõeldud ja seda ei kasutata väärtpaberite rahastamiseks.
Turutegemise kohustused
Sobiv mootor ja riskimootor on maast madalast üles ehitatud nii, et need suudaksid vastu võtta suure hulga tellimusi väga lühikese aja jooksul. See on suure hulga varade tõttu kohustuslik iga tõsise optsioonivahetuse jaoks. Platvorm suudab RESTi, WebSocketsi ja FIX API kaudu toime tulla tuhandete tellimuste taotlustega sekundis ülimadala latentsusega.Pange tähele, et praegu ei saa me vastu võtta uusi turutegijaid (peale nende, kellega me juba suhtleme ja valmistume ühenduse loomiseks).
Seoses allpool selgitatud turutegija reeglitega võib turutegijaks pidada igaüht, kes teeb samale instrumendile noteeringuid (pakkumine ja müük) või kauplejat, kellel on automaatse kauplemise kaudu (API kaudu) rohkem kui 20 optsioonikorraldust. järgige alltoodud reegleid.
Turutegija kohustused:
1. Turutegija (MM) on kohustatud näitama turul noteeringuid 112 tundi nädalas. Kahepoolsete turgude tsiteerimine väljaspool allpool kirjeldatud lubatud ribalaiust ei ole kunagi lubatud.2. Instrumendi katvus:
turutegija peab noteerima kõik aegumised ja 90% kõigist optsioonilepingutest, mille delta on absoluutväärtuses vahemikus 0,1–0,9.
3. Maksimaalne lubatud pakkumise ja müügi vahe: tavatingimustes peaks maksimaalne lubatud pakkumise-ask vahe olema maksimaalselt 0,01, (valiku delta) * 0,04.
Valiku delta = BS delta, mille arvutas Deribit – Märkige hind Deribiti arvutatuks
Näiteks igakuiste sularahaautomaatide kõnede noteering ei tohiks olla laiem kui 0,02, delta 1,0 put ei tohiks olla laiem kui 0,04 jne.
Erandid:
- Maksimaalne hinnavahe pikemaajaliste optsioonide puhul, mis aeguvad 6+ kuu pärast või optsioonide puhul, millele Deribiti platvormil likviidset turgu ei eksisteeri, võib olla 1,5-kordne vaikevahe.
- Äsja kasutusele võetud seeriate puhul, mille aegumiskuupäev on 1+ kuu, võib maksimaalne hinnavahe olla 1,5-kordne vaikimisi maksimaalne hinnavahe 5 päeva jooksul pärast uue aegumiskuupäeva kasutuselevõttu.
- Värskelt kasutusele võetud seeriate maksimaalne hinnavahe, mille aegumiskuupäev on alla 1 kuu, võib olla 1,5 korda suurem vaikimisi maksimaalsest hinnavahest 1 päeva jooksul pärast uue aegumiskuupäeva kasutuselevõttu.
- Kiiresti areneval turul võib maksimaalne lubatud hinnavahe olla tavatingimustega võrreldes kahekordne nõutav hinnavahe.
5. Kiiresti arenev turg: 10% liikumine viimase 2 tunni jooksul.
6. Hämardamine puudub: osapoolel, kes omandab noteerimisel lisavõimsust (üle 20 avatud tellimusega), ei ole lubatud järjekindlalt muuta oma tellimusi vastavalt teiste osalejate tellimuste muutustele, et neid vähesel määral parandada, mitte tellimuste muutmisel. lähtudes nende endi turuvaatest.
