Ki jan yo fè komès Crypto nan Deribit
Avni
Bitcoin Futures sou Deribit se lajan kach regle olye ke yo regle pa livrezon fizik BTC. Sa vle di ke nan règleman an, achtè a nan BTC Futures pa pral achte aktyèl BTC a, ni vandè a pral vann BTC. Pral sèlman gen yon transfè nan pèt / pwogrè nan règleman an nan kontra a, ki baze sou pri a ekspirasyon (kalkile kòm mwayèn nan dènye 30 minit nan endèks la pri BTC).
Espesifikasyon Kontra BTC
| Byen ki kache / Ticker | Deribit BTC Index |
| Kontra | 1 USD pou chak pwen endèks, ak gwosè kontra USD 10 |
| Orè komès | 24/7 |
| Minimòm Tik Size | 0.50 USD |
| Règleman | Règleman yo fèt chak jou a 8:00 UTC. Pwofi sesyon reyalize ak pa reyalize (pwofi ki fèt ant koloni) yo toujou ajoute an tan reyèl nan ekite a. Sepandan, yo disponib sèlman pou retrè apre règleman an chak jou. Nan règleman an, pwofi / pèt sesyon yo pral rezerve nan balans lajan kach BTC la. |
| Dat ekspirasyon | Expirasyon toujou fèt a 08:00 UTC, nan dènye vandredi mwa a. |
| Gwosè Kontra | 10 USD |
| Mak Pri | Pri a make se pri a nan ki kontra avni yo pral valè pandan èdtan komès. Sa a ka (tanporèman) varye de pri aktyèl sou mache avni yo nan lòd yo pwoteje patisipan yo mache kont komès manipilatif. Make Price = pri endèks + 30 segonn EMA nan (Pri Mache Futures - Pri Index). Pri sou mache a se dènye pri avni komès si li tonbe ant pi bon òf aktyèl la ak pi bon demann lan. Sinon, si dènye pri a te fè kòmès pi ba Lè sa a, pi bon òf la, pri sou mache a pral pi bon òf la. Si dènye pri a te fè kòmès pi wo pase pi bon demann lan, pri sou mache a pral pi bon demann lan. |
| Livrezon / ekspirasyon | Vandredi, 08:00 UTC. |
| Pri livrezon | Mwayèn pondere tan nan endèks Deribit BTC, jan yo mezire ant 07:30 ak 08:00 UTC. |
| Metòd livrezon | Règleman lajan kach nan BTC. |
| Frè | Tcheke paj sa a pou frè Deribit . |
| Limit Pozisyon | Pozisyon maksimòm pèmèt se 1,000,000 kontra (USD 10,000,000). Itilizatè Marge pòtfolyo yo eskli nan limit sa a epi yo ka bati pi gwo pozisyon. Sou demann, limit pozisyon an ka ogmante dapre yon evalyasyon kont. |
| Inisyal Marge | Marge inisyal la kòmanse ak 1.0% (100x komès ogmante) ak lineyèman ogmante pa 0.5% pou chak 100 BTC ogmantasyon nan gwosè pozisyon. Marge inisyal = 1% + (Gwosè Pozisyon nan BTC) * 0.005% |
| Marge antretyen | Marge antretyen an kòmanse ak 0.525% ak lineyèman ogmante pa 0.5% pou chak 100 BTC ogmantasyon nan gwosè pozisyon. Lè balans maj kont lan pi ba pase maj antretyen an, pozisyon nan kont la ap redwi pou kenbe maj antretyen pi ba pase ekite nan kont lan. Kondisyon maj antretyen yo ka chanje san avètisman alavans si sikonstans mache a mande aksyon sa yo. Marge antretyen = 0.525% + (Pozisyon Size nan BTC) * 0.005% |
| Blòk Komès | Minimòm USD 200,000 |
Espesifikasyon Kontra ETH
| Byen ki kache / Ticker | Deribit ETH Index |
| Kontra | 1 USD pou chak pwen endèks, ak gwosè kontra USD 1 |
| Orè komès | 24/7 |
| Minimòm Tik Size | 0.05 USD |
| Règleman | Règleman yo fèt chak jou a 8:00 UTC. Pwofi sesyon reyalize ak pa reyalize (pwofi ki fèt ant règleman yo) yo toujou ajoute an tan reyèl nan ekite a, sepandan, yo disponib sèlman pou retrè apre règleman an chak jou. Nan règleman an, pwofi/pèt sesyon yo pral rezerve nan balans lajan kach ETH la. |
| Dat ekspirasyon | Expirasyon toujou fèt a 08:00 UTC, nan dènye vandredi mwa a. |
| Gwosè Kontra | 1 USD |
| Inisyal Marge | Marge inisyal la kòmanse ak 2.0% (50x ogmante komès) ak lineyèman ogmante pa 1.0% pou chak 5,000 ETH ogmantasyon nan gwosè pozisyon. Marge inisyal = 2% + (Gwosè Pozisyon nan ETH) * 0.0002% |
| Marge antretyen | Marge antretyen an kòmanse ak 1.0% ak lineyèman ogmante pa 1.0% pou chak 5,000 ETH ogmantasyon nan gwosè pozisyon. |
| Mak Pri | Pri a make se pri a nan ki kontra avni yo pral valè pandan èdtan komès. Sa a ka (tanporèman) varye de pri aktyèl sou mache avni yo nan lòd yo pwoteje patisipan yo mache kont komès manipilatif. Mark Price = pri endèks + 30 segonn EMA nan (Pri Mache Futures - Pri Index) Pri sou mache a se dènye pri avni komès si li tonbe ant pi bon òf aktyèl la ak pi bon demann lan. Sinon, si dènye pri a te fè kòmès pi ba Lè sa a, pi bon òf la, pri sou mache a pral pi bon òf la. Si dènye pri a te fè kòmès pi wo pase pi bon demann lan, pri sou mache a pral pi bon demann lan. |
| Livrezon / ekspirasyon | Vandredi, 08:00 UTC. |
| Pri livrezon | Mwayèn pondere tan nan endèks Deribit ETH jan yo mezire ant 07:30 ak 08:00 UTC. |
| Metòd livrezon | Règleman lajan kach nan ETH. |
| Frè | Tcheke paj sa a pou frè Deribit . |
| Limit Pozisyon | Pozisyon maksimòm pèmèt se 5,000,000 kontra (USD 5,000,000). Itilizatè Marge pòtfolyo yo eskli nan limit sa a epi yo ka bati pi gwo pozisyon. Sou demann, limit pozisyon an ka ogmante dapre yon evalyasyon kont. |
| Blòk Komès | Minimòm USD 100,000 |
Egzanp Marge Inisyal:
| Gwosè Pozisyon BTC | Marge antretyen | Marge nan BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0.5% = 1.125% | 0.28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0.5% = 2.75% | 9.625 |
Egzanp Marge antretyen:
| Gwosè Pozisyon BTC | Marge antretyen | Marge nan BTC |
| 0 | 0.525% | 0 |
| 25 | 0.525% + 25 * 0.005% = 0.65% | 0.1625 |
| 350 | 0.525% + 350 * 0.005% = 2.275% | 7.9625 |
Egzanp:
Pou pi byen konprann ki jan kontra avni travay sou Deribit, pi ba a se yon egzanp:
Yon machann vann achte 100 kontra avni (gwosè yon kontra avni se 10 USD), nan 10,000 USD pou chak BTC. Komèsan an se kounye a long (achte) 1,000 USD vo BTC ak yon pri 10,000 USD (100 kontra x 10 USD = 1,000 USD).
- Ann asime ke machann vann a vle fèmen pozisyon sa a ak vann kontra sa yo nan pri a nan 12,000 USD. Nan senaryo sa a, machann vann a te dakò achte 1,000 USD yon valè de bitcoins nan 10,000 USD, epi pita vann 1,000 USD yon valè de BTC pou 12,000 USD/BTC.
- Pwofi komèsan yo se 1,000/10,000 - 1,000/12,000 = 0.01666 BTC oswa 200 USD, ak BTC pri a 12,000 USD.
- Si tou de lòd yo te kòmande moun k ap pran yo, frè total yo peye sou wonn sa a ta dwe 2 * 0,075% nan 1,000 USD = 1,5 USD (debite nan BTC, kidonk 0,75/10,000 BTC + 0,75/12,000 BTC = 0,0000075 + 0,060.
- Marge ki nesesè pou achte 1,000 USD nan kontra BTC se 10 USD (1% nan 1,000 USD) e konsa egal 10/10,000 BTC = 0.001 BTC. Kondisyon Marge ogmante kòm yon pousantaj nan pozisyon an, ak yon pousantaj de 0.5% pou chak 100 BTC.
Mark Price
Lè w ap kalkile pwofi ki pa reyalize ak pèt nan kontra avni yo, se pa toujou dènye pri a te fè kòmès nan tan kap vini an.
Pou kalkile pri mak la, premye, nou dwe kalkile 30 segonn EMA (mwayèn eksponansyèl k ap deplase) nan diferans ki genyen ant dènye pri a te fè kòmès (oswa pi bon òf/mande a lè dènye pri a te fè kòmès tonbe andeyò gaye pi bon òf/mande aktyèl la) ak Endèks Deribit la.
- Pri mak la kalkile kòm:
- Anplis de sa, gen yon limit nan konbyen vit gaye ant endèks Deribit BTC a ak dènye pri ki te fè kòmès nan lavni ka chanje:
Ranje komès la limite pa yon Pleasant 3% alantou EMA 2 minit nan pri mak la ak diferans pri endèks (+/-1.5%).
Pleasant pri mak la parèt nan fòm lòd avni ki montre aktyèl minimòm ak maksimòm pri komès pèmèt (pi wo pase jaden pri a).
Pri mak la pa janm ka diferan de plis pase yon sèten % ak Endèks Deribit la. Pa default, pousantaj ki pri mak la pèmèt yo komès lwen endèks la se 10% pou BTC ak 10.5% pou ETH. Si mache a mande pou komès ak rabè ki pi wo oswa prim (pa egzanp, nan peryòd temèt oswa peryòd de kontango ki toujou ap ogmante oswa backwardation), Pleasant la ka ogmante.
Pèmèt Komèsyal Bandwidth
Ranje komès la mare pa 2 paramèt:
Deribit Index + 1 minit EMA (Fair Price - Index) +/- 1.5% ak yon Pleasant fiks alantou Deribit Index la +/- 10.0%.
Si sikonstans sou mache a mande sa, paramèt Pleasant yo ka ajiste nan sèl diskresyon Deribit.
Limite lòd pi lwen pase Pleasant la pral ajiste nan maksimòm pri acha posib oswa pri minimòm vann posib. Lòd mache yo pral ajiste pou limite lòd ak pri minimòm oswa maksimòm ki pèmèt nan moman sa a.
Tout tan tout tan
Deribit Perpetual la se yon pwodwi derive ki sanble ak yon avni, sepandan, san yon dat ekspirasyon. Kontra tout tan an prezante peman finansman. Peman sa yo te prezante pou kenbe pri kontra tout tan an pi pre ke posib nan pri kript ki kache a - Deribit BTC Index la. Si kontra tout tan an echanj nan yon pri ki pi wo pase endèks la, komèsan ki gen pozisyon long bezwen fè peman finansman nan komèsan yo ki gen pozisyon kout. Sa a pral fè pwodwi a mwens atire moun ki gen pozisyon long yo ak plis atire moun ki gen pozisyon yo kout. Sa a imedyatman pral lakòz yon pri tout tan nan komès nan liy ak pri a nan endèks la. Si tout tan tout tan echanj nan yon pri ki pi ba pase endèks la, moun ki gen pozisyon kout yo pral oblije peye moun ki gen pozisyon ki long yo.
Kontra a tout tan Deribit prezante yon mezi kontinyèl nan diferans ki genyen ant pri a make nan kontra a ak Deribit BTC Index la. Pousantaj diferans ki genyen ant de nivo pri sa yo se baz pou to finansman 8 èdtan ki aplike nan tout kontra pèmanans eksepsyonèl yo.
Peman finansman yo kalkile chak milisgond. Peman finansman yo pral ajoute oswa soustraksyon nan kont PNL reyalize, ki se tou yon pati nan balans komès ki disponib. Nan règleman chak jou, yo pral deplase PNL reyalize nan oswa soti nan balans lajan kach la, ki soti nan ki ka fè retrè.
Finansman total peye a ap parèt nan istwa tranzaksyon an nan kolòn "finansman". Kolòn sa a montre kantite lajan finansman ki aplike nan komèsan yo tout pozisyon nèt nan peryòd ki genyen ant komès la ki enpòtan ak komès la anvan sa. Mete yon fason diferan: machann vann a ka wè finansman peye oswa resevwa sou pozisyon ki genyen ant chanjman pozisyon.
Espesifikasyon Kontra BTC
| Byen ki kache / Ticker | Deribit BTC Index |
| Kontra | 1 USD pou chak pwen endèks, ak gwosè kontra USD 10 |
| Orè komès | 24/7 |
| Minimòm Tik Size | 0.50 USD |
| Règleman | Règleman yo fèt chak jou a 8:00 UTC. Pwofi sesyon reyalize ak pa reyalize (pwofi ki fèt ant koloni) yo toujou ajoute an tan reyèl nan ekite a. Sepandan, yo disponib sèlman pou retrè apre règleman an chak jou. Nan règleman an, pwofi / pèt sesyon yo pral rezerve nan balans lajan kach BTC la. |
| Gwosè Kontra | 10 USD |
| Inisyal Marge | Marge inisyal la kòmanse ak 1.0% (100x ogmante komès) ak lineyèman ogmante pa 0.5% pou chak 100 BTC ogmantasyon nan gwosè pozisyon an. Marge inisyal = 1% + (Gwosè Pozisyon nan BTC) * 0.005% |
| Marge antretyen | Marge antretyen an kòmanse ak 0.525% ak lineyèman ogmante pa 0.5% pou chak 100 BTC ogmantasyon nan gwosè pozisyon an. Lè balans maj kont lan pi ba pase maj antretyen, pozisyon nan kont la ap redwi yon fason pou kenbe maj antretyen pi ba pase ekite nan kont lan. Kondisyon maj antretyen yo ka chanje san avètisman alavans si sikonstans mache a mande aksyon sa yo. Marge antretyen = 0.525% + (Gwosè Pozisyon nan BTC) * 0.005% |
| Mak Pri | Pri a make se pri a nan ki kontra tout tan an pral valè pandan èdtan yo komès. Sa a ka (tanporèman) varye de pri aktyèl la tout tan sou mache yo nan lòd yo pwoteje patisipan yo mache kont komès manipilatif. Mark Price = pri endèks + 30 segonn EMA nan (pri sou mache tout tan - pri endèks) Kote pri sou mache a se dènye pri avni komès si li tonbe ant pi bon òf aktyèl la ak pi bon mande. Sinon, pri sou mache a pral pi bon òf la. Si dènye pri a te fè kòmès pi ba pase pi bon òf la, oswa pri sou mache a pral pi bon mande a, si dènye pri a te fè kòmès pi wo pase pi bon demann lan. |
| Livrezon / ekspirasyon | Pa gen livrezon / ekspirasyon |
| Frè | Tcheke paj sa a pou frè Deribit . |
| Limit Pozisyon | Pozisyon maksimòm pèmèt se 1,000,000 kontra (USD 10,000,000). Itilizatè Marge pòtfolyo yo eskli nan limit sa a epi yo ka bati pi gwo pozisyon. Sou demann, limit pozisyon an ka ogmante dapre yon evalyasyon kont. |
Espesifikasyon Kontra ETH
| Byen ki kache / Ticker | Deribit ETH Index |
| Kontra | 1 USD pou chak pwen endèks, ak gwosè kontra USD 1 |
| Orè komès | 24/7 |
| Minimòm Tik Size | 0.05 USD |
| Règleman | Règleman yo fèt chak jou a 8:00 UTC. Pwofi sesyon reyalize ak pa reyalize (pwofi ki fèt ant règleman yo) yo toujou ajoute an tan reyèl nan ekite a, sepandan, yo disponib sèlman pou retrè apre règleman an chak jou. Nan règleman an, pwofi/pèt sesyon yo pral rezerve nan balans lajan kach ETH la. |
| Gwosè Kontra | 1 USD |
| Inisyal Marge | Marge inisyal la kòmanse ak 2.0% (50x ogmante komès) ak lineyèman ogmante pa 1% pou chak 5,000 ETH ogmantasyon nan gwosè pozisyon an. Marge inisyal = 2% + (Gwosè Pozisyon nan ETH) * 0.0002% |
| Marge antretyen | Marge antretyen an kòmanse ak 1% ak lineyèman ogmante pa 1% pou chak 5,000 ETH ogmantasyon nan gwosè pozisyon an. |
| Mak Pri | Pri a make se pri a nan ki kontra tout tan an pral valè pandan èdtan yo komès. Sa a ka (tanporèman) varye de pri aktyèl la tout tan sou mache yo nan lòd yo pwoteje patisipan yo mache kont komès manipilatif. Mark Pri = Pri Endèks + 30 segonn EMA nan (Pri Perpetual Jis - Pri Endèks) Pri ki jis tout tan an se mwayèn pri òf ak mande pou 1 lòd gwosè ETH. |
| Livrezon / ekspirasyon | Pa gen livrezon / ekspirasyon |
| Frè | Tcheke paj sa a pou frè Deribit . |
| Limit Pozisyon | Pozisyon maksimòm pèmèt se 10,000,000 kontra (USD 10,000,000). Itilizatè Marge pòtfolyo yo eskli nan limit sa a epi yo ka bati pi gwo pozisyon. Sou demann, limit pozisyon an ka ogmante dapre yon evalyasyon kont. |
Egzanp Marge Inisyal:
| Gwosè Pozisyon BTC | Marge antretyen | Marge nan BTC |
| 0 | 1% + 0 = 1% | 0 |
| 25 | 1% + 25/100 * 0.5% = 1.125% | 0.28125 |
| 350 | 1% + 350/100 * 0.5% = 2.75% | 9.625 |
Egzanp Marge antretyen:
| Gwosè Pozisyon BTC | Marge antretyen | Marge nan BTC |
| 0 | 0.525% | 0 |
| 25 | 0.525% + 25 * 0.005% = 0.65% | 0.1625 |
| 350 | 0.525% + 350 * 0.005% = 2.275% | 7.9625 |
Pousantaj Finansman
Lè to finansman an pozitif, moun ki gen pozisyon long yo peye finansman bay moun ki gen pozisyon ki kout yo; lè pousantaj finansman an negatif, moun ki gen pozisyon kout peye finansman bay moun ki gen pozisyon ki long yo. Pousantaj finansman an eksprime kòm yon to enterè 8 èdtan, epi yo kalkile a nenpòt ki lè jan sa a:
Pousantaj Prim Pousantaj
Prim = ((Mark Pri - Index Deribit) / Endèks Deribit) * 100%
Pousantaj Finansman
Sekans, to finansman an. se sòti nan to prim lan lè w aplike yon klape.
- Si to prim lan se nan -0.05% ak 0.05% ranje, to finansman aktyèl la ap redwi a 0.00%.
- Si to prim lan pi ba pase -0.05%, Lè sa a, to finansman aktyèl la pral to prim lan + 0.05%.
- Si to prim lan pi wo pase 0.05%, Lè sa a, to finansman aktyèl la pral to prim lan - 0.05%.
- Anplis de sa, to finansman an limite nan -/+0.5%, eksprime kòm yon to enterè 8 èdtan.
Pousantaj Finansman = Maksimòm (0.05%, Pousantaj Prim) + Minimòm (-0.05%, Pousantaj Prim)
Tan Fraksyon
Tan Fraksyon = To Finansman Tan Peryòd / 8 èdtan
Peman aktyèl la kalkile lè yo miltipliye to finansman an pa gwosè pozisyon ak fraksyon tan.
Peman Finansman = Pousantaj Finansman * Gwosè Pozisyon * Fraksyon Tan
| Egzanp 1 | Si pri mak la nan USD 10,010 epi endèks Deribit la se nan USD 10,000, to finansman an ak to prim yo kalkile jan sa a: Pousantaj Prim = ((10,010 - 10,000) / 10,000) * 100% = 0.10% Pousantaj Finansman = Maksimòm (0.05%, 0.10%) + Minimòm (-0.05%, 0.10%) = 0.10% - 0.05% = 0.05% Ann sipoze yon machann vann gen yon pozisyon long nan USD 10,000 (1 BTC) pou 1 minit, ak pandan minit sa a pri make rete nan USD 10,010 ak endèks la Deribit rete nan USD 10,000, nan ka sa a kalkil finansman an pou peryòd sa a se: 8 èdtan = 480 minit: Pousantaj Finansman = 1/480 * 0.05% = 0.0001041667% Peman Finansman = 040% * 04060701. 1 BTC = 0.000001041667 BTC Moun ki gen pozisyon kout yo resevwa kantite lajan sa a epi moun ki gen pozisyon ki long yo peye li. |
| Egzanp 2 | Si yon machann vann te chwazi kenbe pozisyon egzanp anvan an pou 8 èdtan epi pri mak la ak endèks Deribit rete nan USD 10,010 ak USD 10,000 pou tout peryòd la, Lè sa a, to finansman an ta dwe 0.05%. Peman finansman an ta dwe peye pa long yo epi resevwa pa bout pantalon yo. Pou 8 èdtan, li ta 0.0005 BTC (oswa USD 5.00). |
| Egzanp 3 | Si pri mak la se USD 10,010 pou 1 minit ak Lè sa a, chanje nan USD 9,990 minit la apre sa, sepandan, endèks la rete nan USD 10,000, Lè sa a, finansman an nèt nan minit sa yo 2 pou yon pozisyon long 1 BTC se egzakteman 0 BTC. Apre premye minit la, machann vann a ta peye 1/480 * 0.05% = 0.0001041667% * 1 BTC = 0.000001041667 BTC, sepandan, minit apre, machann vann a ta resevwa egzakteman menm kantite lajan an. |
| Egzanp 4 | Pri mak la se USD 10,002, ak Endèks la rete nan USD 10,000. Nan ka sa a, finansman an tan reyèl se zewo (0.00%) paske pri mak la se nan ranje 0.05% soti nan pri endèks la (nan USD 9,990 ak USD 10,010). Sa a ka tcheke lè w sèvi ak fòmil pousantaj prim ak to finansman: Pousantaj Prim = ((10,002 - 10,000) / 10,000) * 100% = 0.02% Pousantaj Finansman = Maksimòm (0.05%, Pousantaj Prim) + Minimòm (-0.05%, Pousantaj Prim) = 0.05% - 0.05% = 0.00% |
An reyalite, gaye Deribit BTC Index la ak pri mak la chanje kontinyèlman, epi tout chanjman yo pran an kont. Se poutèt sa, egzanp ki anwo yo se senplifikasyon ekstrèm nan kalkil aktyèl yo. Finansman yo peye oswa resevwa yo kontinye ajoute nan PNL reyalize epi yo deplase nan oswa soti nan balans lajan kach la nan règleman an chak jou, a 08:00 UTC.
Frè sou Funding
Deribit pa chaje okenn frè sou finansman. Tout peman finansman yo transfere ant moun ki gen kontra yo tout tan. Sa fè finansman an yon jwèt zewo sòm, kote long resevwa tout finansman nan bout pantalon, oswa bout pantalon resevwa tout finansman nan men long.
Mark Pri
Li esansyèl pou w konprann ki jan yo kalkile pri mak la. Nou kòmanse pa detèmine "Pri a jis". Pri a jis kalkile kòm mwayèn nan òf la enpak jis ak demann nan enpak jis.
Òf enpak jis la se pri mwayèn yon 1 BTC mache lavant lòd oswa pi bon pri òf la - 0.1%, kèlkeswa sa ki gen yon pi gwo valè.
Mande enpak san Patipri a se pri an mwayèn nan yon lòd achte sou mache 1 BTC oswa pi bon pri a mande + 0.1%, kèlkeswa sa ki gen yon valè ki pi ba.
- Pri Ekitab = (Ofsans Enpak Ekitab + Mande Enpak Ekitab) / 2
Pri mak la sòti lè l sèvi avèk endèks Deribit la ak pri jis la, lè w ajoute nan Endèks Deribit la 30 segonn mwayèn eksponansyèl k ap deplase (EMA) nan Pri Ekitab - Endèks Deribit la.
- Make Price = Deribit Index + 30 segonn EMA (Fair Price - Deribit Index)
Pli lwen, pri mak la difisil limite pa Deribit Index +/- 0.5%, kidonk nan okenn sikonstans, pri mak la nan lavni an ka detounen pou plis pase 0.5% soti nan Endèks Deribit la.
Komès andeyò Pleasant sa a toujou pèmèt.
30 segonn EMA a rekalkile chak segonn, kidonk an total, gen 30 peryòd tan kote mezi dènye dezyèm lan gen yon pwa 2 / (30 + 1) = 0.0645 oswa (6.45%).
Pèmèt Komès Bandwidth
De paramèt mare ranje komès la:
komès tout tan yo limite pa Deribit Index + 1 minit EMA (Fair Price - Index) +/- 1.5%, ak yon Pleasant fiks nan Deribit Index la nan +/- 7.5%.
Si sikonstans sou mache a mande sa, paramèt bandwidth yo ka ajiste nan sèl diskresyon Deribit.
Opsyon
Deribit ofri opsyon Ewopeyen style lajan kach-regle
Opsyon style Ewopeyen yo egzèse sèlman nan ekspirasyon epi yo pa ka egzèse anvan. Sou Deribit, sa pral rive otomatikman.
Règleman lajan kach vle di ke nan ekspirasyon, ekriven nan kontra opsyon an pral peye nenpòt pwofi akòz detantè a, olye ke transfere nenpòt ki byen.
Opsyon yo pri nan BTC oswa ETH. Sepandan, pri ki enpòtan an ka wè tou nan USD. Pri a nan USD detèmine lè w itilize dènye pri avni yo. Anplis de sa, volatilité implicite nan pri opsyon an parèt tou sou platfòm la.
Yon opsyon apèl se dwa pou achte 1 BTC a yon pri espesifik (pri grèv la), ak yon opsyon put se dwa pou vann 1 BTC a yon pri espesifik (pri grèv la).
| Egzanp 1 |
Yon machann vann yon opsyon apèl ak yon pri grèv 10,000 USD pou 0.05 BTC. Kounye a li gen dwa achte 1 BTC pou 10,000 USD. Nan ekspirasyon an, endèks BTC a se nan 12,500 USD, ak pri livrezon an se 12,500 USD. Nan ka sa a, opsyon a rezoud pou 2,500 USD pou chak 1 BTC. Lè ekspirasyon an, kont komèsan an kredite ak 0.2 BTC (2,500/12,500), ak kont vandè a debite ak 0.2 BTC. Pri acha inisyal la te 0.05 BTC; Se poutèt sa, pwofi machann vann a se 0.15 BTC. Nenpòt opsyon apèl ki gen yon pri egzèsis (pri grèv) ki pi wo a 12,500 USD ap ekspire san valè. Egzèsis nan opsyon lajan yo rive otomatikman nan ekspirasyon an. Machann vann a pa ka egzèse opsyon an tèt li, oswa fè egzèsis li anvan ekspirasyon an. |
| Egzanp 2 |
Yon machann vann yon opsyon put ak yon pri grèv 10,000 USD pou 0.05 BTC. Kounye a li gen dwa vann 1 BTC pou 10,000 USD. Nan ekspirasyon an, pri livrezon an se 5,000 USD. Opsyon sa a rezoud pou 5,000 USD, ki egal a 1 BTC (5,000 USD pou 1 BTC). Se poutèt sa, pwopriyetè opsyon sa a kredite ak 1 BTC nan ekspirasyon an. Pri acha inisyal opsyon an te 0.05 BTC, Se poutèt sa, pwofi total machann vann a se 0.95 BTC. |
| Egzanp 3 |
Yon machann vann yon opsyon put ak yon pri grèv 10,000 USD pou 0.05 BTC. Pri livrezon an nan ekspirasyon an se 10,001 USD. Opsyon an ekspire san valè. Achtè a pèdi 0.05 BTC, ak vandè a te genyen 0.05 BTC. |
| Egzanp 4 |
Yon machann vann yon opsyon apèl ak yon pri grèv 10,000 USD pou 0.05 BTC. Pri livrezon an nan ekspirasyon an se 9,999 USD. Opsyon apèl la ekspire san valè. Achtè a pèdi 0.05 BTC, ak vandè a te genyen 0.05 BTC. |
Espesifikasyon Kontra BTC
| Byen ki kache/ Ticker |
Deribit BTC Index |
| Senbòl |
Senbòl yon kontra opsyon konsiste de Byen ki kache-Dat ekspirasyon-Pri grèv-Opsyon kalite (C - rele / P - mete). Egzanp : BTC-30MAR2019-10000-C Sa a se yon opsyon apèl (C), ak yon pri grèv 10,000 USD, ki ekspire sou 30 mas 2019. |
| Orè komès |
24/7 |
| Tik Size |
0.0005 BTC |
| Entèval pri grèv |
Sa depann de pri a BTC. Li ka varye ant 250 USD ak 5,000 USD. |
| Pri grèv |
Nan-, nan- ak soti nan pri yo grèv lajan yo okòmansman ki nan lis. Nouvo seri yo jeneralman ajoute lè byen ki kache yo komès pi wo a pi wo a oswa pi ba pri grèv ki disponib. |
| Premium Quotation |
Lè yo rele nan BTC gwosè minimòm tik la se 0.0005 BTC. Ekivalan a nan USD toujou montre nan tablo komès la, ki baze sou pri endèks BTC la. |
| Dat ekspirasyon |
Chak vandredi, a 08:00 UTC. |
| Egzèsis Style |
Style Ewopeyen an ak yon règleman lajan kach. Opsyon style Ewopeyen yo egzèse nan ekspirasyon an. Sa a se fè otomatikman epi pa gen okenn aksyon nan men machann vann a nesesè. |
| Valè Règleman |
Egzèsis yon kontra opsyon pral lakòz yon règleman nan BTC imedyatman apre ekspirasyon an. Valè fè egzèsis-règleman an kalkile lè l sèvi avèk mwayèn endèks Deribit BTC la sou dènye 30 minit yo anvan ekspirasyon an. Kantite lajan an règleman an USD egal a diferans ki genyen ant valè egzèsis la ak pri grèv opsyon an. Valè egzèsis la se mwayèn 30 min endèks BTC jan yo kalkile anvan ekspirasyon an. Se kantite lajan an règleman nan BTC kalkile lè w divize diferans sa a pa valè egzèsis la. |
| miltiplikatè |
1 Nimewo abityèl ki kache nan opsyon stock se 100 aksyon. Sou Deribit pa gen okenn miltiplikatè. Chak kontra gen sèlman 1 BTC kòm avantaj ki kache. |
| Inisyal Marge |
Marge inisyal la kalkile kòm kantite BTC ki pral rezève pou louvri yon pozisyon. Long apèl/mete: Okenn Kout apèl: Maksimòm (0.15 - Kantite OTM/Pri mak ki kache, 0.1) + Mark Pri Opsyon an Kout mete: Maksimòm (Maksimòm (0.15 - Kantite OTM/Pri mak ki kache, 0.1) + Mak Pri Opsyon an, Marge Antretyen) |
| Marge antretyen |
Marge antretyen an kalkile kòm kantite BTC ki pral rezève pou kenbe yon pozisyon. Long apèl/mete: Okenn Kout apèl: 0.075 + Mark Pri Opsyon an Kout mete: Maksimòm (0.075, 0.075 * Mark Pri Opsyon an) + Make Pri Opsyon an |
| Mak Pri |
Mark pri yon kontra opsyon se valè aktyèl opsyon an jan sistèm jesyon risk Deribit la kalkile. Anjeneral, sa a se mwayèn nan pi bon òf la ak pi bon pri mande. Sepandan, pou rezon jesyon risk, gen pri bandwidth an plas. A nenpòt ki lè, jesyon risk Deribit fikse limit difisil pou minimòm ak maksimòm IV pèmèt. Egzanp : Si paramèt limit difisil yo te nan 60% minimòm IV ak 90% maksimòm IV, Lè sa a, yon opsyon ki gen yon midprice ak IV pi wo pase 90% yo pral make pri a 90% IV. Nenpòt opsyon ki gen yon pri midprice ki pi ba pase 60% IV ta pri a 60% IV. Remake byen ke 60% ak 90% se sèlman egzanp pousantaj, ak pousantaj reyèl yo varye epi yo nan diskresyon jesyon risk Deribit. |
| Frè |
Tcheke paj sa a pou frè Deribit . |
| Pèmèt Bandwidth Komèsyal |
Max Pri (Achte lòd) = Mak Pri + 0.04 BTC Min Pri (Vann lòd) = Mark Pri - 0.04 BTC |
| Limit Pozisyon |
Kounye a, pa gen okenn limit pozisyon an efè. Limit pozisyon yo sijè a chanje. A nenpòt ki moman Deribit ka enpoze limit pozisyon. |
| Gwosè Lòd Minimòm |
0.1 kontra opsyon |
| Blòk Komès |
Minimòm 25 opsyon kontra |
Espesifikasyon Kontra ETH
| Byen ki kache/ Ticker |
Deribit ETHIndex |
| Senbòl |
Senbòl yon kontra opsyon konsiste de Byen ki kache-Dat ekspirasyon-Pri grèv-Opsyon kalite (C - rele / P - mete). Egzanp: ETH-30MAR2019-100-C Sa a se yon opsyon apèl (C), ak yon pri grèv 100 USD, ki ekspire sou 30 mas 2019. |
| Orè komès |
24/7 |
| Tik Size |
0.0005 ETH |
| Entèval pri grèv |
Sa depann de pri ETH la. Li ka varye ant 1 USD ak 25 USD. |
| Pri grèv |
Nan-, nan- ak soti nan lajan an (OTM) pri grèv yo okòmansman ki nan lis. Nouvo seri yo jeneralman ajoute lè byen ki kache yo komès pi wo a pi wo a oswa pi ba pri grèv ki disponib. |
| Premium Quotation |
Lè yo rele nan ETH, gwosè minimòm tik la se 0.001 ETH. Ekivalan a nan USD toujou montre nan tablo komès la, ki baze sou pri endèks ETH la. |
| Dat ekspirasyon |
Chak vandredi, a 08:00 UTC. |
| Egzèsis Style |
Style Ewopeyen an ak yon règleman lajan kach. Opsyon style Ewopeyen yo egzèse nan ekspirasyon an. Sa a se fè otomatikman epi pa gen okenn aksyon nan men machann vann a nesesè. |
| Valè Règleman |
Egzèsis yon kontra opsyon pral lakòz yon règleman nan ETH imedyatman apre ekspirasyon an. Valè fè egzèsis-règleman an kalkile lè l sèvi avèk mwayèn endèks Deribit ETH la sou dènye 30 minit yo anvan ekspirasyon an. Kantite lajan an règleman an USD egal a diferans ki genyen ant valè egzèsis la ak pri grèv opsyon an. Valè egzèsis la se mwayèn 30 min ETH-endèks la jan yo kalkile anvan ekspirasyon an. Se kantite lajan an règleman nan ETH kalkile lè w divize diferans sa a pa valè egzèsis la. |
| miltiplikatè |
1 Nimewo abityèl ki kache nan opsyon stock se 100 aksyon. Sou Deribit pa gen okenn miltiplikatè. Chak kontra gen sèlman 1 ETH kòm avantaj ki kache. |
| Inisyal Marge |
Marge inisyal la kalkile kòm kantite ETH ki pral rezève pou louvri yon pozisyon. Long apèl/mete: Okenn Kout apèl: Maksimòm (0.15 - Kantite OTM/Pri mak ki kache, 0.1) + Mark Pri Opsyon an Kout mete: Maksimòm (Maksimòm (0.15 - Kantite OTM/Pri mak ki kache, 0.1) + Mak Pri Opsyon an, Marge Antretyen) |
| Marge antretyen |
Marge antretyen an kalkile kòm kantite ETH ki pral rezève pou kenbe yon pozisyon. Long apèl/mete: Okenn Kout apèl: 0.075 + Mark Pri Opsyon an Kout mete: Maksimòm (0.075, 0.075 * Mark Pri Opsyon an) + Make Pri Opsyon an |
| Mak Pri |
Mark pri yon kontra opsyon se valè aktyèl opsyon an jan sistèm jesyon risk Deribit la kalkile. Anjeneral, sa a se mwayèn nan pi bon pri òf ak mande, sepandan, pou rezon jesyon risk, gen Pleasant pri an plas. A nenpòt ki lè, jesyon risk Deribit fikse limit difisil pou minimòm ak maksimòm volatilité implicite (IV) pèmèt. Egzanp : Si paramèt limit difisil yo te nan 60% minimòm IV ak 90% maksimòm IV, Lè sa a, yon opsyon ki gen yon midprice ak IV pi wo pase 90% yo pral make pri a 90% IV. Nenpòt opsyon ki gen yon pri midprice ki pi ba pase 60% IV ta pri a 60% IV. Remake byen ke 60% ak 90% se sèlman egzanp pousantaj, ak pousantaj reyèl yo varye epi yo nan diskresyon jesyon risk Deribit. |
| Frè |
Tcheke paj sa a pou frè Deribit. |
| Pèmèt Bandwidth Komèsyal |
Max Pri (Achte lòd) = Mak Pri + 0.04 ETH Min Pri (Vann lòd) = Mak Pri - 0.04 ETH |
| Limit Pozisyon |
Kounye a, pa gen okenn limit pozisyon an efè. Limit pozisyon yo sijè a chanje. A nenpòt ki moman Deribit ka enpoze limit pozisyon. |
| Gwosè Lòd Minimòm |
1 kontra opsyon |
| Blòk Komès |
Minimòm nan 250opsyon kontra |
Kalite lòd
Kounye a, se sèlman mache a ak lòd limit yo aksepte pa motè a matche. Anplis de sa, yon lòd kapab yon "pòs sèlman" lòd; sepandan, fonksyonalite sa a pa disponib pou kalite lòd avanse (eksplike anba a).Yon lòd pòs sèlman ap toujou antre nan liv lòd la san yo pa imedyatman matche. Si lòd la ta dwe matche, motè komès nou an ta ajiste lòd la pou li antre nan liv lòd la nan pwochen pi bon pri posib.
Egzanp:
Si yon komèsan mete yon lòd achte nan 0.0050 BTC, men gen yon òf pou 0.0045 BTC, pri a nan lòd la pral otomatikman ajiste a 0.0044 BTC, pou ke li antre nan liv lòd la kòm yon lòd limit.
Pou komès opsyon, platfòm la sipòte de lòt kalite lòd avanse. Pri liv lòd la yo nan BTC ak opsyon yo pri nan BTC. Sepandan, li posib pou soumèt lòd volatilité ak konstan valè USD lòd.
Lè w ranpli fòm lòd opsyon an, machann vann a ka chwazi pou detèmine pri a nan 3 fason: nan BTC, USD, ak Volatility implicite.
Lè yon lòd pri nan USD oswa volatilité implicite, motè Deribit la pral kontinyèlman mete ajou lòd la kenbe valè USD a ak Volatility implicite nan valè fiks la jan yo antre nan fòm lòd la. IV ak USD lòd yo mete ajou yon fwa pou chak 6 segonn.
USD Lòd
Lòd USD fiks yo itil lè yon machann vann deside ke li vle peye X dola pou yon sèten opsyon. Akòz echanj pousantaj lajan an chanje, valè sa a pa konstan nan BTC, sepandan, liv lòd la ap travay sèlman ak BTC. Pou kenbe valè USD konstan, lòd la pral kontinyèlman kontwole ak modifye pa motè a pri.Yo itilize Endèks Deribit la pou detèmine pri BTC opsyon an nan ka pa gen okenn avni ki koresponn ekspire nan menm dat la. Si gen yon avni korespondan, yo pral itilize pri mak la nan lavni an. Sepandan, pri mak nan lavni limite pa Pleasant, ki se referans ak endèks la - valè yo itilize pou USD/IV lòd pa ka diferan plis pase 10% ak endèks la.
Lòd volatilité
Lòd volatilité yo se lòd, ak pre-mete konstan volatilité implicite. Kalite lòd sa a fè li posib pou mache-fè seri opsyon san aplikasyon pou mache maker adisyonèl.Otomatik couverture ak avni poko sipòte, sepandan, se sou plan an. Modèl prix opsyon Blacks yo itilize pou detèmine pri. Tanpri sonje ke pri yo mete ajou yon fwa pa segonn. Fiks USD ak Volatility lòd yo tou chanje pa motè a pri maksimòm yon fwa chak segonn jan li swiv endèks pri Deribit la. Si gen yon avni korespondan, lavni an pral itilize kòm yon opinyon pou kalkile IV ak USD lòd.
Tablo volatilite istorik
Yon tablo sou volatilité istorik ane 15 jou endèks Deribit BTC/ETH parèt sou platfòm la.Volatilité kalkile lè w anrejistre valè endèks la yon fwa pa jou nan yon lè fiks. Lè sa a, volatilité BTC/ETH (anyèlize) kalkile sou yon peryòd 15 jou.
Mis-Komès Règ
Akòz divès rezon, ka gen yon sitiyasyon lè opsyon yo fè kòmès nan pri ki te koze pa yon mache nòmal ki pa òdone, ak yon gwo chans ke yon bò nan komès la te fè san volonte. Nan ka sa yo, Deribit ta ka ajiste pri yo oswa ranvèse echanj.Ajisteman pri oswa ranvèse nan echanj opsyon yo pral fè sèlman si pri a te fè kòmès nan kontra opsyon an te pi lwen pase 5% nan pri a teyorik nan kontra opsyon ki kache (0.05BTC pou opsyon BTC).
Egzanp:
Si yon opsyon fè kòmès nan yon pri 0.12 BTC, men pri teyorik li se 0.05BTC, machann vann a ka mande yon ajisteman pri a 0.10BTC.
Si yon machann reyalize ke yon komès te egzekite nan yon pri konsidere kòm mispriced, li ta dwe ekri yon imèl bay echanj la ([email protected]) mande pou yon ajisteman pri pi vit ke posib.
Pri teyorik opsyon an se pri mak la, menm si li difisil pou echanj la gen pri mak la egzakteman ki matche pri teyorik la tout tan. Se poutèt sa, nan ka ta gen yon dezakò sou pri a teyorik, pri sa a pral detèmine pa konsiltasyon ak mizisyen mache prensipal sou platfòm la. Si gen nenpòt dezakò, Deribit pral swiv rekòmandasyon yo sou sa ki te valè teyorik opsyon an nan moman komès la.
Yon demann pou yon ajisteman pri dwe fèt nan 2 èdtan apre ekzekisyon an nan komès la. Si pou kèlkeswa rezon kontrepati a te deja fè yon retrè lajan, epi Deribit pa kapab rekipere ase lajan nan men kontrepati a, yo pral fè yon ajisteman pri sèlman pou kantite lajan an ki te ka jwenn nan kont kontrepati a. Fon asirans lan pa vle di epi yo pa pral itilize pou finansman misstrad.
Obligasyon pou fè mache
Motè a matche ak motè risk yo bati soti nan tè a pou kapab absòbe yon gwo kantite lòd nan yon peryòd tan trè kout. Li se yon dwe pou nenpòt echanj opsyon grav akòz yon gwo kantite byen. Platfòm nan kapab jere dè milye de demann lòd pou chak segonn ak latansi ultra-ba, atravè REST, WebSockets, ak FIX API.Tanpri sonje ke nan moman sa a nou pa ka aksepte okenn nouvo mache makers (anplis sa yo ak ki nou deja kominike epi yo ap prepare konekte).
Konsènan règ maketè mache yo eksplike pi ba a, nenpòt moun ki mete quotes (òf ak mande) sou menm enstriman an oswa nenpòt komèsan ki gen plis pase 20 opsyon lòd nan liv la atravè komès otomatik (via API) ka konsidere kòm yon Maker mache epi yo ka fòse yo. konfòme yo ak règ ki anba yo.
Obligasyon Market Maker:
1. Market Maker (MM) oblije montre quotes nan mache a 112 èdtan pa semèn. Sitasyon mache 2-bò andeyò bandwidth ki dekri anba a pa pèmèt okenn lè.2. Kouvèti enstriman:
Yon Maker mache dwe site tout ekspirasyon, ak 90% nan tout kontra opsyon ak delta a ant 0.1 ak 0.9 nan tèm absoli.
3. Max pèmèt gaye òf-mande: Nan kondisyon nòmal default, max pèmèt gaye òf-mande yo ta dwe yon maksimòm de 0.01, (delta nan opsyon an) * 0.04.
Delta nan opsyon a = BS delta jan Deribit kalkile - Make pri kòm kalkile pa Deribit
Kòm yon egzanp, apèl ATM chak mwa pa ta dwe site pi laj pase 0.02, delta 1.0 mete pa ta dwe site pi laj pase 0.04, elatriye Eksepsyon
:
- Pwopagasyon maksimòm pou opsyon alontèm, ki ekspire nan 6+ mwa, oswa pou opsyon ki pa gen okenn avni respektif ak yon mache likid ki egziste sou platfòm Deribit la, ka 1.5 fwa gaye default la.
- Pwopagasyon maksimòm pou seri ki fèk prezante ak yon dat ekspirasyon 1+ mwa kapab 1.5 fwa pwopagasyon maksimòm default pou peryòd 5 jou apre entwodiksyon nouvo ekspirasyon an.
- Pwopagasyon maksimòm pou seri ki fèk prezante ak yon dat ekspirasyon nan mwens pase 1 mwa ka 1.5 fwa pwopagasyon maksimòm default pou peryòd 1 jou apre entwodiksyon nouvo ekspirasyon an.
- Nan yon mache rapid k ap deplase, gaye maksimòm pèmèt yo ka doub gaye obligatwa a menm jan ak kondisyon nòmal yo.
5. Mache k ap deplase rapid: 10% deplase nan 2 èdtan ki sot pase yo.
6. Pa gen diming: Yon pati ki genyen kapasite siplemantè pou site (ak plis pase 20 lòd ouvè) pa gen dwa chanje lòd li yo toujou an reyaksyon a chanjman nan lòd lòt patisipan yo amelyore yo pa yon ti kantite, kòm opoze a chanje lòd. baze sou pwòp vi mache yo.
